隨著上市銀行業(yè)績(jī)報(bào)告發(fā)布，目前已有12家銀行理財(cái)公司的業(yè)績(jī)隨之浮出水面：2022年國(guó)有大行理財(cái)公司產(chǎn)品管理規(guī)模普遍下滑，部分股份制銀行理財(cái)公司則略有上漲；凈利潤(rùn)共計(jì)254.63億元，凈利潤(rùn)增速普遍下滑，僅農(nóng)銀理財(cái)1家凈利增速達(dá)到100%以上。

有理財(cái)公司業(yè)內(nèi)人士告訴貝殼財(cái)經(jīng)記者，規(guī)模下降之后，也會(huì)對(duì)凈利潤(rùn)產(chǎn)生影響。并且去年為了穩(wěn)住投資者不產(chǎn)生恐慌性贖回，銀行理財(cái)在各類(lèi)手續(xù)費(fèi)上不斷打折，也會(huì)拖累凈利潤(rùn)增長(zhǎng)。

“穩(wěn)規(guī)模是今年的重要任務(wù)?！倍辔皇茉L的銀行理財(cái)公司向新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者表示，去年末債券市場(chǎng)波動(dòng)是銀行理財(cái)管理規(guī)模下滑的主因。當(dāng)前投資者大規(guī)模撤回資金的時(shí)候已經(jīng)過(guò)去。

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金融監(jiān)管資深分析師周毅欽表示，隨著市場(chǎng)趨于穩(wěn)定，產(chǎn)品凈值回升，資金將逐漸回流至銀行理財(cái)產(chǎn)品中。他預(yù)計(jì)，下半年銀行理財(cái)產(chǎn)品規(guī)?；?qū)⒒貧w至去年頂峰的29萬(wàn)億元。

市場(chǎng)波動(dòng)不斷多家理財(cái)公司產(chǎn)品管理規(guī)模負(fù)增長(zhǎng)

根據(jù)新京貝殼財(cái)經(jīng)記者不完全統(tǒng)計(jì)，已跟隨母行披露業(yè)績(jī)的12家理財(cái)公司中，建信理財(cái)、工銀理財(cái)、農(nóng)銀理財(cái)、交銀理財(cái)4家理財(cái)公司產(chǎn)品規(guī)模同比出現(xiàn)了負(fù)增長(zhǎng)。其中，除農(nóng)銀理財(cái)規(guī)模下降2.6%以外，其余3家國(guó)有行理財(cái)公司產(chǎn)品規(guī)模的下降幅度均超過(guò)了10%。

某國(guó)有大行理財(cái)公司人士向新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者表示，去年底債券市場(chǎng)的波動(dòng)，通過(guò)產(chǎn)品凈值展現(xiàn)在了投資者面前。一些對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品仍保持固有“保本”認(rèn)知的投資者出逃，導(dǎo)致了理財(cái)規(guī)模的下滑。

建設(shè)銀行副行長(zhǎng)紀(jì)志宏亦表示，2022年11月以來(lái)，我國(guó)債券市場(chǎng)出現(xiàn)波動(dòng)，理財(cái)產(chǎn)品凈值回撤導(dǎo)致客戶(hù)贖回。本次理財(cái)贖回是行業(yè)現(xiàn)象，建信理財(cái)部分產(chǎn)品凈值回撤并出現(xiàn)客戶(hù)贖回。

招商銀行行長(zhǎng)王良在業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上表示，理財(cái)公司的產(chǎn)品主要是以固收類(lèi)和現(xiàn)金管理類(lèi)產(chǎn)品為主，固收類(lèi)占比更大，債市波動(dòng)導(dǎo)致理財(cái)產(chǎn)品的凈值回撤幅度很大。

根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，招銀理財(cái)管理的理財(cái)產(chǎn)品余額 2022年11月末和12月末分別環(huán)比下降4.88%和5.60%。截至去年底，招銀理財(cái)公司的管理規(guī)模是2.67萬(wàn)億元，與年初相比規(guī)模有所下降。

值得注意的是，當(dāng)前已披露業(yè)績(jī)的12家理財(cái)公司中，僅有招銀理財(cái)和興銀理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模超過(guò)2萬(wàn)億。而在上年同期，有不少于5家銀行理財(cái)公司的產(chǎn)品管理規(guī)模超過(guò)了2萬(wàn)億。根據(jù)《中國(guó)銀行業(yè)理財(cái)市場(chǎng)年度報(bào)告（2022年）》顯示，截至 2022年底，銀行理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模27.65 萬(wàn)億元，較年初下降 4.66%。

不過(guò)，數(shù)據(jù)顯示，信銀理財(cái)、光大理財(cái)、興銀理財(cái)?shù)纫慌煞葜沏y行的理財(cái)公司在產(chǎn)品管理規(guī)模上則呈現(xiàn)出了10%以上的增長(zhǎng)。

“從業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)看，債券市場(chǎng)波動(dòng)對(duì)于國(guó)有大行的理財(cái)公司的影響更大一些，這或與國(guó)股行在客戶(hù)定位上具有一定差異有關(guān)。”周毅欽向新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者表示，國(guó)有大行理財(cái)公司的客戶(hù)受眾年齡普遍偏大，相較于以年輕化為主的股份制銀行理財(cái)公司而言，其承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力相對(duì)偏弱，且對(duì)于理財(cái)凈值波動(dòng)的接受程度亦相對(duì)較弱。他建議，國(guó)有大行可在一定程度上優(yōu)化客戶(hù)比例，在服務(wù)好中老年投資群體的同時(shí)，也應(yīng)適度吸引年輕投資者。

