每經(jīng)評論員 李玉雯

近一個月來，中銀理財、華夏理財、興銀理財?shù)榷嗉毅y行理財子公司紛紛宣布，對旗下部分理財產(chǎn)品推出階段性費(fèi)率優(yōu)惠，主要涉及固定管理費(fèi)、銷售服務(wù)費(fèi)等項目，優(yōu)惠時段多在1個月到1年不等。

從優(yōu)惠幅度來看，不少產(chǎn)品的費(fèi)率折扣達(dá)到了五折乃至更低，亦有產(chǎn)品的費(fèi)率階段性降至零。例如，華夏理財有兩款現(xiàn)金管理類產(chǎn)品的固定管理費(fèi)在已有優(yōu)惠基礎(chǔ)上進(jìn)一步從0.15%/年降至0.05%/年；中銀理財一款固收增強(qiáng)產(chǎn)品的銷售服務(wù)費(fèi)率由年化0.30%下調(diào)至年化0.15%；中銀理財“尊享天天”產(chǎn)品的固定管理費(fèi)由年化0.15%階段性下調(diào)至0.00%。

(相關(guān)資料圖)

筆者觀察到，隨著理財市場競爭日益激烈，理財公司的攬客壓力也明顯加大，產(chǎn)品費(fèi)率競相打折的現(xiàn)象并非首次出現(xiàn)。在去年債市大幅波動引發(fā)的銀行理財破凈潮之下，多家理財公司也曾掀起費(fèi)率打折“促銷戰(zhàn)”，試圖以此安撫投資者情緒并留住理財資金。

而近期理財“價格戰(zhàn)”打響的背后，則是各家理財公司搶抓市場復(fù)蘇機(jī)遇并擴(kuò)大市場份額的雄心。

今年以來，理財市場整體逐步回暖，部分固收類產(chǎn)品年化收益率回升至4%以上水平，加上此前6月中上旬各大銀行存款利率又迎來一波下調(diào)，種種因素助推了更多資金回流至銀行理財市場。理財公司于是紛紛出手調(diào)降產(chǎn)品費(fèi)率，以期在資金回流過程中吸引客戶、留住客戶，進(jìn)而搶占市場規(guī)模。

筆者認(rèn)為，可以從理財公司和投資者兩方視角來理性看待理財費(fèi)率的下調(diào)。

對于理財公司而言，費(fèi)率打折的確能一定程度增強(qiáng)產(chǎn)品對投資者的吸引力，在留住老客戶的同時吸引新客戶，是短期內(nèi)促進(jìn)產(chǎn)品推廣和提升市場份額的有效競爭手段之一。

但長期來看，靠折扣攬客并非長久之計。一方面，理財公司本身背負(fù)著盈利相關(guān)的考核壓力，此種優(yōu)惠“讓利”方式難以長期延續(xù)；另一方面，投資者的關(guān)注重點最終還是會落到產(chǎn)品的收益性及穩(wěn)健性上，特別是在經(jīng)歷過去年兩輪銀行理財大面積破凈的“考驗”后，如今投資者選擇產(chǎn)品也更加理性。

這意味著提升投研等核心實力才是理財公司的安身立命之本，并且無論是產(chǎn)品創(chuàng)新還是營銷模式創(chuàng)新，都需要格外注重理財產(chǎn)品與投資者的適配性，只有為投資者帶來有競爭力且相對穩(wěn)健的收益回報，才能從根本上增強(qiáng)客戶黏性，實現(xiàn)留客目的，在此基礎(chǔ)上，通過階段性費(fèi)率優(yōu)惠等策略改善投資者體驗才更是錦上添花。

對于投資者而言，理財產(chǎn)品費(fèi)率下降有利于降低投資成本，等同于變相增厚收益，但產(chǎn)品費(fèi)率僅是投資決策的考量之一，并且費(fèi)率優(yōu)惠對收益的貢獻(xiàn)相對有限，所以通常情況下費(fèi)率并非投資的關(guān)鍵要素。

投資者在選擇理財產(chǎn)品時，最重要的是結(jié)合自身財務(wù)狀況、實際理財需求、產(chǎn)品具體情況等進(jìn)行綜合考慮，注重風(fēng)險與收益的平衡。另外，若要考慮費(fèi)率折扣，應(yīng)當(dāng)留意理財產(chǎn)品費(fèi)率優(yōu)惠可能附帶的條件，例如持有期限、優(yōu)惠時間等；同時理財產(chǎn)品往往涉及固定管理費(fèi)、銷售服務(wù)費(fèi)、認(rèn)/申購費(fèi)、贖回費(fèi)、超額管理費(fèi)等多項費(fèi)用，投資者可綜合對比收費(fèi)水平，避免“因小失大”。

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