證券時(shí)報(bào)·券商中國記者從多個(gè)信源核實(shí)，包括山東省財(cái)金投資集團(tuán)有限公司等多家山東國資擬從復(fù)星系收購的部分德邦證券股權(quán)，最終控股德邦證券。德邦證券將從民營控股轉(zhuǎn)變?yōu)閲Y控股，山東也將迎來第二家國資控股證券公司，山東省內(nèi)也將迎來第三家券商。

德邦證券或易主

【資料圖】

德邦證券股權(quán)轉(zhuǎn)讓的消息在市場(chǎng)已經(jīng)流傳多日，但最終或?qū)⒂缮綎|國資拔得頭籌。

“德邦證券接觸了很多地方國資，但最終山東國資的誠意最大，條件最好。”有接近交易雙方的內(nèi)部人士對(duì)券商中國記者表示，山東國資在收購過程中表現(xiàn)了極大的誠意，將會(huì)最大程度尊重德邦證券現(xiàn)有的管理、經(jīng)營策略等，“打造中國特色混合所有制模式”。

從券商中國記者了解到的信息來看，雙方已經(jīng)進(jìn)行了大量的前期準(zhǔn)備工作，并且在一些公開渠道露出了端倪。

德邦證券5月31日披露了一份《公司股權(quán)被質(zhì)押凍結(jié)情況公告及股權(quán)結(jié)構(gòu)圖》。公告披露，2023年4月26日，德邦證券股東上海興業(yè)投資發(fā)展有限公司(以下簡(jiǎn)稱“上海興業(yè)”)將其持有的德邦證券570,943,631股股份質(zhì)押給山東省財(cái)金投資集團(tuán)有限公司(以下簡(jiǎn)稱“山東財(cái)金”)。

5月25日，上海興業(yè)向山東財(cái)金、濟(jì)南金融控股集團(tuán)有限公司(下稱“濟(jì)南金控”)、濟(jì)南科金投資管理有限公司 (下稱“濟(jì)南科金”)、濟(jì)南歷下財(cái)鑫投資基金管理集團(tuán)有限公司(下稱“歷下財(cái)鑫”)和濟(jì)南歷下城市發(fā)展集團(tuán)產(chǎn)業(yè)投資有限公司(下稱“歷下城發(fā)產(chǎn)投”)分別質(zhì)押了股份，具體如下:(1)山東財(cái)金:變更質(zhì)押股數(shù)的總數(shù)為1,368,463,846股; (2)濟(jì)南金控:本次質(zhì)押 95,504,639股; (3)濟(jì)南科金:本次質(zhì)押318,360,104股; (4)歷下財(cái)鑫:本次質(zhì)押42,977,088 股; (5)歷下城發(fā)產(chǎn)投:本次質(zhì)押31,834,880股。

截至2023年5月29日，上海興業(yè)出質(zhì)德邦證券股權(quán)數(shù)量占其所持德邦證券股權(quán)比例為 50.00%，占德邦證券總股本的46.81%。

公開信息顯示，上海興業(yè)是目前德邦證券的第一大股東，持股比例為93.62%，通過股權(quán)穿透，郭廣昌是上海興業(yè)的實(shí)際控制人，通過亞東廣信科技發(fā)展有限公司持有公司85.30%的股權(quán)；另一位復(fù)星集團(tuán)創(chuàng)始元老汪群斌則通過亞東廣信科技發(fā)展有限公司持有上海興業(yè)14.7%的股權(quán)。

券業(yè)并購市場(chǎng)上的山東力量

作為經(jīng)濟(jì)大省，山東近幾年一直在資本市場(chǎng)積極尋找收購證券公司的機(jī)會(huì)。

2021年，聯(lián)儲(chǔ)證券總部正式遷址嶗山，成為青島市第一家、山東省第二家全牌照券商。此次聯(lián)儲(chǔ)證券將注冊(cè)地遷址青島并進(jìn)行增資擴(kuò)股，增資后股本由25.731億增至31.337億元，青島地方國資也順勢(shì)成為該公司第二大股東。

此外，山東國資還多次尋求控股券商的機(jī)會(huì)。2021年4月，國信集團(tuán)公告稱擬通過股權(quán)受讓、增資方式持有國融證券51.57%的股份，最終控股國融證券，后者將遷址山東，但是該交易最終于2022年1月宣告失敗。

