今年1月1日起，兩地上市的險(xiǎn)企將正式實(shí)施金融工具和保險(xiǎn)合同兩個(gè)新會計(jì)準(zhǔn)則。在本周即將密集發(fā)布的A股上市險(xiǎn)企一季報(bào)中，這兩個(gè)新準(zhǔn)則將正式首次亮相。

“經(jīng)過認(rèn)真準(zhǔn)備，上市保險(xiǎn)公司具備了實(shí)施兩個(gè)新準(zhǔn)則的條件，總體看將有利于保險(xiǎn)業(yè)穩(wěn)健運(yùn)行，回歸保險(xiǎn)保障本源，實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展?！便y保監(jiān)會4月25日發(fā)文表示。

“可以說，這兩個(gè)新準(zhǔn)則一實(shí)施，保險(xiǎn)公司的會計(jì)報(bào)表將會發(fā)生巨變。一些會計(jì)科目不見了，取而代之的是另一些科目，而又有一些重要科目確認(rèn)條件變了?！闭勂鹦聲?jì)準(zhǔn)則，一名上市險(xiǎn)企財(cái)務(wù)人員對第一財(cái)經(jīng)記者表示。

(資料圖片)

那即將發(fā)布的上市險(xiǎn)企報(bào)表會有哪些重要變化？對收入、利潤會有哪些影響？又如何幫助保險(xiǎn)業(yè)穩(wěn)健運(yùn)行？

新舊準(zhǔn)則大不同

財(cái)政部分別于2017年、2020年分別發(fā)布了中國版本的IFRS9（關(guān)于金融工具的第9號新國際會計(jì)準(zhǔn)則）和IFRS17（關(guān)于保險(xiǎn)合同的第17號新國際會計(jì)準(zhǔn)則）準(zhǔn)則。根據(jù)文件要求，在境內(nèi)外同時(shí)上市的企業(yè)以及在境外上市并采用國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則或企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則編制財(cái)務(wù)報(bào)表的企業(yè)，自2023年1月1日起執(zhí)行新準(zhǔn)則；其他執(zhí)行企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則的企業(yè)自2026年1月1日起執(zhí)行。（相關(guān)報(bào)道見《史上最復(fù)雜！保險(xiǎn)合同新會計(jì)準(zhǔn)則擠出壽險(xiǎn)保費(fèi)收入“水分”》）

那也意味著，五家A+H股上市的五大上市險(xiǎn)企（中國平安、中國人壽、中國太保、中國人保、新華保險(xiǎn)，其中中國平安已于2018年開始執(zhí)行IFRS9）均在今年實(shí)施兩大新會計(jì)準(zhǔn)則的范圍內(nèi)，而即將披露的一季報(bào)則將成為新會計(jì)準(zhǔn)則下首批上市險(xiǎn)企公開披露的財(cái)報(bào)。

那新舊準(zhǔn)則的主要不同體現(xiàn)在哪里？

銀保監(jiān)會在4月25日的發(fā)文中總結(jié)了新舊準(zhǔn)則的差異點(diǎn)。

具體來說，新保險(xiǎn)合同準(zhǔn)則與原準(zhǔn)則相比，主要變化包括三方面：一是原準(zhǔn)則下保費(fèi)收款一次性全額確認(rèn)為收入，新準(zhǔn)則下保費(fèi)收款在整個(gè)保險(xiǎn)期間逐期確認(rèn)收入，并剔除其中的現(xiàn)金價(jià)值成分。二是原準(zhǔn)則下負(fù)債評估的折現(xiàn)率使用750天移動平均國債收益率曲線，收益率曲線變動影響計(jì)入當(dāng)期損益。新準(zhǔn)則使用即期國債收益率曲線作為折現(xiàn)率,收益率曲線變動影響計(jì)入所有者權(quán)益。三是新準(zhǔn)則按照利潤來源，區(qū)分承保業(yè)績和投資回報(bào)業(yè)績分別列示。

“IFRS17讓報(bào)表格式改頭換面，對負(fù)債端計(jì)量是顛覆性的改革?！焙ＭㄗC券表示。

業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，新舊準(zhǔn)則保費(fèi)收入確認(rèn)方式的變化可謂是變革式的，相當(dāng)于從原來的收付實(shí)現(xiàn)制（以款項(xiàng)的實(shí)際收付來確認(rèn)收入、費(fèi)用等）變?yōu)榱藱?quán)責(zé)發(fā)生制（按照收益、費(fèi)用是否歸屬本期為標(biāo)準(zhǔn)來確定本期收益、費(fèi)用等）。同時(shí)，將具有投資成分的現(xiàn)金價(jià)值成分剔除出了保費(fèi)收入。

