作為大眾投資理財(cái)方式之一的股票投資，已經(jīng)得到廣大投資者的認(rèn)可，投資股票市場(chǎng)也已經(jīng)成為一種時(shí)尚。投資者都想在股市中掙大錢(qián)，但作為一種投資，有賺就必然有賠，而且賠錢(qián)的比例往往比較大。也許有的投資者認(rèn)為，股市里賺錢(qián)無(wú)非是低買高賣，然后重復(fù)操作，就可以不斷獲利。這話似乎很有道理，也很正確。然而實(shí)際情況卻并非如此，很多時(shí)候往往買的不是低點(diǎn)卻賣在了低點(diǎn)；該賣的時(shí)候沒(méi)賣，該買的時(shí)候沒(méi)買。

(相關(guān)資料圖)

造成投資失誤的原因就是投資者不知道如何把握買點(diǎn)和賣點(diǎn)。也就是說(shuō)，投資者沒(méi)有一個(gè)明確的概念要在什么時(shí)候買，在什么時(shí)候賣，更沒(méi)有一個(gè)合理的止損和止盈計(jì)劃，這在股市中是非常危險(xiǎn)的。我們除了要關(guān)注賬面上那些時(shí)刻變化的數(shù)字，更重要的是要關(guān)注隨時(shí)到來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)遇，也就是關(guān)注買點(diǎn)和賣點(diǎn)的提示信號(hào)，只有這樣，才能在股市中做到游刃有余，張弛有度，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定的獲利。

股市中常說(shuō)：“先見(jiàn)量，后見(jiàn)價(jià)”。成交量比股價(jià)本身還要重要，成交量對(duì)于股價(jià)的重要性在于，根據(jù)重力原則，上升比下降需要更強(qiáng)大的力量，所以股價(jià)的上升，特別是上升的初期，更需要強(qiáng)有力的推動(dòng)力。OBV線與成交量VOL線均表示成交量的大小，但它們的表示方式不同。

對(duì)于出現(xiàn)漲?；蚴堑ｎ惖墓善?，OBV線則無(wú)計(jì)可施了。股價(jià)被封在漲?；虻５奈恢蒙蠒r(shí)，通常是無(wú)量的，所以以成交量來(lái)計(jì)算的OBV線沒(méi)有了準(zhǔn)確反映股價(jià)意圖的根據(jù)，便沒(méi)有了它的指導(dǎo)意義。

OBV線用來(lái)選取買點(diǎn)是相當(dāng)不錯(cuò)的技術(shù)分析指標(biāo)，但對(duì)于股價(jià)的橫盤(pán)震蕩或下跌來(lái)說(shuō)，用OBV線來(lái)選取賣點(diǎn)，在有些時(shí)候會(huì)顯得心有余而力不足。當(dāng)股價(jià)開(kāi)始進(jìn)入下降通道之時(shí)，OBV線更多的時(shí)候僅僅只是橫向延展或是降低上漲的速度而已，并不會(huì)追隨股價(jià)下跌，所以關(guān)于用OBV線來(lái)選取買點(diǎn)有很多方法，但用來(lái)選取賣點(diǎn)則僅有頂背離這一種方法而已?；蛟S有些人會(huì)找到用OBV線來(lái)選取賣點(diǎn)的方法，但都不具備普遍性，不足以論。

OBV指標(biāo)與股價(jià)之間的關(guān)系主要包括價(jià)升OBV升、價(jià)升OBV跌或平、價(jià)跌OBV升或平、價(jià)跌OBV跌或平等。

（1）價(jià)升OBV升：股價(jià)在上漲初期或途中，OBV線同步緩慢向上運(yùn)行形成價(jià)漲量增形態(tài)，后市看好。若股價(jià)和OBV線在短時(shí)間內(nèi)爆升，說(shuō)明能量即將耗盡，股價(jià)將反轉(zhuǎn)。

（2）價(jià)升OBV跌或平：股價(jià)大幅上漲后期，OBV線卻向下或水平運(yùn)行形成背離現(xiàn)象，說(shuō)明股價(jià)上漲動(dòng)能不足，繼續(xù)向上趨勢(shì)難以維系，后市看空，投資者應(yīng)及時(shí)賣出，獲利了結(jié)。

（3）價(jià)跌OBV升或平：股價(jià)大幅下跌后，OBV線卻向上或水平運(yùn)行形成背離現(xiàn)象，說(shuō)明買方旺盛，股價(jià)有望止跌回升，后市看好，投資者可逢低吸納抄底。

（4）價(jià)跌OBV跌或平：股價(jià)下跌初期或途中，OBV線同步向下或水平運(yùn)行是下跌動(dòng)能增加的信號(hào)。尤其OBV線水平運(yùn)行，意味著股價(jià)將持續(xù)縮量下跌，投資者此時(shí)最好設(shè)置止損位，及早預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)。

