時光如梭，人們都在等待著二季度的復(fù)蘇，但是，經(jīng)濟(jì)的時鐘比我們期待的要慢，投資不是事，這是通過指令性可以駕馭的，但是，有形之手管得了供應(yīng)，管不了需求。于是，急死了一群專家。前有吳曉波呼吁救樓市，后有任澤平呼吁救股市，認(rèn)為是帕累托最優(yōu)解。

什么是帕累托法則？

(資料圖)

其實(shí)就是個二八法則，２０％的少數(shù)控制了８０％的財富，從而有關(guān)鍵少數(shù)的決定性。這與任澤平的救股市有什么關(guān)系？大約意思是關(guān)鍵少數(shù)應(yīng)該出手了，因?yàn)椋覀兊墓墒心酥劣谖覀兊恼麄€經(jīng)濟(jì)，都遭遇到了一個關(guān)鍵時刻。

問題卻在于，我們拿什么救樓市、救股市？

是拋出個誘餌，讓老百姓沖入樓市與股市打完最后一排子彈？還是財政出手，把樓價與股價都抬起來了，然后自己在上面站崗？這兩種選擇似乎很荒唐。

我們很清楚，政策的力量可以決定供應(yīng)端，不能決定需求端。

如果是供應(yīng)端出了問題，比如，去年底二千萬套房子涉及到保交付，這必須出手，因?yàn)樯婕暗嚼习傩盏幕纠?，涉及到整個市場的信用鏈，一旦被打斷，問題會很嚴(yán)重，所以，金融十六條重手出擊，兩周融了六萬億；這是有為政府可以做，也可以做到的事。

現(xiàn)在交付風(fēng)波緩解了，錢也扔出去了，要看需求端了。無非是解除限售，降首付、降息、降交易稅，什么利好政策都只有一個目的，把燙手的山竽扔出去，能救市的只有民間資本，而不是地方財政。

民間資本是市場化的選擇，那還救什么市？

所以，根本不存在救樓市的問題，也救不了。樓市的唯一選擇是以時間換空間，在一個長周期中通過貨幣泡沫對沖，慢慢去庫存。

如果不考慮地方財政，樓市本來是一個非常簡單的事，無非是一切交給市場，讓市場的價格工具去平衡供求關(guān)系。我們?yōu)槭裁床荒苓@樣做？這才是問題所在。

股市更是個問題，獨(dú)一無二。

中國的股市是一個以融資為核心價值，沒有做空機(jī)制，充滿了虛假信息的非有效市場，怎么救？

任澤平說現(xiàn)在估值處于低位，不少板塊不會套人，實(shí)際情況是估值一直在低位，在三千上下求索，以波動的形式套了一輪又一輪，而擴(kuò)容不止，股指本質(zhì)上一直是在下跌，指數(shù)不跌也是熊。那么，國家隊(duì)沖進(jìn)去，將股價拉起來，在一個主力制造出來的波動中，誰是韭菜？難不成帕累托的二八規(guī)則要顛倒，韭菜賺了，機(jī)構(gòu)成了韭菜，這一定是在講一千零一夜。

給大家一個忠告，如果救市是為了提高老百姓的收入，從而帶動需求，那今天的需求不足的矛盾根本就不會發(fā)生；如果已經(jīng)發(fā)生了，那么，一定會繼續(xù)發(fā)生。因?yàn)椋^的救市并不是去改變造成需求不足的根源，是以民間之不足去補(bǔ)財政之有余，那就毫無意義，政策也不會那么做。

韭菜還是韭菜。

救樓市與救股市都是偽命題。樓市的邏輯是要把房子賣給老百姓，吸虹老百姓最后一點(diǎn)流動性；股市的邏輯是全面展開注冊制，最大限度地融資，而不是讓韭菜們?nèi)ベ嶅X，機(jī)樞去送錢。

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