來(lái)源 | 21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道、財(cái)聯(lián)社

編輯 | 武文 張?jiān)频?/p>

進(jìn)入4月以來(lái)，廣東、河南、湖北、內(nèi)蒙古等地多家中小銀行開(kāi)始下調(diào)存款利率，主要是定期存款的利率水平，并一度引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。

(相關(guān)資料圖)

例如，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者注意到，4月11日，廣東省深圳坪山珠江村鎮(zhèn)銀行在其官網(wǎng)發(fā)布定期存款利率調(diào)整的公告顯示，自當(dāng)日起，該行將一年、二年、三年、五年期定期存款利率分別調(diào)整為2.15%、2.75%、3.4%、3.9%，相比之前均下調(diào)10個(gè)基點(diǎn)。

在之前，廣東省內(nèi)多家銀行已下調(diào)了存款利率。比如，南粵銀行4月4日起將個(gè)人存款中的活期存款利率從0.385%下調(diào)至0.3%，定期存款利率也下調(diào)2 -15 BP不等，而這也是該行自2017年11月份以來(lái)首次下調(diào)存款利率。

另外，廣州銀行4月1日將3年期和5年期(5萬(wàn)元以上)的定期存款利率均下調(diào)5 BP；廣東澄海農(nóng)商行4月1日將1年期、2年期、3年期、5年期整存整取利率下調(diào)5 -15 BP不等。

而根據(jù)記者觀察，在廣東之外，河南、湖北等地亦有多家銀行調(diào)整了部分期限存款利率。比如，河南省農(nóng)村信用社4月8日發(fā)布公告稱，自當(dāng)日起將一年期、兩年期、三年期整存整取定期存款掛牌利率由2.25%、2.70%和3.30%分別調(diào)降至1.90%、2.40%、2.85%（調(diào)降幅度分別為35BP、30BP和45BP）。之后，河南省光山農(nóng)商行、淮濱農(nóng)商行、新蔡農(nóng)商行、羅山農(nóng)商行等多家農(nóng)商行跟進(jìn)下調(diào)。湖北省武穴農(nóng)商行、黃梅農(nóng)商行、羅田農(nóng)商行等多家銀行也在4月8日發(fā)布了自當(dāng)日起下調(diào)存款利率的公告，下調(diào)幅度在在5-15BP左右。

對(duì)于此次區(qū)域性中小銀行密集調(diào)整存款利率，業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，這并非代表新一輪存款利率下調(diào)周期的到來(lái)，更多是對(duì)去年9月國(guó)有大行下調(diào)存款利率的跟進(jìn)落實(shí)?！?/p>

中小銀行紛紛“降息”應(yīng)對(duì)息差壓力

另?yè)?jù)財(cái)聯(lián)社報(bào)道，近期多地中小銀行在開(kāi)門紅結(jié)束之后迅速下調(diào)存款利率引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注，其核心原因或已明了。

4月11日，央行公布最新金融數(shù)據(jù)顯示，截至3月末，本外幣存款余額280.17萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)12.2%。月末人民幣存款余額273.91萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)12.7%，增速分別比上月末和上年同期高0.3個(gè)和2.7個(gè)百分點(diǎn)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，一季度人民幣存款增加15.39萬(wàn)億元，同比多增4.54萬(wàn)億元。

受訪市場(chǎng)人士對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示，最新的一季度存款數(shù)據(jù)從側(cè)面佐證，當(dāng)前這一輪中小銀行下調(diào)存款利率主要是存款市場(chǎng)供需形勢(shì)變化后的銀行自發(fā)行為，其核心目標(biāo)是為了應(yīng)對(duì)凈息差大幅回落、貸款擴(kuò)張速度放緩的壓力。

國(guó)信證券銀行業(yè)首席分析師王劍團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，負(fù)債端居民和企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)偏好大幅下降，存款大增且存款定期化趨勢(shì)明顯，帶來(lái)銀行存款成本有所上行。2022年新發(fā)放企業(yè)貸款加權(quán)平均利率為4.17%，同比下降34bps，導(dǎo)致2022年銀行凈息差大幅收窄，大行、股份行、城商行和農(nóng)商行同比分別收窄了14bps、14bps、24bps和23bps。

國(guó)信證券王劍分析，農(nóng)商行此輪經(jīng)營(yíng)壓力相對(duì)更大，一方面大行強(qiáng)勢(shì)入局小微市場(chǎng)，給小微領(lǐng)域信貸價(jià)格造成巨大沖擊，農(nóng)商行凈息差收窄幅度明顯高于大型銀行。同時(shí)，大行2022年以來(lái)持續(xù)加大以低息信貸支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的力度，這也給中小行信貸擴(kuò)張帶來(lái)了一定沖擊，2022年中小銀行機(jī)構(gòu)新增人民幣貸款同比少增，資產(chǎn)荒壓力凸顯。

