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環(huán)球觀熱點(diǎn):國信期貨早評:美聯(lián)儲小幅加息,油價(jià)維持區(qū)間震蕩

2023-03-23 11:21:08  來源:匯通網(wǎng)


(資料圖片僅供參考)

股指:美聯(lián)儲加息減弱股指多單輕倉;  前期美國部分銀行出現(xiàn)“大幅波動”,引發(fā)市場大幅震蕩,同時(shí)也加重市場對“美銀行業(yè)”的擔(dān)憂。美聯(lián)儲加息力度減弱,如市場預(yù)期加息25個(gè)基點(diǎn),鮑威爾表示銀行業(yè)危機(jī)影響適度,曾考慮過暫停加息。國內(nèi)股市方面,資金對國內(nèi)市場預(yù)期仍然較為樂觀,股指多單輕倉。  國債:利率回暖,國債暫轉(zhuǎn)觀望;  隨著貨幣政策刺激經(jīng)濟(jì)快速恢復(fù),國內(nèi)貨幣主動型需求逐步恢復(fù),前期貨幣大力度刺激經(jīng)濟(jì)之后,短期貨幣投放規(guī)模有所減小。銀行間方面,貨幣需求回升導(dǎo)致供求相對失衡,短期貨幣需求上升,央行逆回購方面,逆回購規(guī)模相對較小。銀行間利率顯著回升,短期或影響利率回升,國債暫轉(zhuǎn)觀望。  銅鋁:銅鋁反彈預(yù)計(jì)短期內(nèi)仍震蕩;  周三夜間,滬銅主力漲0.78%,報(bào)收68580元/噸,倫銅漲1.56%,報(bào)收8928.5美元/噸,滬鋁主力漲0.63%,報(bào)收18260元/噸,倫鋁漲0.68%,報(bào)收2285美元/噸。宏觀方面,美聯(lián)儲3月加息25bp敲定,但表示在近期金融市場動蕩的情況下,即將暫停進(jìn)一步提高借貸成本。美元指數(shù)下跌,給銅鋁價(jià)格一定上漲空間。IGSG發(fā)布最新數(shù)據(jù),1月全球精煉銅產(chǎn)量為227萬噸,消費(fèi)量為216萬噸,1月全球精煉銅市場供應(yīng)過剩10.3萬噸,2月為過剩1萬噸,銅供需由過剩轉(zhuǎn)向偏緊,而隨著最大銅消費(fèi)國中國經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇,銅需求量將進(jìn)一步擴(kuò)大。鋁方面,云南減產(chǎn)影響將在3月逐漸顯化,四川、貴州等地復(fù)產(chǎn)速度較慢,下游鋁型材等板塊有需求向好趨勢,目前已進(jìn)入去庫階段,基本面有支撐。整體來說,銅鋁當(dāng)前仍受宏觀面主導(dǎo),預(yù)計(jì)小幅反彈后,維持震蕩,操作上建議關(guān)注低吸機(jī)會,逢低買入?! ℃嚕簻囆》芈洌A(yù)計(jì)短期震蕩下跌;  周三夜間滬鎳主力合約小幅下行,收盤價(jià)報(bào)價(jià)174490元/噸,下跌0.03%;LME鎳收盤價(jià)報(bào)價(jià)22765美元/噸,上漲1.11%。宏觀層面,美聯(lián)儲宣布本輪加息25bp,鮑威爾也表達(dá)了對近期銀行業(yè)危機(jī)謹(jǐn)慎態(tài)度,暗示加息即將結(jié)束,但2023年的剩余時(shí)間里降息并不在基本假設(shè)范圍內(nèi),美股三大指數(shù)全線大跌?;久?,上游端鎳礦價(jià)格高位持穩(wěn)。精煉鎳現(xiàn)貨價(jià)格止跌回彈,市場成交不及預(yù)期。不銹鋼廠減產(chǎn)消息頻出,整體利空鎳鐵價(jià)格。不銹鋼整體需求沒有明顯向好,疊加庫存高位企業(yè)急于出貨,現(xiàn)貨報(bào)價(jià)仍有跌幅。合金電鍍端部分企業(yè)進(jìn)行小幅采貨,需求回暖仍需一定時(shí)間。新能源領(lǐng)域,硫酸鎳價(jià)格小幅下降,三元電池端處于被動去庫階段。庫存端,LME、國內(nèi)庫存均持續(xù)歷史地位運(yùn)行。低庫存支撐鎳價(jià),宏觀、基本面使得鎳價(jià)承壓,多空因素交織下預(yù)計(jì)鎳價(jià)短線震蕩下跌,操作上建議投資者逢高做空、短線操作。