德勤管理咨詢保險(xiǎn)業(yè)（中國內(nèi)地）主管合伙人盧展航在第一財(cái)經(jīng)撰文表示，財(cái)政部在去年12月公布了與新保險(xiǎn)準(zhǔn)則匹配的財(cái)務(wù)報(bào)表格式，最大的變化在利潤表：準(zhǔn)備金提轉(zhuǎn)差不見了，保費(fèi)收入也不見了，新增了保險(xiǎn)服務(wù)收入、保險(xiǎn)服務(wù)費(fèi)用、承保財(cái)務(wù)損失等陌生的項(xiàng)目。“保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，尤其是長期險(xiǎn)業(yè)務(wù)的特點(diǎn)是現(xiàn)金流的時(shí)間與服務(wù)提供的時(shí)間不匹配。過去的準(zhǔn)則試圖通過準(zhǔn)備金這個(gè)科目減少現(xiàn)金流時(shí)點(diǎn)與利潤確認(rèn)時(shí)點(diǎn)的不匹配，但沒有觸及收入確認(rèn)這個(gè)層面。所以說這一次的變革是更加顛覆性的，也更大程度上保持與其他準(zhǔn)則的一致性。”盧展航說。

而新金融工具會計(jì)準(zhǔn)則與原準(zhǔn)則相比，主要變化包括兩方面：一是金融資產(chǎn)分類由“四分類”改為“三分類”，分別是以攤余成本計(jì)量的金融資產(chǎn)、以公允價(jià)值計(jì)量且其變動計(jì)入其他綜合收益的金融資產(chǎn)、以公允價(jià)值計(jì)量且其變動計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)。二是金融資產(chǎn)減值計(jì)提由“已發(fā)生損失法”改為“預(yù)期信用損失法”，要求基于歷史損失信息、當(dāng)前信息和未來預(yù)測信息，對預(yù)期信用風(fēng)險(xiǎn)損失進(jìn)行估計(jì)，并計(jì)提減值準(zhǔn)備。

“新金融工具準(zhǔn)則表面上是將原來的四分類改為三分類，但在這背后，是很多權(quán)益類資產(chǎn)的市值波動將直接進(jìn)入利潤表。和保險(xiǎn)合同新準(zhǔn)則相比，雖然這個(gè)準(zhǔn)則沒有改變利潤表的結(jié)構(gòu)，但會對利潤數(shù)字影響深遠(yuǎn)?！鄙鲜鲐?cái)務(wù)人員對第一財(cái)經(jīng)記者表示。

收入或?qū)⒋蠓陆?，利潤和凈資產(chǎn)不確定性增強(qiáng)

從最初啟動到正式發(fā)布再到正式實(shí)施，這兩個(gè)新會計(jì)準(zhǔn)則在我國的醞釀經(jīng)歷數(shù)年，而作為“原版”的IFRS 17從立項(xiàng)到定稿更是經(jīng)歷了整整23年，也創(chuàng)下了國際會計(jì)準(zhǔn)則制定單一項(xiàng)目歷時(shí)最久的紀(jì)錄。

經(jīng)年累月的背后是因?yàn)檫@兩項(xiàng)會計(jì)準(zhǔn)則的復(fù)雜和巨大影響，行業(yè)內(nèi)甚至“談之色變”。

這種“談之色變”尤其體現(xiàn)在對收入下降的擔(dān)憂中。

2018年，銀保監(jiān)會曾公開表示，對幾家上市保險(xiǎn)公司開展的IFRS 17初步測試結(jié)果顯示，從保費(fèi)收入來看，壽險(xiǎn)公司保費(fèi)收入普遍降幅在60%~70%，主要原因是在保險(xiǎn)合同收入中剔除了投資成分；產(chǎn)險(xiǎn)公司保費(fèi)收入基本維持不變。

中國太保財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人兼總精算師張遠(yuǎn)瀚表示，在壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)中，和原會計(jì)準(zhǔn)則不同，新會計(jì)準(zhǔn)則下，保險(xiǎn)服務(wù)收入的確認(rèn)首先需要剔除投資合同成分，并在合同期限內(nèi)逐步確認(rèn)，因此保險(xiǎn)服務(wù)收入將有較大下降；而產(chǎn)險(xiǎn)由于短期合同較多，因此保費(fèi)下降的影響相對較小。

