文/《清華金融評論》資深編輯王茅

【資料圖】

銀行下調(diào)各類存款利率意圖明顯，希望可以增加投資和消費，從而對股市和經(jīng)濟構(gòu)成提振作用?？墒?，銀行下調(diào)存款利率后，你會選擇增加投資或消費嗎？在投資方面，有沒有什么新的視角可以借鑒，本文將嘗試著提供一些解決方案。

銀行下調(diào)存款利率意圖明顯

6月8日，我國六大國有銀行（工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、建設(shè)銀行、郵儲銀行、交通銀行）宣布，統(tǒng)一下調(diào)各類存款利率，其中活期存款掛牌利率下調(diào)5個基點，至0.2%；兩年期定存下調(diào)10個基點至2.05%；三年期、五年期定存分別下調(diào)15個基點，至2.45%和2.5%；3個月、6個月、1年期定期存款利率保持不變，均不足2%。

而多家股份制銀行從6月12起，跟隨國有銀行下調(diào)部分期限的存款利率。

下調(diào)銀行存款利率的意圖明顯，那就是利率下調(diào)后，儲戶能拿到手的利息會減少，把錢存在銀行的吸引力下降，這或許有利于刺激消費和投資，對經(jīng)濟和股市都是利好。在這里做個小小的調(diào)查，你會因為銀行下調(diào)存款利率，而將資金挪出來，進(jìn)行投資或者消費嗎？

存款利率下調(diào)后，你會選擇將存款用以消費或投資嗎？

在對經(jīng)濟前景、個人前景的預(yù)期沒有發(fā)生大的變化之前，估計大部分人不會把銀子從銀行取出大力消費，而拿去投資，有可能嗎？

買銀行理財？銀行理財早就不保本了，2022年一些銀行理財也是出現(xiàn)了虧損的情況，讓人心有余悸，因為在過去，銀行理財是只賺不賠的買賣。

買基金？2023年4月、5月我國的基金發(fā)行規(guī)模分別為261億元和336億元。而最近10年的基金發(fā)行數(shù)據(jù)顯示，過去4月和5月的基金發(fā)行規(guī)模都在500億元左右，可以說是大幅的跳水了。

基金的創(chuàng)收方式是怎樣的？基金的主要收入來源就是基金管理費，而管理費與基金規(guī)模大小相關(guān)，與基金公司是否給客戶的資產(chǎn)保值增值無關(guān)。如果基金公司給你賺了錢，你是傾向于贖回落袋為安，還是繼續(xù)把銀子放在基金公司那里？如果你的基金被深套，你是愿意忍痛贖回，還是繼續(xù)把銀子放在基金公司那里再說？你的這個決定會直接影響基金公司管理的資產(chǎn)規(guī)模，影響基金經(jīng)理的錢袋子。

淺析銀行股分紅收益率

那么銀子到底放在哪里，是相對安全的呢？這個要動態(tài)的觀察，從目前情況看，銀行股或許是一個可以考慮的選擇。

我們以一家國有大型銀行和一家股份制銀行為例，看看利息不斷下滑的銀行，其分紅收益率是多少。

工商銀行3月31日公布了2022年年度分紅預(yù)案，將向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利3.035元(含稅)，合計派發(fā)現(xiàn)金紅利總額為人民幣818.27億元。

表1:工商銀行2018—2022年度分紅派息情況

數(shù)據(jù)來源：東方財富、作者整理

從表1可以看出，2018年到2022年間，工商銀行的分紅收益率相對比較穩(wěn)定，介于5%—7%之間，最低的為5.2%，最高的接近7%。

興業(yè)銀行3月31日公布了2022年年度分紅預(yù)案，將向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利11.88元(含稅)，合計派發(fā)現(xiàn)金紅利總額為人民幣246.8億元。

表2:興業(yè)銀行2018—2022年度分紅派息情況

數(shù)據(jù)來源：東方財富、作者整理

從表2可以看出，2018年到2022年間，興業(yè)銀行的分紅收益率還算穩(wěn)定，介于4.20%—6.80%之間。

從分紅收益率來看，要比1年期定存利率有吸引力得多，不過投資有風(fēng)險、入市需謹(jǐn)慎，另外還需要關(guān)注一個問題，那就是除權(quán)除息后，股價會有所下滑，不過優(yōu)質(zhì)的標(biāo)的，一般不久就能填權(quán)。

注：以上是作者對投資的一些思考，僅做案例分析，不構(gòu)成任何投資建議。

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