21世紀經(jīng)濟報道記者 家俊輝 廣州報道

近期，中小銀行下調(diào)存款利率引起市場廣泛關注。

21世紀經(jīng)濟報道記者注意到，4月11日，廣東省深圳坪山珠江村鎮(zhèn)銀行在其官網(wǎng)發(fā)布定期存款利率調(diào)整的公告顯示，自當日起，該行將一年、二年、三年、五年期定期存款利率分別調(diào)整為2.15%、2.75%、3.4%、3.9%，相比之前均下調(diào)10個基點。

(資料圖)

在之前，廣東省內(nèi)多家銀行已下調(diào)了存款利率。比如，南粵銀行4月4日起將個人存款中的活期存款利率從0.385%下調(diào)至0.3%，定期存款利率也下調(diào)2 -15 BP不等，而這也是該行自2017年11月份以來首次下調(diào)存款利率。另外，廣州銀行4月1日將3年期和5年期(5萬元以上)的定期存款利率均下調(diào)5 BP；廣東澄海農(nóng)商行4月1日將1年期、2年期、3年期、5年期整存整取利率下調(diào)5 -15 BP不等。

而根據(jù)記者觀察，在廣東之外，河南、湖北等地亦有多家銀行調(diào)整了部分期限存款利率。比如，河南省農(nóng)村信用社4月8日發(fā)布公告稱，自當日起將一年期、兩年期、三年期整存整取定期存款掛牌利率由2.25%、2.70%和3.30%分別調(diào)降至1.90%、2.40%、2.85%（調(diào)降幅度分別為35BP、30BP和45BP）。之后，河南省光山農(nóng)商行、淮濱農(nóng)商行、新蔡農(nóng)商行、羅山農(nóng)商行等多家農(nóng)商行跟進下調(diào)。湖北省武穴農(nóng)商行、黃梅農(nóng)商行、羅田農(nóng)商行等多家銀行也在4月8日發(fā)布了自當日起下調(diào)存款利率的公告，下調(diào)幅度在在5-15BP左右。

對于此次區(qū)域性中小銀行密集調(diào)整存款利率，業(yè)內(nèi)人士普遍認為，這并非代表新一輪存款利率下調(diào)周期的到來，更多是對去年9月國有大行下調(diào)存款利率的跟進落實。

“近期部分區(qū)域小型銀行下調(diào)存款定價，可能僅為之前存款自律定價下調(diào)的影響，而并非全國性的新一輪存款降息?！敝薪鸸俱y行業(yè)分析師林英奇指出。

中小銀行“補降”存款利率

時間回溯到2022年4月，為了引導銀行根據(jù)市場利率變化合理調(diào)整存款利率，進一步推進存款利率市場化，人民銀行指導自律機制成員銀行參考以10年期國債收益率為代表的債券市場利率和以1年期 LPR 為代表的貸款市場利率，建立了存款利率市場化調(diào)整機制，合理調(diào)整存款利率水平。

而在此前的2022年1月份，1年期LPR從3.80%下降5BP至3.70%，5年期以上LPR從4.65%調(diào)降5BP至4.6%。4 月份，央行宣布于當月25日全面降準0.25個百分點。隨后，市場利率定價自律機制召開會議，鼓勵部分中小銀行存款利率浮動上限下調(diào)10BP。但在存款競爭激烈的背景下，這一輪存款利率下調(diào)的銀行主要以國有行、股份行為主，只有為數(shù)不多的區(qū)域性銀行跟進，下調(diào)存款品種主要以大額存單為主，定期存款等為輔，下調(diào)的幅度多在10BP左右。

到2022年9月，在LPR于5月、8月調(diào)降兩次后，國有大行和部分股份行率先下調(diào)人民幣存款掛牌利率，其中三年期定期存款和大額存單利率下調(diào) 15BP，一年期和五年期定期存款利率下調(diào) 10BP，活期存款利率下調(diào) 5BP。之后，區(qū)域性銀行陸續(xù)在當年10月、11月、12月跟進下調(diào)，但仍有一些銀行依舊“紋絲不動”。“這次掛牌利率調(diào)整是大行和部分股份行進行下調(diào)，但中小銀行‘寧可讓利率，不能讓市場’的經(jīng)營策略難有動力改變，并沒有全部跟進?！?中泰證券研究所所長戴志鋒指出。