根據(jù)上述國泰君安的測算，保險(xiǎn)期限2年、保費(fèi)1000元，有100人投保的一份兩全保險(xiǎn)，在同樣的出險(xiǎn)、退保、投資收益率等假設(shè)下，原準(zhǔn)則下按照現(xiàn)金收付制第一年直接確認(rèn)已賺保費(fèi)10萬元，而按照新準(zhǔn)則的分拆及攤銷之后，第一年可以確認(rèn)的保險(xiǎn)合同收入僅為1.17萬元。

不過，上述財(cái)務(wù)人員也同時(shí)表示，由于業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和發(fā)展階段的不同，保險(xiǎn)合同新會計(jì)準(zhǔn)則對于不同保險(xiǎn)公司的影響也會不同，例如保障型業(yè)務(wù)占比多少，存量保單在新會計(jì)準(zhǔn)則的追溯調(diào)整下可以重新計(jì)入當(dāng)期收入的量有多少，包括會計(jì)政策如何選擇等都會左右最后的結(jié)果。例如，IFRS17要求進(jìn)行追溯調(diào)整，那也就意味著原來的存量保單也需要按照IFRS17的收入確認(rèn)原則重新攤銷計(jì)算，那也會有相應(yīng)的保險(xiǎn)合同收入計(jì)算到當(dāng)期。那存量保單數(shù)量越多，可以計(jì)入當(dāng)期的收入也可能會更多一些。

但盧展航表示，雖然具有投資性質(zhì)的成分將被從收入中剝離出來，但具有返還性質(zhì)的賠付金額同樣也會消失，使得新準(zhǔn)則下賠付金額也會大幅減少。同樣，雖然看起來業(yè)務(wù)及管理費(fèi)、稅金及附加等主要費(fèi)用項(xiàng)目還在，但它們的金額將會大幅減少，因?yàn)榕c保險(xiǎn)合同直接相關(guān)的費(fèi)用會隱藏到保險(xiǎn)合同負(fù)債或者在保險(xiǎn)服務(wù)費(fèi)用中。因此，從上述國泰君安的測算也可看出，新保險(xiǎn)合同準(zhǔn)則本身對利潤的影響比對收入的影響小得多。

而對于新金融工具準(zhǔn)則來說，則可能會使得利潤和凈資產(chǎn)不確定性增強(qiáng)。張遠(yuǎn)瀚表示，新金融工具準(zhǔn)則下，更多的金融資產(chǎn)被分類為公允價(jià)值計(jì)量，其市場波動也將從過去可根據(jù)金融工具分類計(jì)入所有者權(quán)益表變?yōu)橹苯舆M(jìn)入利潤表，這會直接造成利潤波動的增大。另外，在壽險(xiǎn)領(lǐng)域，之前壽險(xiǎn)準(zhǔn)備金的折現(xiàn)率采用10年期國債收益率750天移動平均數(shù)，這在一定程度上可以過濾市場波動，但在新會計(jì)準(zhǔn)則下，則采用即期利率，雖然固收類資產(chǎn)公允價(jià)值計(jì)量與利率波動方向相反，會抵消一部分影響，但總體還是會使得凈資產(chǎn)的波動增大。

不過，從一季報(bào)的現(xiàn)實(shí)情況來看，可能新舊準(zhǔn)則的切換對部分壽險(xiǎn)公司來說會推高它們的業(yè)績，新華保險(xiǎn)就是其中之一。其近日發(fā)布的業(yè)績預(yù)增公告顯示，一季度歸母凈利潤與根據(jù)新會計(jì)準(zhǔn)則追溯調(diào)整后的2022年同期相比，預(yù)計(jì)增加35.42億元至38.64億元，同比增長110%~120%。國泰君安分析稱，由于新保險(xiǎn)合同準(zhǔn)則下金融假設(shè)變動影響可計(jì)入凈資產(chǎn)的其他綜合收益，而2022年公司會計(jì)估計(jì)變更影響112.90億元，對利潤有明顯提振作用。同時(shí)，新金融工具準(zhǔn)則下大多權(quán)益類資產(chǎn)的市值波動會直接進(jìn)入利潤表，在一季度資本市場回暖的背景下，市值增加也將直接增厚利潤。

讓財(cái)報(bào)更透明

盡管新舊會計(jì)準(zhǔn)則的切換會讓上市險(xiǎn)企的部分財(cái)務(wù)報(bào)表科目“面目全非”，但它們被要求堅(jiān)定執(zhí)行的背后，是讓上市險(xiǎn)企的財(cái)報(bào)更可比，更透明。

