金融投資報評論員 劉柯

有消息稱，管理層要求大行繼續(xù)調(diào)低存款利率，主要調(diào)整的是中長期存款的3年期和5年期定存利率，預(yù)計降低0.1到0.2個百分點(diǎn)。很多人認(rèn)為這是一個比較明確的信號，鼓勵儲戶把錢拿出來消費(fèi)。

(資料圖片)

對于這件事不要過早下結(jié)論，因為你想的是把錢取出來消費(fèi)，人家想的也許只不過是降低銀行利息支出成本。但這至少表明管理層也認(rèn)為銀行的居民存款確實太多了，儲蓄率太高，需要用點(diǎn)手段擠出來。

截止今年4月末，國內(nèi)人民幣存款余額是273.45萬億元，同比增長12.4%，一季度我國居民儲蓄率達(dá)到38%。這是一個什么概念？儲蓄率指個人可支配收入總額中儲蓄額所占的百分比，一般認(rèn)為高儲蓄率會阻礙經(jīng)濟(jì)發(fā)展，是導(dǎo)致國內(nèi)消費(fèi)動力不足的原因之一。

這很好理解，個人可支配收入都存銀行了，拿什么消費(fèi)？今年2月份美國的個人儲蓄率只有4.6%，所以我們盡管看到美國銀行的利息很高，但人家都不存銀行，都直接消費(fèi)了，這也是美國CPI指數(shù)一直居高不下的重要原因。

我們則是另一種情況。人們手里的現(xiàn)錢雖然越來越多，物價越來越便宜，但消費(fèi)欲望卻越來越低，都把錢存銀行了。這從一個側(cè)面詮釋了CPI即將進(jìn)入負(fù)數(shù)的原因，越降價越?jīng)]人消費(fèi)，越?jīng)]人消費(fèi)價格就越來越低。但是說實話，降這么點(diǎn)利息，完全無法刺激儲戶把錢從銀行里取出來，更談不上消費(fèi)。敢于消費(fèi)的前提是收入增加，而不是降低銀行存款利息。

舉個例子，10萬元錢存3年期定期，按3%利息計算，3年總共9000元錢。如果利息降到2.8%，則3年利息8400元，3年少600元，每年少200元。也就是一頓火鍋錢，多點(diǎn)幾盤葷菜說不定還不夠。

實際上，銀行對于降低存款利息也是左右為難，畢竟中小銀行和大行比起來吸儲沒有什么優(yōu)勢，儲蓄資金流失對以后的貸款經(jīng)營會有一定的影響，所以中小銀行未必會跟隨降低中長期存款利息。

國有大行倒無所謂，反正現(xiàn)在房地產(chǎn)貸款市場增長幾乎停滯，重大項目也基本上是“排排坐、吃果果”分就好了。消費(fèi)貸市場在消費(fèi)疲軟的情況下幾近雞肋，存款數(shù)量過多確實增加成本，能降則降。畢竟目前銀行業(yè)的利潤大多還是來自于存貸差，存款利息成本支出減少了，也會減輕經(jīng)營端的壓力，特別是在經(jīng)濟(jì)整體處于收縮狀態(tài)時，防守才是第一要務(wù)。

說了這么多，要想靠銀行降那一點(diǎn)點(diǎn)存款利息讓大家消費(fèi)，其結(jié)果肯定是杯水車薪。有一個有意思的情況是，今年4月份一直在增長的存款居然減少4609億元，同比多減5524億元，其中住戶存款大幅減少1.2萬億元，只有財政性存款和非銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)存款在增加。

而近段時間A股結(jié)構(gòu)性行情比較火爆，也就是說，很可能有一部分銀行存款流向了投資領(lǐng)域。從這點(diǎn)看，激活資本市場說不定是分流銀行存款的好辦法，還可以擴(kuò)大直接融資比重，投資者賺了錢自然愿意消費(fèi)，何樂而不為？

編輯|賀夢璐 校檢|袁鋼 審核|廖小濤

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