面板行業(yè)今年以來暖風(fēng)頻傳，近期行業(yè)龍頭TCL科技公布的回購計劃更進一步令“面板回暖”成為關(guān)注焦點。6月1日，TCL科技發(fā)布股票回購計劃，以不低于2.2億元且不超過2.5億元的回購金額在同日發(fā)布回購公告的24家公司中居首，其回購價格上限不超過5.78元/股。

市場有人士認為，受此前行業(yè)周期下行影響，面板廠商股價已較長時間在歷史底部徘徊，TCL科技此時啟動回購有利于提振市場信心、穩(wěn)定股價，充分體現(xiàn)公司對未來發(fā)展前景的信心及對公司股票長期投資價值的認可。

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值得注意的是，2023年以來面板下游消費電子需求持續(xù)復(fù)蘇，疊加618促銷備貨拉動，尤其在下半年消費電子行業(yè)進入傳統(tǒng)銷售旺季的預(yù)期下，國內(nèi)主要品牌采購明顯回升，市場對下半年的發(fā)展多持樂觀積極態(tài)度。一邊是二級市場層面股票回購的重啟，另一邊是所處行業(yè)的加速回暖，兩大利好的疊加效應(yīng)將為TCL科技股價長期反彈提供有力的“雙支撐”。

TCL科技宣布回購計劃，市場信心提振對其前景更加看好

根據(jù)TCL科技發(fā)布的公告稱，擬以集中競價交易方式回購公司股份，資金總額不低于2.2億元且不超過2.5億元，回購價格不超過5.78元/股，回購股份將用于員工持股計劃或者股權(quán)激勵，公司將使用自有資金、自籌資金及其他籌資方式以集中競價交易方式回購公司股份。

TCL科技表示，本次回購是基于對公司未來發(fā)展的信心和對公司價值的高度認可，以維護股東利益，同時兼顧公司員工激勵的需要。

在二級市場上，上市公司實施回購?fù)灰暈槊鞔_的積極信號，一方面展示了公司具備持續(xù)的發(fā)展能力和充足的現(xiàn)金儲備，另一方面通常表明其認為公司的估值處于低估狀態(tài)，公司通過主動回購向投資者傳達積極信號，以增強投資者對本企業(yè)的信心和投資意愿。

受外部經(jīng)濟走弱、需求萎靡等因素影響，面板行業(yè)自2021年年中開始下行，各大面板廠商業(yè)績大幅承壓，股價亦持續(xù)在底部低迷。今年以來，面板下游需求有所回暖，行業(yè)景氣度逐步企穩(wěn)回升。TCL科技于此時公布回購計劃，不難看出管理層對今年業(yè)績改善的信心，對于穩(wěn)定市場情緒、提振股價有充分助益。此外，從公告發(fā)布當(dāng)日（5月31日）收盤價3.86元/股來看，此次回購股份價格上限5.78元/股比現(xiàn)價高出近2元，亦極大顯示出管理層對公司對未來發(fā)展的堅定預(yù)期。

事實上，受面板行業(yè)整體復(fù)蘇預(yù)期，今年以來面板廠商的股價持續(xù)走強，截至6月7日TCL科技收盤價3.84元，年初至今累計漲幅高達13.6%，市值超721億元。在面板股價回升之余，不少機構(gòu)紛紛對TCL科技、京東方A等面板龍頭上調(diào)評級。中信證券最新研報指出，半導(dǎo)體顯示行業(yè)已企穩(wěn)靜待復(fù)蘇，后續(xù)需求復(fù)蘇有望帶動TCL科技業(yè)績回暖，同時光伏半導(dǎo)體第二成長曲線凸顯，看好公司垂直整合顯示產(chǎn)業(yè)鏈+布局泛半導(dǎo)體生態(tài)獲得的長期成長空間，維持“買入”評級。

下游需求持續(xù)回升，面板價格續(xù)漲全面站上現(xiàn)金成本

消費電子需求數(shù)據(jù)表明，第二季度市場需求進入快速回升階段，刺激面板板塊開啟上行周期，同時618促銷活動驅(qū)動面板備貨需求增加，整體面板出貨量有望逐月回溫，加之各尺寸顯示面板價格持續(xù)上漲，行業(yè)上行周期開啟。

自年初以來，中國彩電市場回暖信號明顯。根據(jù)洛圖科技最新數(shù)據(jù)，2023年4月，中國電視市場的品牌整機出貨量達到281萬臺，同比增長12.9%，環(huán)比增長2.4%。其中TCL、海信、創(chuàng)維三大中國電視品牌表現(xiàn)突出，4月份共出貨159萬臺，同比連續(xù)三個月大幅增長，漲幅高達33.6%。今年“五一”期間彩電消費繼續(xù)火熱，根據(jù)GfK中怡康最新數(shù)據(jù)顯示，“五一”彩電全渠道銷量和銷售額分別同比增長15.7%和14.4%，并預(yù)計618期間也有望保持個位數(shù)增長。

此外，中小尺寸的電競顯示器等高端IT面板需求也在復(fù)蘇，為市場注入新的生機和活力。群智咨詢發(fā)現(xiàn)，筆記本電腦面板出貨季節(jié)指數(shù)正在逐漸回歸疫情前水平，預(yù)計Q2筆記本電腦面板需求將環(huán)比增長10.2%，顯示器面板需求將環(huán)比增長9.8%。

下游終端需求的強勁復(fù)蘇，使得面板需求迎來上升，市場樂觀情緒高漲。近期知名液晶面板廠商友達光電CEO彭雙浪表示：“面板需求將一季比一季好，現(xiàn)在來自電視、筆記本電腦等不同領(lǐng)域的急單都有出現(xiàn)，電視還是比較明顯的，而IT部分消費性產(chǎn)品恢復(fù)非常好?！?/p>

6月份，面板價格仍保持上漲趨勢，根據(jù)集邦咨詢WitsView最新面板報價，6月上旬，電視各尺寸面板價格繼續(xù)上漲，全面站上現(xiàn)金成本，55/65吋電視面板均價109美元和150美元，與前期相比分別上漲4美元和5美元。另據(jù)市場調(diào)研機構(gòu)CINNO Research最新報告表示，通過數(shù)月價格拉升，部分面板廠利潤已轉(zhuǎn)正，經(jīng)營狀況好轉(zhuǎn)。

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