業(yè)內(nèi)人士表示，從國際保險(xiǎn)行業(yè)來看，過去各個(gè)國家（地區(qū)）適用的與保險(xiǎn)合同收入相關(guān)的準(zhǔn)則略有不同，在保費(fèi)收入確認(rèn)與計(jì)量上存在不同的模式，保費(fèi)收入的報(bào)告口徑不一，可比性不強(qiáng)。從國內(nèi)保險(xiǎn)行業(yè)與其他行業(yè)相比，原保險(xiǎn)合同保費(fèi)收入的收付實(shí)現(xiàn)制性質(zhì)也與收入準(zhǔn)則中的原則并不相同，因此可比性也不強(qiáng)。同時(shí)，可能原準(zhǔn)則在經(jīng)歷市場變化后也未能很好地真實(shí)反映保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的實(shí)質(zhì)。

而在新會計(jì)準(zhǔn)則下，隨著利潤表結(jié)構(gòu)的調(diào)整，保險(xiǎn)公司的利潤表將變得更加透明，不再有復(fù)雜難懂的“準(zhǔn)備金提轉(zhuǎn)差”這個(gè)科目，保險(xiǎn)合同內(nèi)的投資成分全部出表，直接清晰明了的列示著保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的收入、賠付支出和承保利潤，相當(dāng)于換了一種更直白的方式向公眾披露保險(xiǎn)公司的利潤來源。無論是保戶還是投資者，都能清晰明了的從保險(xiǎn)公司公布的利潤表中看出保險(xiǎn)公司的保險(xiǎn)收入和利潤，投資經(jīng)營情況，保險(xiǎn)公司的承保情況和投資情況一目了然。天風(fēng)證券認(rèn)為，在清晰的財(cái)報(bào)展示下，保險(xiǎn)股的投資價(jià)值將被市場更為充分的認(rèn)知，帶動保險(xiǎn)股整體估值中樞的抬升。

當(dāng)然這一改變并不一定會導(dǎo)致保險(xiǎn)公司凈利潤的減少，但是卻給了保險(xiǎn)公司一定的壓力和挑戰(zhàn)。“兩個(gè)新準(zhǔn)則對保險(xiǎn)公司內(nèi)部管理、財(cái)務(wù)會計(jì)、業(yè)績考核等提出了新要求，有利于保險(xiǎn)公司更加穩(wěn)健經(jīng)營和高質(zhì)量發(fā)展。”銀保監(jiān)會表示。

海通證券認(rèn)為，新準(zhǔn)則提高了保險(xiǎn)公司資產(chǎn)負(fù)債管理難度，從負(fù)債端來看，保險(xiǎn)公司可能更傾向于推動長期期交保障型業(yè)務(wù)增長，同時(shí)擴(kuò)大分紅險(xiǎn)業(yè)務(wù)；而從資產(chǎn)端來看，保險(xiǎn)公司可能更加重視高分紅策略，審慎使用OCI 指定權(quán)（提供給保險(xiǎn)公司將折現(xiàn)率等變動帶來的負(fù)債變化分?jǐn)傊粮髌趽p益的手段，將凈利潤波動部分轉(zhuǎn)移為凈資產(chǎn)波動），以增厚投資收益，控制報(bào)表波動。

面對新會計(jì)準(zhǔn)則帶來的巨變，多名保險(xiǎn)行業(yè)分析師均表示，新會計(jì)準(zhǔn)則并不影響險(xiǎn)企的價(jià)值評估體系，核心估值指標(biāo)新業(yè)務(wù)價(jià)值、內(nèi)含價(jià)值等在新準(zhǔn)則下均保持穩(wěn)定。中國太保總裁傅帆針對新會計(jì)準(zhǔn)則對經(jīng)營的影響也在年報(bào)業(yè)績發(fā)布會上強(qiáng)調(diào)，新準(zhǔn)則的實(shí)施不會改變公司的經(jīng)營目標(biāo)和經(jīng)營策略?！拔覀兊慕?jīng)營策略取決于市場的需求，取決于我們的產(chǎn)品、市場、運(yùn)營等環(huán)節(jié)構(gòu)成的核心競爭力，以及價(jià)值取向。我們將建立適應(yīng)新準(zhǔn)則的績效管理、資產(chǎn)負(fù)債管理和運(yùn)營管理，實(shí)現(xiàn)新舊準(zhǔn)則平穩(wěn)的切換?！?/p>

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