事實上，今年一季度，為了實現(xiàn)攬儲“開門紅”，部分中小銀行還階段性上調(diào)了存款利率以吸引儲戶。

據(jù)融360數(shù)字科技研究院發(fā)布的最新監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，今年3月份國有銀行各期限存款平均利率均下跌；其他銀行各期限利率則有漲有跌，其中地方性銀行利率上調(diào)居多。對此，融360數(shù)字科技研究院分析師劉銀平表示，國有銀行在控制攬儲成本、利率下調(diào)方面起到牽頭作用，各種存款利率都要低于其他銀行，且今年以來與其他銀行的利率差距有所擴大。

“現(xiàn)階段中小銀行下調(diào)存款掛牌利率與前期具有連續(xù)性”，光大證券金融業(yè)首席分析師王一峰指出，歷經(jīng)去年兩輪存款利率自律管理后，對已參加自律機制但存款利率尚未調(diào)整的銀行來說，將與國股大行處于不平等的競爭地位。因此，近期中小銀行依自律機制，下調(diào)存款利率上限（含存款掛牌利率）為合意之舉。

戴志鋒也認為，近期市場上存款利率的下調(diào)預計是中小行針對去年9月的補降。“另外，本次調(diào)整機制或從激勵性改成懲罰性，如果定價上限沒有下調(diào)，對其MPA或帶來不利影響?！?/p>

存款利率未來將緩慢下行

展望未來，業(yè)內(nèi)人士普遍認為，在要求銀行持續(xù)加強對實體經(jīng)濟支持力度同時，為了減輕銀行的負債成本，監(jiān)管將推動存款利率繼續(xù)下行。

中信證券首席經(jīng)濟學家明明指出，從監(jiān)管趨勢來看，存款利率下調(diào)是央行推動實體融資降成本的改革必經(jīng)之路。在明明看來，在金融支持實體的背景下，貸款利率顯著下行，然而銀行的負債成本保持相對剛性，息差持續(xù)壓縮，加大了經(jīng)營壓力，“從商業(yè)銀行整個體系來看，凈息差從2022年開始便跌破2%，此后一路下行，屢破新低。凈息差下行已然成為當前銀行經(jīng)營中需要重點關注的問題及主要挑戰(zhàn)?！?/p>

銀保監(jiān)會披露的數(shù)據(jù)顯示，截至2022年末，我國商業(yè)銀行整體凈息差為1.91%，較2021年末下行17BP；除農(nóng)商行去年第四季度有小幅回升外，其他均有不同程度下行，城商行壓力最大，凈息差僅為1.67%。

“如果銀行資產(chǎn)端利率是浮動的，而負債端成本是居高不下的，在利率下行周期中凈息差的壓力會壓縮銀行利潤，一方面銀行降低信貸成本的動力不足，不利于實體經(jīng)濟復蘇，另外一方面在息差壓力下，部分銀行或提升風險偏好，不利于金融系統(tǒng)穩(wěn)定?！?戴志鋒預計，監(jiān)管仍有動力進一步壓降銀行負債成本，銀行存款利率將會緩慢下行。

與此同時，在政策層面，戴志鋒判斷，存款約束機制將繼續(xù)加強：一是加強對不規(guī)范存款創(chuàng)新產(chǎn)品、結構性存款、異地存款的管理，對存款市場進行引導和指導，維護公平公正的市場秩序；二是完善自律機制、MPA考核機制，保持當前對不同機構存款利率差異化監(jiān)管的思路，循序漸進推進存款利率市場化改革；三是或繼續(xù)優(yōu)化《存款保險條例》的賠付標準，比如對于超過一定水平上限的高息存款不予保障，以防金融機構以存款保險為背書而進行高息攬儲，減少道德風險的發(fā)生。

另外，存款利率市場傳導機制也將進一步優(yōu)化，比如未來監(jiān)管層或繼續(xù)完善LPR機制，包括擴大報價范圍、增加LPR結構等，推動銀行負債端成本下降；或繼續(xù)探索包括DR、SHIBOR等市場化利率在存款利率定價中的作用；更加關注中小銀行在負債端的壓力，探索針對不同規(guī)模銀行的存款利率差異化管理。

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