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貴金屬:美聯(lián)儲加息進(jìn)入尾聲金銀震蕩上漲;  周三晚間,COMEX黃金期貨上漲0.4%,報(bào)1949.6美元/盎司,COMEX白銀期貨上漲1.6%,報(bào)22.786美元/盎司。國內(nèi)夜盤方面,滬金2306主力合約報(bào)437.66元/克,上漲0.32%;滬銀2306主力合約5176元/千克,上漲1.21%。美聯(lián)儲3月會議加息25bp落地符合市場預(yù)期,點(diǎn)陣圖中對今年政策利率高點(diǎn)維持不變,意味著美聯(lián)儲加息進(jìn)入尾聲。另外本次美聯(lián)儲未延續(xù)此前持續(xù)加息的表述,而是提及需要額外的政策收緊,并提及銀行業(yè)危機(jī)影響,更緊的信貸條件可以替代加息,為未來暫停加息增加了靈活性,但目前仍未給出年內(nèi)降息的預(yù)期。長線驅(qū)動貴金屬上漲的衰退預(yù)期、美聯(lián)儲加息步入尾聲和央行購金未改變,以逢回調(diào)買入為主?! ∶藁?美棉收高美元下跌;  美元回落,棉花延續(xù)反彈。05合約上漲0.43美分/磅,漲幅為0.55%。宏觀方面,瑞士銀行獲得救助,全球銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂有所緩解。美聯(lián)儲加息25bp,但暗示年內(nèi)或僅再加息一次。美元下挫,商品受到提振。夜盤鄭棉小幅反彈。當(dāng)前宏觀情緒轉(zhuǎn)好,但基本面上內(nèi)需見頂外需乏力,棉價(jià)上方承壓。預(yù)計(jì)鄭棉震蕩運(yùn)行。操作上建議短線交易為主。  白糖:原糖再度上漲供應(yīng)收緊支撐;  原糖期延續(xù)反彈勢頭,宏觀方面美聯(lián)儲加息落地。05合約上漲0.34美分/磅,漲幅為1.6%。基本面短期支撐仍在。印度產(chǎn)糖大幅下降,并且中國、泰國、歐盟估產(chǎn)均有下調(diào)。巴西三月前三周出口同比增加。國際糖價(jià)預(yù)計(jì)維持強(qiáng)勢。夜盤鄭糖小幅震蕩。短期國際市場宏觀風(fēng)險(xiǎn)影響有所減弱,美元加息落地??傮w基本面存在支撐的情況下,預(yù)計(jì)仍偏強(qiáng)運(yùn)行。操作上建議短線交易為主?! ∩i:供需面改善有限生豬震蕩為主;  周三生豬期貨上漲,主力LH2305合約報(bào)15880元,較上日結(jié)算價(jià)漲0.83%。現(xiàn)貨方面,河南報(bào)價(jià)14.8元/公斤-15.3元/公斤,較昨日小跌0.2元/公斤;山東報(bào)價(jià)15.7元/公斤-16.3元/公斤,較昨日小跌0.2元/公斤。從基本面來看,按照仔豬出生數(shù)據(jù)來看,3-5月理論出欄量仍處于環(huán)比增加狀態(tài),6-7月環(huán)比有所減少;但2月二次育肥量增加大,可能在4、5月形成滯后供應(yīng),而3月以來二次育肥情緒降溫,對供應(yīng)節(jié)奏扭曲度下降。而疫病沖擊來看,目前行業(yè)反饋當(dāng)前整體影響有限,但后期還需觀察是否有從進(jìn)一步惡化。需求來看,場景消費(fèi)恢復(fù)基本完成,但目前進(jìn)一步走強(qiáng)受到淡季因素壓制。綜合來看,國內(nèi)生豬市場當(dāng)前供需相對寬松,但養(yǎng)殖利潤持續(xù)虧損,下方有扛價(jià)支撐,上方受限于消費(fèi)偏弱,中短期或延續(xù)震蕩。操作上,觀望。  玉米:夜盤微漲短期料仍偏弱;  周三夜盤玉米期貨微漲,主力C2305合約漲0.25%,暫報(bào)2777元?,F(xiàn)貨方面,據(jù)匯易網(wǎng),北港玉米二等收購2750-2770元/噸,較昨日降低20-30元,廣東蛇口新糧散船2880-2900元/噸,集裝箱一級玉米報(bào)價(jià)2960-2970元/噸,較昨日下調(diào)20元,東北玉米收購價(jià)格小跌,黑龍江深加工新玉米主流收購2580-2650元/噸,吉林深加工玉米主流收購2650-2750元/噸,內(nèi)蒙古玉米主流收購2700-2800元/噸,遼寧玉米主流收購2750-2800元/噸。