7月3日早間，中國奧園集團(tuán)股份有限公司（簡稱“中國奧園”）發(fā)布公告，披露2021年全年、2022年中期及2022年全年業(yè)績報(bào)告。與此同時(shí)，境外債務(wù)重組也迎來實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。根據(jù)中國奧園于7月2日晚間發(fā)布的債務(wù)重組相關(guān)公告顯示，中國奧園已與境外優(yōu)先票據(jù)持有人組成的臨時(shí)小組就境外債務(wù)全面重組的主要條款達(dá)成協(xié)議，境外主要債權(quán)人同意重組支持方案并簽署重組協(xié)議。

這一系列動(dòng)作，在業(yè)內(nèi)人士看來，將為中國奧園全面按照港交所復(fù)牌指引要求實(shí)現(xiàn)復(fù)牌交易鋪平道路。

(資料圖)

中國奧園連發(fā)三份財(cái)報(bào)，去年毛利由負(fù)轉(zhuǎn)正

據(jù)財(cái)報(bào)顯示，2022年，中國奧園錄得物業(yè)合同銷售額約202.2億元，合同銷售面積約209萬平方米；總營業(yè)額187.11億元；毛利由負(fù)轉(zhuǎn)正，約為8.41億元，同比上升107%。在一定程度上緩解了企業(yè)流動(dòng)性困境。

2022年，中國奧園在全國45個(gè)城市實(shí)現(xiàn)交付面積近209萬平方米。截至2022年12月底，中國奧園共擁有267個(gè)項(xiàng)目，總土儲(chǔ)達(dá)3083.3萬平方米；同時(shí)，其擁有的城市更新項(xiàng)目規(guī)劃總建筑面積達(dá)3155萬平方米，規(guī)劃可售面積約1356萬平方米。

受房地產(chǎn)行業(yè)深度調(diào)整等影響，中國奧園業(yè)績錄得虧損，但財(cái)報(bào)信息顯示，其經(jīng)營基本面復(fù)蘇態(tài)勢明顯，銷售均價(jià)也穩(wěn)步提升。中國奧園在公告里強(qiáng)調(diào)“保交付”是重中之重，意在盤活更多受限資金，力保運(yùn)營穩(wěn)定。至此，中國奧園已經(jīng)完成全部的財(cái)報(bào)披露，為復(fù)牌交易鋪平了道路。

境內(nèi)外債務(wù)重組順利推進(jìn)，有利于改善資產(chǎn)負(fù)債表

值得注意的是，中國奧園的境外債務(wù)重組也迎來實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。根據(jù)中國奧園于7月2日晚間發(fā)布的債務(wù)重組相關(guān)公告顯示，中國奧園已與境外優(yōu)先票據(jù)持有人組成的臨時(shí)小組就境外債務(wù)全面重組的主要條款達(dá)成協(xié)議，境外主要債權(quán)人同意重組支持方案并簽署重組協(xié)議。

根據(jù)重組方案，中國奧園將發(fā)行新的融資工具對原債券進(jìn)行置換，包括4支共計(jì)23億美元新債務(wù)工具期限至2031年，14億股普通股、1.43億美元無息強(qiáng)制可轉(zhuǎn)換債券，以及16億美元永續(xù)債。

據(jù)悉，在境外方面，強(qiáng)制可轉(zhuǎn)換債及永續(xù)債發(fā)行后預(yù)期將作為中國奧園“權(quán)益”入賬。連同重組方案中的債轉(zhuǎn)股，若重組方案完成，上市公司的凈資產(chǎn)將顯著增加不低于36億美元，資產(chǎn)負(fù)債率則顯著改善，令中國奧園實(shí)現(xiàn)輕裝上陣。而在境內(nèi)方面，中國奧園已陸續(xù)達(dá)成包括公司債和非標(biāo)的展期安排，其他境內(nèi)融資安排展期工作也已進(jìn)入與境內(nèi)債權(quán)人的協(xié)商階段。

業(yè)內(nèi)人士表示，中國奧園順利推進(jìn)境內(nèi)外債務(wù)重組，不僅將大幅改善中國奧園的資產(chǎn)負(fù)債表情況，加速其復(fù)牌的進(jìn)程，為公司恢復(fù)良性經(jīng)營提供有力支持。同時(shí)，這也將極大有利于中國奧園信用修復(fù)、品牌提升，有效刺激及提振中國奧園整體房地產(chǎn)業(yè)務(wù)銷售運(yùn)營。

按復(fù)牌指引有序推進(jìn)，進(jìn)入復(fù)牌沖刺倒計(jì)時(shí)

