(資料圖片僅供參考)

周三(12月21日)亞洲時(shí)段，美元指數(shù)窄幅震蕩目前交投于103.96附近，周二美元指數(shù)受到美元兌日元拖累，收盤下跌0.66%，收?qǐng)?bào)103.97；美元兌日元周二大跌約3.8%，創(chuàng)下24年來(lái)最大單日漲幅，盤中一度創(chuàng)四個(gè)月新高低至130.57，收?qǐng)?bào)131.69，因此前日本央行出人意料地調(diào)整了其國(guó)債收益率控制計(jì)劃，令市場(chǎng)震驚。

500)this.width=500" align="center" hspace="10" vspace="10" rel="nofollow">雖然日本央行總體上保持政策不變，將短期日本國(guó)債收益率固定在負(fù)0.1%，10年期國(guó)債收益率固定在0%左右，但允許后者在0%的目標(biāo)上下浮動(dòng)50個(gè)基點(diǎn)，浮動(dòng)區(qū)間較之前的上下25個(gè)基點(diǎn)擴(kuò)大?！　〈伺e令投資者感到震驚，他們已經(jīng)在擔(dān)憂全球利率上升和難以控制的通脹所帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)后果。　　日本央行利率決議后市，日元暴漲；美元兌日元驟跌3.8%，收?qǐng)?bào)131.655，稍早一度觸及130.57的8月初以來(lái)最低。500)this.width=500" align="center" hspace="10" vspace="10" rel="nofollow">這項(xiàng)決定的時(shí)機(jī)讓人感到驚訝，大多數(shù)日本央行觀察人士都預(yù)計(jì)在行長(zhǎng)黑田東彥的10年任期于3月底結(jié)束之前不會(huì)有任何變化。　　加拿大帝國(guó)商業(yè)銀行(CIBC)資本市場(chǎng)北美外匯策略主管BipanRai表示：“我們本來(lái)以為這更像是2023年初的事情，不是現(xiàn)在?！薄　ai稱：“日本央行調(diào)整其收益率曲線控制政策是隔夜外匯市場(chǎng)的一個(gè)重要推動(dòng)因素?！薄　?0年期日本國(guó)債收益率從之前0.25%的上限跳升至0.46%，并推動(dòng)10年期美國(guó)國(guó)債收益率升至3.711%的本月迄今最高水平。　　美元在今年大漲之后一直在回落，投資者愈發(fā)相信美聯(lián)儲(chǔ)接近完成其激進(jìn)的加息行動(dòng)。　　CIBC的Rai表示：“美元兌日元中期風(fēng)險(xiǎn)傾向于下行......鑒于美元兌日元市場(chǎng)的巨大規(guī)模，這也應(yīng)該會(huì)推動(dòng)其他貨幣的走勢(shì)?！薄　〗刂?月底，美元指數(shù)今年已經(jīng)上漲了近19%，但目前已經(jīng)回吐了大部分漲幅，今年迄今的漲幅收窄至約9%?！　∪赵芏毡樯蠞q，歐元兌日元下跌多達(dá)3.5%，觸及9月底以來(lái)最低的140.17日元。英鎊兌日元下跌多達(dá)3.7%，觸及10月12日以來(lái)最低的160.34日元。　　歐元兌美元上漲0.12%，至1.0621美元。由于投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)較高資產(chǎn)持觀望態(tài)度，被視為風(fēng)險(xiǎn)偏好流動(dòng)性代表的澳元下跌0.3%，盤中一度創(chuàng)下一個(gè)月新低至0.6628，尾盤跌幅收窄，收?qǐng)?bào)0.6679?！　≡诠己蟮男侣劙l(fā)布會(huì)上，日本央行行長(zhǎng)黑田東彥試圖強(qiáng)調(diào)，這一調(diào)整“不是加息”，而是為了改善債市功能。他重申，現(xiàn)在討論退出刺激措施還為時(shí)過(guò)早?！　『商m合作銀行(Rabobank)外匯策略主管JaneFoley稱：“日元在決策宣布后保持強(qiáng)勢(shì)，說(shuō)明市場(chǎng)并不相信黑田。”　　“市場(chǎng)現(xiàn)在看到的是，日本央行已經(jīng)為進(jìn)一步收緊政策敞開了一條門縫，而市場(chǎng)似乎相當(dāng)肯定這可能會(huì)在春季到來(lái)，”Foley補(bǔ)充稱，美元兌日元可能會(huì)跌至125日元。　　