目前生豬養(yǎng)殖利潤及淀粉加工利潤繼續(xù)虧損,深加工備貨到較高水平后進(jìn)一步補(bǔ)庫空間有限,飼料企業(yè)原料庫存水平繼續(xù)回升,但在下游利潤較差的情景下,大規(guī)模建庫積極性不高,此外小麥價(jià)格下跌,性價(jià)比開始顯現(xiàn),從需求端壓制玉米價(jià)格。此外,近期中國重新大量采購美玉米及巴西玉米,亦使得市場擔(dān)憂未來進(jìn)口供應(yīng)超預(yù)期。操作上,觀望?! √O果:成本支撐蘋果小幅反彈;  周三,蘋果期貨小幅反彈。主力合約AP2305偏強(qiáng)震蕩,收8631,較上一交易日漲0.77%,減倉0.5萬手,持倉17萬手。據(jù)海關(guān)總署公布的數(shù)據(jù),2023年1-2月我國累計(jì)進(jìn)口鮮蘋果11.71萬噸,同比下滑3.92%。清明節(jié)日備貨,產(chǎn)地冷庫包裝客商數(shù)量有所增加,出貨速度略有提高。洛川、棲霞等地價(jià)格高位運(yùn)行,成本對盤面形成一定支撐。但下游實(shí)際接受度有限,庫存已經(jīng)高于去年同期水平,冷庫存在一定銷售壓力。關(guān)注產(chǎn)區(qū)走貨情況,操作建議偏空思路對待?! 』ㄉ浩踹\(yùn)行關(guān)注成本支撐;  周三,花生期貨大幅下跌。主力合約PK2310震蕩下行,尾盤收復(fù)部分跌幅,報(bào)收10244,跌1.08%,持倉11萬手變化不大。據(jù)卓創(chuàng)資訊,河南駐馬店白沙花生通貨米收購價(jià)格11200-11500元/噸,穩(wěn)弱運(yùn)行。昨日部分油廠繼續(xù)下調(diào)收購報(bào)價(jià),花生市場信心受挫。價(jià)格下調(diào)之后整體上貨量有限,疊加清明節(jié)日出貨,關(guān)注下方支撐。操作建議震蕩思路對待?! ≡停好缆?lián)儲小幅加息油價(jià)維持區(qū)間震蕩;  周三美國WTI原油上漲0.36%,報(bào)收于69.92美元/桶,夜盤國內(nèi)原油SC2305上漲1.97%,報(bào)收于511.7元/桶。美國煉油廠開工率繼續(xù)上升,美國商業(yè)原油庫存增加,同期美國汽油庫存和餾分油庫存減少。美國能源信息署數(shù)據(jù)顯示,截止2022年3月17日當(dāng)周,美國商業(yè)原油庫存量4.8118億桶,比前一周增長112萬桶;美國汽油庫存總量2.29598億桶,比前一周下降640萬桶;餾分油庫存量為1.16402億桶,比前一周下降331萬桶。美聯(lián)儲小幅加息0.25%,符合市場預(yù)期。技術(shù)面,油價(jià)下跌放緩,短期WTI原油可能維持在60-73美元/桶區(qū)間震蕩運(yùn)行,國內(nèi)原油期貨可能維持在420-520元/桶區(qū)間震蕩運(yùn)行。操作建議:區(qū)間震蕩操作?! ∠鹉z:利空釋放膠價(jià)或震蕩反彈;  夜盤滬膠RU2305上漲0.64%,報(bào)收于11765元/噸。目前輪胎企業(yè)產(chǎn)能釋放維持常規(guī)節(jié)奏,整體發(fā)貨略有放緩。終端需求持續(xù)恢復(fù),相對帶動輪胎社會庫存?zhèn)鬏斁徛?。貿(mào)易層級補(bǔ)庫意向有所減弱,同時(shí)出貨亦有放緩。短期國內(nèi)輪胎開工將延續(xù)高位水平,市場需多關(guān)注終端消化能力。1-2月國內(nèi)天然橡膠進(jìn)口量呈現(xiàn)較高水平,青島港口橡膠高庫存壓力將繼續(xù)維持。技術(shù)面,膠價(jià)RU2305短期或維持低位震蕩反彈。操作建議:可輕倉試探做多。  國信期貨公司授權(quán)文本由“專注期貨開戶交易及專業(yè)行情分析資訊網(wǎng)站”:【一期貨www.1qh.cn】轉(zhuǎn)發(fā) 返回外匯網(wǎng)首頁,查看更多>>

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