更早之前，山東國企山東高速集團(tuán)曾嘗試以增資擴(kuò)股方式收購九州證券，但最終也無果而終。具體情況為:2018年初，九州證券母公司九鼎集團(tuán)即發(fā)布公告稱，控股子公司九州證券與上市公司山東高速簽署了增資協(xié)議，約定山東高速集團(tuán)認(rèn)購九州證券新增股份790493827股，占該次增資后九州證券總股份的19%。另外，山東高速集團(tuán)還有意在后續(xù)條件具備并經(jīng)相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)后，進(jìn)一步增持九州證券股份并成為九州證券控股股東。

但該次收購最終因九州證券大股東九鼎集團(tuán)的問題而被迫無限期擱置，最終九州證券被武漢國資在2022年收入囊中。

“所以這次山東對(duì)于德邦證券的股權(quán)表達(dá)了足夠的誠意，并且通過山東財(cái)金等平臺(tái)直接出手，而不像此前山東高速等更多是企業(yè)自主行為為主，體現(xiàn)了山東對(duì)于控股券商牌照的渴望。”前述接近交易人士表示。

山東境內(nèi)目前國有控股券商僅一家——中泰證券。如果此次德邦證券收購成功，山東國資旗下將有兩家，山東境內(nèi)也將迎來三家證券公司。

財(cái)富、投行等多業(yè)務(wù)發(fā)力

2022年，德邦證券實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入10.07億元，同比下降23.66%；凈利潤-0.17億元，其中歸屬于母公司股東的凈利潤0.10億元，較上期扭虧為盈。

德邦證券近兩年在經(jīng)營改革上的力度比較大，研究、財(cái)富管理、投行業(yè)務(wù)都呈現(xiàn)出比較積極的態(tài)勢(shì)。比如該公司近兩年在市場(chǎng)上大規(guī)模招兵買馬推動(dòng)研究業(yè)務(wù)發(fā)展，已經(jīng)成為市場(chǎng)上一股新銳生力軍。截至2022年底，德邦證券研究銷售團(tuán)隊(duì)規(guī)模已達(dá)150人，涵蓋22個(gè)研究小組，基本實(shí)現(xiàn)了重點(diǎn)行業(yè)全覆蓋。2022年，賣方研究業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)全年創(chuàng)收1.76億元。

財(cái)富管理業(yè)務(wù)上，德邦證券在過去兩年也進(jìn)行了比較大的投入，數(shù)據(jù)上看也創(chuàng)造了不錯(cuò)的成績。2022年，德邦證券全年新開戶140324戶，同比增長18%；財(cái)富業(yè)務(wù)持續(xù)向凈值類產(chǎn)品轉(zhuǎn)型，全年凈值類產(chǎn)品銷量同比增長105%，其中首發(fā)公募基金銷量同比增長53%，私募產(chǎn)品銷量同比增長64%；機(jī)構(gòu)經(jīng)紀(jì)多點(diǎn)布局圍繞“交易+服務(wù)”構(gòu)建機(jī)構(gòu)經(jīng)紀(jì)一體化服務(wù)體系，機(jī)構(gòu)經(jīng)紀(jì)客戶資產(chǎn)突破40億，場(chǎng)內(nèi)交易總額超4400億，股基交易總額超1000億，機(jī)構(gòu)客戶交易占比大幅提升；實(shí)現(xiàn)公募基金（券結(jié)模式）資產(chǎn)規(guī)模突破1億。

另外，在投行業(yè)務(wù)上，德邦證券2022年有5單IPO項(xiàng)目申報(bào)，其中3單創(chuàng)業(yè)板，1單北交所，1 單主板，并有多個(gè)IPO及再融資項(xiàng)目立項(xiàng)。

山東國資入主之后，對(duì)于德邦證券的經(jīng)營發(fā)展或許也有一些積極影響?！氨热缤缎蟹矫?，山東作為經(jīng)濟(jì)大省，IPO和發(fā)債都有巨大的需求，對(duì)于原有規(guī)模有限的小券商而言是非常大的增量。另外通過當(dāng)?shù)氐纳钊氩季郑瑢?duì)于財(cái)富管理等業(yè)務(wù)也會(huì)有較大的幫助?！庇腥倘耸繉?duì)券商中國記者表示。

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