下面結(jié)合實(shí)例進(jìn)一步分析：每逢股價(jià)拉升前，“OBV”都會(huì)出現(xiàn)怎么的特征？

買點(diǎn)1：當(dāng)OBV線經(jīng)過(guò)長(zhǎng)時(shí)間的橫盤(pán)震蕩后，向上突破時(shí)的買點(diǎn)

實(shí)戰(zhàn)示例：

買點(diǎn)解析：OBV線不上不下、橫盤(pán)延展，從這個(gè)層面來(lái)講，大家對(duì)于股價(jià)現(xiàn)階段的橫盤(pán)震蕩是認(rèn)同的，市場(chǎng)中沒(méi)有利好的消息，同樣也沒(méi)有利空的消息，平平淡淡。直至某一天，大家不再認(rèn)同當(dāng)前的價(jià)格了，多空雙方再次發(fā)生分歧，成交量便會(huì)應(yīng)聲提高，那么OBV的值也會(huì)向上運(yùn)行。如果此時(shí)多方的力度大于空方，則價(jià)格向上突破；如果空方的力度大于多方，則價(jià)格向下突破，那么選擇向哪個(gè)方向突破，便成了我們交易的依據(jù)了。

實(shí)盤(pán)解讀：如圖1-1所示，蠟燭圖的運(yùn)行軌跡與OBV線的運(yùn)行軌跡高度一致，雙方同時(shí)破位，即可得到相互驗(yàn)證。我們看到股價(jià)一直平穩(wěn)震蕩走勢(shì)，中途加大波幅后，指標(biāo)沒(méi)有做出反應(yīng)，表示“量”沒(méi)有上來(lái)，因此還要回歸震蕩，直到指標(biāo)出現(xiàn)明顯勾頭，對(duì)應(yīng)的蠟燭圖出現(xiàn)長(zhǎng)實(shí)體陽(yáng)線，指標(biāo)與主圖同時(shí)出現(xiàn)突破信號(hào)，可作為買點(diǎn)，同時(shí)也是行情上漲的支撐線。

買點(diǎn)2：當(dāng)OBV線與股價(jià)出現(xiàn)底背離時(shí)的買點(diǎn)

實(shí)戰(zhàn)示例：

買點(diǎn)解析：一買必定對(duì)應(yīng)著一賣。如果成交量越大，說(shuō)明對(duì)當(dāng)前價(jià)格的分歧越大；如果成交量越小，說(shuō)明大多數(shù)投資者是認(rèn)同當(dāng)前價(jià)位的。所以，當(dāng)OBV線向上增量時(shí)，說(shuō)明對(duì)當(dāng)前的價(jià)格有很大的分歧，此時(shí)再看蠟燭圖向哪里給出信號(hào)，如果是買入信號(hào)，說(shuō)明買方的力度要大于賣方的，反之則賣方的力度要大于買方的。

如果價(jià)格在下跌的過(guò)程中出現(xiàn)了兩個(gè)明顯的低點(diǎn)，在第一個(gè)低點(diǎn)處，OBV線萎靡不振，而在第二個(gè)低點(diǎn)處，OBV線開(kāi)始向上攀升，并且它的底部高于第一個(gè)股價(jià)低點(diǎn)所對(duì)應(yīng)的OBV線的值，那么說(shuō)明大家對(duì)于第二個(gè)低點(diǎn)處的價(jià)格并不認(rèn)同，則給出了買入信號(hào)。

實(shí)盤(pán)解讀：如圖2-1所示，股價(jià)呈階梯狀震蕩下跌，但OBV線顯示的成交量卻在上升，有底背離跡象。我們看此背離圖與之前看到的不同，股價(jià)的反彈雖然高點(diǎn)依次下跌，但回落的低點(diǎn)卻在升高。但正因?yàn)檫@樣的走勢(shì)，我們可以排除賣方的放量，OBV線上升，為買方交易量做支撐，是一個(gè)蓄力的過(guò)程。

低位刺透形態(tài)成為反轉(zhuǎn)信號(hào)，并且在價(jià)格站上刺透形態(tài)后得到驗(yàn)證，OBV線也有放量，信號(hào)加在一起，成為我們買入的有力依據(jù)。

賣點(diǎn)：當(dāng)OBV線與股價(jià)出現(xiàn)頂背離時(shí)的賣點(diǎn)

實(shí)戰(zhàn)示例：

賣點(diǎn)解析：通常情況下，股價(jià)上漲，OBV隨著價(jià)格的上漲而上漲，即量?jī)r(jià)齊升。若股價(jià)上漲，一浪高于一浪，但相對(duì)應(yīng)的OBV并沒(méi)有向上跟隨價(jià)格的上漲，那么也就說(shuō)明并沒(méi)有足夠的動(dòng)能支撐著股價(jià)的持續(xù)上漲。由于沒(méi)有了最根本的力量去推動(dòng)股價(jià)，有價(jià)無(wú)量，不久便會(huì)應(yīng)聲下跌。