周三重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和事件500)this.width=500" align="center" hspace="10" vspace="10" rel="nofollow">事件：暫無(wú)。　　機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)　　布朗兄弟哈里曼：預(yù)計(jì)日本央行明年將有加息行動(dòng)　　日本央行周二將收益率目標(biāo)區(qū)間調(diào)整為±0.5%，市場(chǎng)對(duì)此的反應(yīng)非常迅速及激進(jìn)，對(duì)日本央行貨幣正?；难鹤⑸仙Ｈ毡狙胄邢喈?dāng)于把魔鬼從瓶子里放出來(lái)，這可能有點(diǎn)操之過(guò)急了。不過(guò)日本央行對(duì)制造意外并不陌生，預(yù)計(jì)日本央行明年將會(huì)有加息行動(dòng)?！　》ㄅd銀行：隨著日本央行刺激對(duì)沖，日元的飆升才剛剛開始　　法興銀行表示，周二日本央行行長(zhǎng)黑田東彥宣布將10年期國(guó)債收益率上限提高了一倍，這個(gè)突然的政策調(diào)整震驚了市場(chǎng)，同時(shí)也加大了該國(guó)國(guó)際投資者對(duì)沖其外國(guó)資產(chǎn)的壓力，預(yù)計(jì)將進(jìn)一步推高日元匯率。法興銀行首席外匯策略師Juckes說(shuō)，隨著日本基金經(jīng)理慢慢適應(yīng)日本央行更為強(qiáng)硬的立場(chǎng)，明年1月份美元兌日元匯率可能跌至125，周二該貨幣對(duì)匯率跌逾3%，這意味著未來(lái)日元將較目前水平再上漲6%?！　∫按澹喝毡狙胄邢Ｍ匦录せ顐袌?chǎng)，即使以日元升值為代價(jià)　　日本央行捍衛(wèi)其收益率曲線控制(YCC)目標(biāo)的努力，導(dǎo)致了債券市場(chǎng)流動(dòng)性持續(xù)蒸發(fā)，以及分析師所稱的債券市場(chǎng)“失靈”現(xiàn)象。日本央行目前持有逾一半的日本政府債券，而黑田東彥2013年3月出任日本央行行長(zhǎng)時(shí)，這一比例為11.5%。野村證券首席日本經(jīng)濟(jì)學(xué)家KyoheiMorita表示，最好將日本央行的舉動(dòng)視為政策調(diào)整，而不是全面轉(zhuǎn)向?！叭毡狙胄锌赡芟Ｍ麥p少YCC政策的負(fù)面影響。他們希望重新激活債券市場(chǎng)，即使以日元升值為代價(jià)?！薄　∪鹚耄喝毡狙胄袑⒄{(diào)整政策以緩解日元壓力　　日本擴(kuò)大收益率目標(biāo)區(qū)間的這一決定被解讀為試水跡象，日本央行可能會(huì)退出旨在刺激需求和提高通脹的經(jīng)濟(jì)刺激措施。但日本央行仍在堅(jiān)定地實(shí)施購(gòu)債計(jì)劃，聲稱這只是微調(diào)，而不是政策逆轉(zhuǎn)的開始。瑞穗銀行表示，市場(chǎng)走勢(shì)反映出人們突然紛紛押注日本央行將轉(zhuǎn)向鷹派政策，但市場(chǎng)的押注并不意味著這是既定政策，也不意味著該行的政策打算。“事實(shí)上，從此舉或相關(guān)公報(bào)的本質(zhì)來(lái)看，我們的基本觀點(diǎn)是，日本央行將調(diào)整政策以緩解日元壓力，但不會(huì)變得明顯強(qiáng)硬，因?yàn)槿毡狙胄腥栽谂?qiáng)調(diào)寬松政策仍在繼續(xù)?！薄　〉律蹄y行：評(píng)估日本央行新掌門人的貨幣政策變得更加困難　　日本央行最終采取了行動(dòng)，擴(kuò)大了10年期國(guó)債收益率目標(biāo)。對(duì)于如何評(píng)估今天的行動(dòng)，德商銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，鑒于全球收益率都在上升，允許更大范圍的目標(biāo)收益率是合理的。但同時(shí)日本央行增加了購(gòu)買量以更好地捍衛(wèi)新目標(biāo)，這稀釋了這一決定的影響。德商銀行表示，或許這是日本央行首次承認(rèn)收益率面臨上行壓力，同時(shí)也為將于春季上任的黑田東彥繼任者鋪平了道路?！爸辽傥覀儸F(xiàn)在知道，日本央行也可以采取行動(dòng)。這可能會(huì)讓評(píng)估新任日本央行行長(zhǎng)領(lǐng)導(dǎo)下的貨幣政策變得更加困難。” 返回外匯網(wǎng)首頁(yè)，查看更多>>

關(guān)鍵詞： 債券市場(chǎng) 德商銀行