南方財(cái)經(jīng)全媒體見習(xí)記者劉琛 程立元 廣州報(bào)道

(資料圖)

成立第7年的橫琴人壽，正面臨著新發(fā)展形勢之下的“成長煩惱”。

南方財(cái)經(jīng)全媒體記者查詢獲悉，橫琴人壽在2016年12月28日成立，2020年實(shí)現(xiàn)凈利潤0.59億元，提前兩年實(shí)現(xiàn)公司初創(chuàng)期制定的盈利目標(biāo)。2021年，橫琴人壽實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入 79.63 億元，其中原保費(fèi)收入 67.86 億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤 0.11 億元。然而，從最新數(shù)據(jù)來看，2022年，橫琴人壽營業(yè)收入95.39億元，同比增長19.79%，其中保費(fèi)業(yè)務(wù)收入79.71億元；而凈利潤卻由盈轉(zhuǎn)虧，錄得凈虧損1.61億元，為近三年來首次虧損。

除了負(fù)債端的穩(wěn)步增長外，橫琴人壽的資產(chǎn)端卻迎來新挑戰(zhàn)。據(jù)評級機(jī)構(gòu)大公國際資信在最新的評級報(bào)告披露，截至 2022 年末，橫琴人壽已發(fā)生違約的投資資產(chǎn)投資金額合計(jì) 20 億元，已針對該部分資產(chǎn)計(jì)提減值準(zhǔn)備； 同時(shí)，受資本市場波動(dòng)影響，2022 年，橫琴人壽可供出售金融資產(chǎn)的賬面浮虧同比明顯增加，相關(guān)投資資產(chǎn)質(zhì)量、風(fēng)險(xiǎn)處置進(jìn)展及減值風(fēng)險(xiǎn)仍需繼續(xù)關(guān)注。

不過，大公國際資信在報(bào)告中稱，確定維持橫琴人壽主體長期信用等級AA，評級展望維持穩(wěn)定，“橫琴人壽保險(xiǎn)有限公司 2020 年資本補(bǔ)充債券”（以下簡稱“20 橫琴人壽”）信用等級為AA-。

令人關(guān)注的是，考慮到內(nèi)外部經(jīng)營形勢發(fā)生了較大變化，橫琴人壽去年已對發(fā)展規(guī)劃進(jìn)行系統(tǒng)檢視和調(diào)整。2022年10月，經(jīng)橫琴人壽黨委會(huì)審議，公司正式啟動(dòng)2023年至2025年發(fā)展規(guī)劃編制工作。

凈利潤由盈轉(zhuǎn)虧

在2016年12月成立后，橫琴人壽在初創(chuàng)期業(yè)務(wù)擴(kuò)張迅速，并推動(dòng)了保費(fèi)收入的持續(xù)增長和投資收益的大幅增長，提前完成了公司初定的盈利指標(biāo)。

橫琴人壽在2020年年報(bào)提及，“2020年，公司實(shí)現(xiàn)規(guī)模保費(fèi)73.09億元，同比增長11.40%，實(shí)現(xiàn)凈利潤0.59億元，提前兩年實(shí)現(xiàn)公司初創(chuàng)期制定的盈利目標(biāo)”。同樣地，在2020年，為了補(bǔ)充資本，提高償付能力，橫琴人壽發(fā)行了資本補(bǔ)充債“20 橫琴人壽”。

2020年是橫琴人壽發(fā)展的重要時(shí)間點(diǎn)。據(jù)南方財(cái)經(jīng)全媒體記者統(tǒng)計(jì)，2018年至2022年，橫琴人壽的凈利潤分別為-2.46億元、-2.41億元、0.59億元、0.11億元及-1.61億元。

“根據(jù)橫琴人壽 2022 年未經(jīng)審計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表及相關(guān)資料，2022年，得益于壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)的進(jìn)一步拓展，橫琴人壽保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入上升，疊加投資收益提升，推動(dòng)營業(yè)收入同比增長 19.79%；同時(shí)，原保費(fèi)收入市場份額為 0.25%，同比略有提升?！贝蠊珖H資信在該份報(bào)告中提及，隨著壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)規(guī)模增長，橫琴人壽提取保險(xiǎn)責(zé)任準(zhǔn)備金同比明顯增加，2022 年?duì)I業(yè)支出同比上升 21.93%，凈利潤同比由盈轉(zhuǎn)虧，虧損 1.61 億元，其中 2022 年第四季度虧損幅度進(jìn)一步擴(kuò)大，盈利能力有待提升。

編制2023年至2025年發(fā)展規(guī)劃

從去年的情況來看，不少保險(xiǎn)公司的投資資產(chǎn)規(guī)模有持續(xù)增加，投資結(jié)構(gòu)則有所調(diào)整。

據(jù)大公國際資信報(bào)告，在保險(xiǎn)資金運(yùn)用方面，橫琴人壽加大對政府債、公募 REITs 和權(quán)益類資產(chǎn)的配置力度，截至 2022 年末，投資資產(chǎn)規(guī)模同比增長42.07%至 334.42 億元，以銀行協(xié)議存款、政府債、準(zhǔn)政府債、金融債等固定收益類資產(chǎn)為主；同時(shí)為增厚收益，配置了一定比例的非標(biāo)債權(quán)和權(quán)益投資。

“截至 2022 年末，橫琴人壽已發(fā)生違約的投資資產(chǎn)投資金額合計(jì) 20 億元，已針對該部分資產(chǎn)計(jì)提減值準(zhǔn)備； 同時(shí)，受資本市場波動(dòng)影響，2022 年，橫琴人壽可供出售金融資產(chǎn)的賬面浮虧同比明顯增加，相關(guān)投資資產(chǎn)質(zhì)量、風(fēng)險(xiǎn)處置進(jìn)展及減值風(fēng)險(xiǎn)仍需繼續(xù)關(guān)注?！贝蠊珖H資信提出。

橫琴人壽相關(guān)投資資產(chǎn)質(zhì)量、風(fēng)險(xiǎn)處置進(jìn)展及減值風(fēng)險(xiǎn)仍需繼續(xù)關(guān)注。聯(lián)合資信評估則表示，2022年，橫琴人壽持有的一筆信托計(jì)劃發(fā)生違約， 但規(guī)模較小，需關(guān)注其后期回收情況。聯(lián)合資信評估提出，2022年四季度，受市場波動(dòng)影響，橫琴人壽持有的以公允價(jià)值計(jì)量的資產(chǎn)市值下跌，使其其他綜合收益降至-10.59億元，帶動(dòng)所有者權(quán)益規(guī)模降至11.08億元，同比下滑39.65%，同時(shí)亦使得實(shí)際資本較上季度末有所減少。

在償付能力方面，橫琴人壽的確面臨著一定的壓力。截至2022年12月末，橫琴人壽核心償付能力充足率96.52%，綜合償付能力充足率130.73%，較上季度末分別下降10.63個(gè)百分點(diǎn)和9.54個(gè)百分點(diǎn)。

受償付能力下降等因素影響，聯(lián)合資信和大公國際資信都將橫琴人壽2022年第三季度風(fēng)險(xiǎn)綜合評級由BB類下降為B類。

不過，值得關(guān)注的是，橫琴人壽已對公司發(fā)展規(guī)劃進(jìn)行系統(tǒng)檢視和調(diào)整，并于2022年10月啟動(dòng)2023年至2025年發(fā)展規(guī)劃編制工作，進(jìn)一步加強(qiáng)發(fā)展規(guī)劃的實(shí)施督導(dǎo)，為公司經(jīng)營決策提供參考。

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