浮法玻璃價(jià)格近日持續(xù)走高。生意社數(shù)據(jù)顯示，4月24日現(xiàn)貨玻璃參考價(jià)報(bào)22.74元/平方米，本月以來累計(jì)漲幅已達(dá)15.26%。德邦研究認(rèn)為，在新的產(chǎn)能置換政策下，新增產(chǎn)能愈發(fā)困難，行業(yè)進(jìn)入到存量產(chǎn)能博弈階段，行業(yè)冷修加速，供給收縮價(jià)格止跌；而需求端地產(chǎn)竣工韌性依舊，玻璃需求望集中釋放，行業(yè)迎來新一輪價(jià)格上漲。

生意社數(shù)據(jù)顯示，上周玻璃現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格繼續(xù)上漲，周初玻璃均價(jià)為20.7元/平方米，周末均價(jià)為22.6元/平方米，周內(nèi)價(jià)格上漲幅度為9.18%。

(資料圖片僅供參考)

中信建投期貨表示，近期玻璃價(jià)格大幅上漲，核心驅(qū)動(dòng)在于持續(xù)且大幅度的庫存去化。隨著現(xiàn)貨端樂觀預(yù)期發(fā)酵，3月開始國內(nèi)浮法玻璃庫存大幅下降，近六周庫存降幅分別為17.44萬噸、30.75萬噸、18.08萬噸、23.54萬噸、10.61萬噸、18.05萬噸，累計(jì)去庫118.19萬噸，降幅28.81%。

從需求端來看，截至2023年4月中旬，浮法玻璃深加工企業(yè)訂單天數(shù)14.8天，較3月底增加2.0天，環(huán)比漲幅15.63%。

值得注意的是，房地產(chǎn)領(lǐng)域作為浮法玻璃的重要需求端，其竣工情況與玻璃價(jià)格關(guān)系密切。國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2023年1月份-3月份，房屋竣工面積19422萬平方米，同比增長14.7%，其中，住宅竣工面積14396萬平方米，同比增長16.8%。

建信期貨提到，短期來看，隨著近期氣溫的不斷升高，消費(fèi)終端地產(chǎn)行業(yè)施工進(jìn)度將加快，玻璃需求進(jìn)入季節(jié)性旺季，從當(dāng)前全國產(chǎn)銷情況來看，市場(chǎng)拿貨氛圍普遍較好，部分地區(qū)甚至出現(xiàn)規(guī)格斷貨情況。中長期來看，今年地產(chǎn)業(yè)宏觀政策整體呈相對(duì)積極態(tài)度，有力提振玻璃產(chǎn)業(yè)信心。

專業(yè)人士表示，目前多數(shù)浮法玻璃生產(chǎn)企業(yè)已實(shí)現(xiàn)了一定盈利，雖然成本維持高位，但玻璃價(jià)格上漲明顯，帶動(dòng)了行業(yè)盈利好轉(zhuǎn)，當(dāng)前價(jià)格方面已經(jīng)高于往年同期水平，由于后期還存在一定上漲空間，預(yù)計(jì)今年浮法玻璃行業(yè)整體盈利水平會(huì)好于去年。

中泰證券表示，受前期地產(chǎn)資金緊張影響，竣工端當(dāng)前仍積累一定延期項(xiàng)目，在“保交樓”政策對(duì)地產(chǎn)資金的支持下，23年竣工端有望修復(fù)改善，進(jìn)而帶動(dòng)浮法玻璃需求回暖。

開源證券表示，4-5月是上半年傳統(tǒng)需求旺季，且地產(chǎn)項(xiàng)目復(fù)工進(jìn)展整體呈現(xiàn)逐步修復(fù)態(tài)勢(shì)，隨著第二筆保交樓資金逐步落地以及在施工面積高位支撐下，2023Q2竣工有望持續(xù)改善，短期內(nèi)玻璃價(jià)格仍具備上漲動(dòng)力。中長期來看，隨著2023年6-9月500萬噸天然堿、300萬噸聯(lián)氨堿陸續(xù)投產(chǎn)，盈利彈性有望加速釋放，但需持續(xù)關(guān)注下半年需求釋放彈性以及玻璃生產(chǎn)商復(fù)產(chǎn)節(jié)奏。

相關(guān)概念股：

信義玻璃(00868)：國內(nèi)市占率約13%，在22年仍實(shí)現(xiàn)34%、19%的綜合毛利率與凈利率，未來將通過產(chǎn)能置換進(jìn)一步提升產(chǎn)線效率，并有望通過收購與海外建廠方式進(jìn)一步擴(kuò)產(chǎn)產(chǎn)能。公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)異，汽車與建筑玻璃的高附加值產(chǎn)品有利對(duì)沖浮法周期波動(dòng)。

凱盛新能(01108)：公司主要產(chǎn)品為超薄電子玻璃基板、光伏玻璃及深加工產(chǎn)品。2022年，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入50.30億元，同比增加38.73%；歸屬于上市公司股東的凈利潤4.09億元，同比增加59.93%。

福萊特玻璃(06865)：公司主要產(chǎn)品包括光伏玻璃、浮法玻璃、工程玻璃和家居玻璃。截至2023年3月31日止第一季度，公司營業(yè)收入為人民幣53.65億元，同比增長52.90%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為人民幣5.11億元，同比增長17.11%。

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