一線城市等并未跟進(jìn)

財(cái)聯(lián)社記者注意到，目前甚少一線城市和省會(huì)城市的中小銀行下調(diào)存款利率。以深圳市場(chǎng)為例，據(jù)地方媒體報(bào)道，截至4月11日，包括深圳農(nóng)商行、四大銀行深圳分行網(wǎng)點(diǎn)均未有存款利率下調(diào)的情況。

數(shù)據(jù)顯示，一季度人民幣存款增加15.39萬(wàn)億元，同比多增4.54萬(wàn)億元。其中，住戶存款增加9.9萬(wàn)億元，非金融企業(yè)存款增加3.18萬(wàn)億元，財(cái)政性存款增加2974億元，非銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)存款增加7987億元。僅3月份，人民幣存款增加5.71萬(wàn)億元，同比多增1.22萬(wàn)億元。

面對(duì)存款，銀行表現(xiàn)出欲拒還迎的微妙心態(tài)。從結(jié)構(gòu)上來(lái)看，國(guó)信證券報(bào)告數(shù)據(jù)顯示，近年來(lái)銀行存款的活期化程度不斷下降，從2020年的37%一路走低，今年3月份的活期化水平為30%。顯然，定期存款比重提高將會(huì)直接增加銀行資金成本壓力。

與此同時(shí)，銀行存貸比壓力并未消減。截至3月末，大型銀行和中小銀行的存貸比數(shù)值在85%左右，處于近三年高位，尤其大型銀行的存貸比提升曲線較為明顯。

一般認(rèn)為，如果息差過(guò)窄將影響銀行放貸的動(dòng)力和應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的資金儲(chǔ)備。

國(guó)信證券王劍亦認(rèn)為，對(duì)于貸款端，目前貸款利率已降至低位，銀行凈息差大幅收窄后拖累營(yíng)收，不利于銀行長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。更重要的是，我國(guó)經(jīng)濟(jì)已呈現(xiàn)持續(xù)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)，因此，當(dāng)前貸款利率進(jìn)一步下降的概率較低。

存款利率未來(lái)或緩慢下行

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道認(rèn)為，展望未來(lái)，業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，在要求銀行持續(xù)加強(qiáng)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)支持力度同時(shí)，為了減輕銀行的負(fù)債成本，監(jiān)管將推動(dòng)存款利率繼續(xù)下行。

中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明指出，從監(jiān)管趨勢(shì)來(lái)看，存款利率下調(diào)是央行推動(dòng)實(shí)體融資降成本的改革必經(jīng)之路。在明明看來(lái)，在金融支持實(shí)體的背景下，貸款利率顯著下行，然而銀行的負(fù)債成本保持相對(duì)剛性，息差持續(xù)壓縮，加大了經(jīng)營(yíng)壓力，“從商業(yè)銀行整個(gè)體系來(lái)看，凈息差從2022年開(kāi)始便跌破2%，此后一路下行，屢破新低。凈息差下行已然成為當(dāng)前銀行經(jīng)營(yíng)中需要重點(diǎn)關(guān)注的問(wèn)題及主要挑戰(zhàn)?！?/p>

銀保監(jiān)會(huì)披露的數(shù)據(jù)顯示，截至2022年末，我國(guó)商業(yè)銀行整體凈息差為1.91%，較2021年末下行17BP；除農(nóng)商行去年第四季度有小幅回升外，其他均有不同程度下行，城商行壓力最大，凈息差僅為1.67%?！?/p>

如果銀行資產(chǎn)端利率是浮動(dòng)的，而負(fù)債端成本是居高不下的，在利率下行周期中凈息差的壓力會(huì)壓縮銀行利潤(rùn)，一方面銀行降低信貸成本的動(dòng)力不足，不利于實(shí)體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，另外一方面在息差壓力下，部分銀行或提升風(fēng)險(xiǎn)偏好，不利于金融系統(tǒng)穩(wěn)定?！?業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，監(jiān)管仍有動(dòng)力進(jìn)一步壓降銀行負(fù)債成本，銀行存款利率將會(huì)緩慢下行。

另外，存款利率市場(chǎng)傳導(dǎo)機(jī)制也將進(jìn)一步優(yōu)化，比如未來(lái)監(jiān)管層或繼續(xù)完善LPR機(jī)制，包括擴(kuò)大報(bào)價(jià)范圍、增加LPR結(jié)構(gòu)等，推動(dòng)銀行負(fù)債端成本下降；或繼續(xù)探索包括DR、SHIBOR等市場(chǎng)化利率在存款利率定價(jià)中的作用；更加關(guān)注中小銀行在負(fù)債端的壓力，探索針對(duì)不同規(guī)模銀行的存款利率差異化管理。

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