從出險(xiǎn)以來的表現(xiàn)來看，業(yè)內(nèi)人士指出，中國奧園一直走在保運(yùn)營、保生產(chǎn)的路上，通過積極有效的措施，節(jié)約開支，處置資產(chǎn)，爭取盡可能地恢復(fù)正常生產(chǎn)經(jīng)營。

中國奧園方面人士稱，當(dāng)前，房地產(chǎn)銷售行情持續(xù)下滑，消費(fèi)者購房信心嚴(yán)重不足。為了確保兌付與交樓，以及應(yīng)對未來行業(yè)形勢有可能更加嚴(yán)峻的考驗(yàn)，公司剛剛進(jìn)行了新一輪組織架構(gòu)調(diào)整，力爭以最少資源消耗堅(jiān)持最長發(fā)展時(shí)間，最大程度整合奧園的所有資源，精打細(xì)算分秒必爭，堅(jiān)持到市場回暖階段有所作為。

在推進(jìn)復(fù)牌方面，中國奧園方面表示，公司正按照港交所復(fù)牌指引有序推進(jìn)復(fù)牌工作，各項(xiàng)工作進(jìn)展順利，有信心盡快實(shí)現(xiàn)復(fù)牌交易，完成保兌付、保交樓使命，引領(lǐng)企業(yè)恢復(fù)到正常經(jīng)營狀態(tài)。據(jù)行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，今年1-6月，中國奧園交付約1.9萬套房源，交付面積約235.3萬平方米。目前，中國奧園加速保復(fù)工、保交樓雙百行動(dòng)，旗下項(xiàng)目均在按計(jì)劃及進(jìn)度進(jìn)行中。

在此背景下，中國奧園如期補(bǔ)發(fā)了2021年全年、2022年中期以及2022年全年業(yè)績報(bào)告，這也為其全面按照港交所復(fù)牌指引要求實(shí)現(xiàn)復(fù)牌交易鋪平了道路。

在業(yè)內(nèi)人士看來，債務(wù)重組、年報(bào)刊發(fā)，都是為了沖刺復(fù)牌而做準(zhǔn)備。例如，融創(chuàng)在公布債務(wù)重組進(jìn)展后，就先后發(fā)布了兩份財(cái)報(bào)，并最終在不到半個(gè)月的時(shí)間內(nèi)陸續(xù)達(dá)成復(fù)牌指引要求恢復(fù)上市?？v觀這幾年，成功實(shí)現(xiàn)復(fù)牌的房企仍然是少數(shù)派。中國奧園積極自救，意味著進(jìn)入復(fù)牌沖刺倒計(jì)時(shí)。

業(yè)內(nèi)人士還指出，中國奧園在財(cái)報(bào)補(bǔ)發(fā)和債務(wù)重組方面取得突破進(jìn)展，一方面，得益于行業(yè)政策暖風(fēng)頻吹；另一方面，也離不開中國奧園持續(xù)自救力求化債提速與經(jīng)營企穩(wěn)，獲得眾多投資人的支持與認(rèn)可。同時(shí)，逾3083萬平方米的土地儲(chǔ)備，尤其是粵港澳大灣區(qū)優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目，以及城市更新3155萬平方米“存糧”，也為中國奧園加速回歸良性發(fā)展軌道提供了底氣。

也有機(jī)構(gòu)分析師表示，債務(wù)重組、財(cái)報(bào)補(bǔ)發(fā)和復(fù)牌交易之間存在著相輔相成的良性循環(huán)。債務(wù)重組能幫助企業(yè)梳理整體公司財(cái)務(wù)情況，以此有助于加速財(cái)報(bào)審議發(fā)布，從而提振債權(quán)人、客戶等多方對公司的信心，進(jìn)而有利于復(fù)牌后的股價(jià)穩(wěn)定。當(dāng)下，中國奧園債務(wù)重組、財(cái)報(bào)發(fā)布是同時(shí)傳來的好消息，無論對于房企本身，還是對于行業(yè)和市場來說，都釋放了積極信號(hào)。

“這意味著中國奧園的財(cái)務(wù)狀況已經(jīng)有所改善，補(bǔ)發(fā)財(cái)報(bào)是復(fù)盤指引的內(nèi)容，說明其還在積極自救，在復(fù)牌的路上積極努力。同時(shí)，我們也看到中國奧園的債務(wù)問題得到階段性解決，說明中國奧園已經(jīng)逐漸走出低谷期。”同策研究院研究總監(jiān)宋紅衛(wèi)表示，但是，值得注意的是，目前，房地產(chǎn)市場下行壓力較大，未來的銷售狀況將決定中國奧園的下一步前景。

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