實(shí)盤(pán)解讀：如圖3-1所示，在上漲趨勢(shì)中有兩個(gè)相對(duì)明顯的高點(diǎn)。但它們相對(duì)應(yīng)的OBV線的值卻是一浪低于一浪，說(shuō)明在第二個(gè)高點(diǎn)處已經(jīng)不存在向上推進(jìn)的動(dòng)能了。先有量后有價(jià)，有價(jià)無(wú)量根本無(wú)法持久，價(jià)格上漲也可能只是慣性，如空中樓閣，岌岌可危。

頂背離信號(hào)以后，需要投資者高度關(guān)注，尤其在第二個(gè)或第三個(gè)高點(diǎn)，出現(xiàn)的頂部信號(hào)都有可能是賣點(diǎn)。圖3-1中日線收盤(pán)黃昏十字星后，對(duì)應(yīng)的OBV線下行，為準(zhǔn)確賣點(diǎn)。

注意：在實(shí)際操作中，OBV指標(biāo)本身也存在著一定的局限性。第一，由于OBV指標(biāo)是根據(jù)計(jì)算累積成交量而成的，因此，對(duì)于周OBV指標(biāo)和月OBV指標(biāo)等這些周期比較長(zhǎng)的研判指標(biāo)來(lái)說(shuō)，在實(shí)際操作中就失去了研判功能，這點(diǎn)和其他技術(shù)分析指標(biāo)有著本質(zhì)的不同。投資者在實(shí)際操作中應(yīng)注意這點(diǎn)，盡量少用周OBV指標(biāo)及月OBV指標(biāo)來(lái)研判行情，以免研判失誤。第二，OBV指標(biāo)沒(méi)有原始參數(shù)值，它不能根據(jù)修改參數(shù)值來(lái)從更多角度和不同周期去對(duì)行情進(jìn)行多方位的研判。因此，OBV指標(biāo)的分析方法比較簡(jiǎn)單、研判功能比較單一。

投資者需要知道的是，OBV指標(biāo)的適用范圍僅限于短期操作，而不能用于中長(zhǎng)期投資的研判。

最后，對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，在短線操作當(dāng)中應(yīng)盡可能地回避風(fēng)險(xiǎn)、爭(zhēng)取收益，遵循以下風(fēng)險(xiǎn)控制原則

1、不在股價(jià)的“兩端”（底部和頂部）做短線

當(dāng)一只股票處于底部時(shí)，其上下波動(dòng)的空間是有限的，因此做短線很難有差價(jià)可賺；而頂部區(qū)域做短線是一件風(fēng)險(xiǎn)大于收益的事情，如果沒(méi)有十足的把握，不宜在這一區(qū)域做短線。對(duì)于一般的投資者而言，應(yīng)選擇處于上升過(guò)程中的股票或經(jīng)過(guò)暴跌之后的股票做短線（后者屬于搶反彈性質(zhì)，應(yīng)作為超短線來(lái)處理）。

2、不投入自己全部的資金來(lái)做短線

短線做對(duì)了往往能給人們帶來(lái)快速盈利效應(yīng)，但做錯(cuò)了卻往往是投資者的虧損之源，因而短線炒作是一件收益與風(fēng)險(xiǎn)并存，有時(shí)甚至是風(fēng)險(xiǎn)大于收益的事情，因此對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，分散投資風(fēng)險(xiǎn)是十分必要的。其具體做法就是合理分配中長(zhǎng)線與短線投資的資金比例。一般而言，中長(zhǎng)線與短線資金分配的比例以不超過(guò)6:4，并且隨著股指的升高、股價(jià)的上漲，這一比例應(yīng)作相應(yīng)的調(diào)整，而且是短線資金所占比例應(yīng)越調(diào)越低。

3、不把短線做成長(zhǎng)線

在實(shí)際操作當(dāng)中，常常見(jiàn)到一些投資者往往在短線被套了的時(shí)候就轉(zhuǎn)為做長(zhǎng)線，其實(shí)這種做法是非常不理性的，也是十分錯(cuò)誤的做法。短線與長(zhǎng)線是完全不同的兩個(gè)概念，它不僅表現(xiàn)在持籌時(shí)間上的不同，在選股方式與建倉(cāng)成本上也有很大的不同。因此，做短線的股票就只能做短線，而不能因?yàn)楸惶鬃×诉M(jìn)而轉(zhuǎn)為長(zhǎng)線來(lái)處理，這樣做的結(jié)果往往只能是套得更深，從而使自己陷入非常被動(dòng)的境地。因此，對(duì)于短線投資者而言，有兩點(diǎn)是應(yīng)切記的：一是要適可而止，短線投資能有10%～20%的收益（弱市之中這一收益目標(biāo)更應(yīng)以10%為限）就應(yīng)見(jiàn)好就收，以免白坐一趟回頭車，甚至將自己套牢；二是要設(shè)好止損位，發(fā)現(xiàn)行情不對(duì)時(shí)及時(shí)出逃，以免自己被下跌行情越套越深。

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