12家理財(cái)公司共賺254億元凈利增速普遍下滑

根據(jù)新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者統(tǒng)計(jì)，已披露的12家銀行理財(cái)公司的凈利潤(rùn)共計(jì)254.63億元，凈利潤(rùn)增速普遍下滑。

2022年，僅農(nóng)銀理財(cái)1家凈利增速達(dá)到100%以上。工銀理財(cái)、建信理財(cái)?shù)膬衾麧?rùn)增速保持在35%以上，招銀理財(cái)、光大理財(cái)、信銀理財(cái)、興業(yè)理財(cái)?shù)膬衾麧?rùn)增速保持在10%以上。這相較此前兩年普遍在70%以上的增速回落不少。

有理財(cái)公司業(yè)內(nèi)人士指出，銀行理財(cái)公司的盈利主要來(lái)自于規(guī)模效應(yīng)。規(guī)模下降之后，也會(huì)對(duì)凈利潤(rùn)產(chǎn)生影響。與此同時(shí)，去年為了穩(wěn)住投資者不產(chǎn)生恐慌性贖回，銀行理財(cái)在各類(lèi)手續(xù)費(fèi)上不斷打折，也會(huì)拖累凈利潤(rùn)增長(zhǎng)。

“銀行理財(cái)公司從銀行體系中脫離變?yōu)榱霜?dú)立的子公司，在剛成立前幾年，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)有所波動(dòng)實(shí)屬正常?！敝芤銡J告訴新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者，在市場(chǎng)化的過(guò)程中，市場(chǎng)表現(xiàn)較好時(shí)規(guī)模和收益都出現(xiàn)了較好的增長(zhǎng)，但市場(chǎng)表現(xiàn)較差時(shí)，規(guī)模和收益也會(huì)相應(yīng)收到影響。

此外，周毅欽還表示，自第一家銀行理財(cái)公司成立至今不到4年，在成立之初理財(cái)公司會(huì)有設(shè)備、系統(tǒng)搭建等大額投入，這些支出都會(huì)對(duì)其凈利潤(rùn)產(chǎn)生影響。而隨著歷史包袱的出清和初期建設(shè)投入接近尾聲，預(yù)計(jì)未來(lái)理財(cái)公司的凈利潤(rùn)將于其規(guī)模增長(zhǎng)的正相關(guān)趨勢(shì)更加明顯。

資金大規(guī)模逃逸時(shí)刻已結(jié)束“穩(wěn)規(guī)?！笔墙衲曛骶€任務(wù)

多位理財(cái)公司業(yè)內(nèi)人士向新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者表示，銀行理財(cái)資金大規(guī)模贖回的時(shí)候已經(jīng)過(guò)去了，但穩(wěn)規(guī)模仍是今年最重要的任務(wù)之一。

一位股份制銀行理財(cái)公司人士告訴記者，今年他所在的理財(cái)公司正在通過(guò)多種渠道將規(guī)模做大。除了已經(jīng)開(kāi)始不斷加快權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品的布局吸引更多投資者之外，也在密切與各類(lèi)渠道緊密對(duì)接。

“已經(jīng)有合作的外部渠道，公司希望加強(qiáng)合作，并上線更多的產(chǎn)品，讓產(chǎn)品更加豐富起來(lái)。”上述理財(cái)機(jī)構(gòu)人士表示，對(duì)于還沒(méi)有合作國(guó)股行則要開(kāi)拓合作，讓自家產(chǎn)品能夠在更多的渠道上售賣(mài)。

另有國(guó)有銀行理財(cái)公司人士指出，擴(kuò)大銷(xiāo)售渠道、增強(qiáng)自身投研能力，把業(yè)績(jī)做得更好，是當(dāng)前“穩(wěn)規(guī)?！钡闹饕龇??！白屚顿Y者看到收益回升，讓其信心回暖，理財(cái)規(guī)模將會(huì)慢慢回升?！?/p>

平安理財(cái)總經(jīng)理張東亦表示，在經(jīng)歷過(guò)財(cái)富管理部門(mén)的持續(xù)陪伴和后續(xù)經(jīng)濟(jì)扶持的預(yù)期下，此前回流到儲(chǔ)蓄類(lèi)存款的客戶(hù)預(yù)計(jì)會(huì)逐漸回流至資本市場(chǎng)和理財(cái)市場(chǎng)。未來(lái)，平安理財(cái)將從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)上加大中低波動(dòng)理財(cái)產(chǎn)品的設(shè)計(jì)，從固收的多資產(chǎn)多策略上，幫助客戶(hù)做到波動(dòng)和收益之間更好地控制。

理財(cái)公司的穩(wěn)規(guī)模會(huì)否奏效？周毅欽認(rèn)為，根據(jù)此前基金市場(chǎng)回暖的規(guī)律來(lái)看，從產(chǎn)品大面積凈值回撤到市場(chǎng)回暖，大概需要半年左右的時(shí)間。按此計(jì)算，預(yù)計(jì)到今年7月份左右理財(cái)市場(chǎng)規(guī)模就可能回歸到去年高點(diǎn)。

中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明亦預(yù)計(jì)，今年3月銀行理財(cái)規(guī)模環(huán)比增速將會(huì)轉(zhuǎn)正，贖回影響將基本消除，債市在降準(zhǔn)之下有望震蕩走強(qiáng)。2023年下半年理財(cái)規(guī)模將恢復(fù)至29萬(wàn)億以上的水平，將助推債市在下半年走強(qiáng)。

新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者 姜樊 編輯 陳莉 校對(duì) 柳寶慶

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