美國(guó)當(dāng)前對(duì)于防范金融風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度，的確值得借鑒。兩周前，硅谷銀行、簽名銀行出事，美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)耶倫宣布對(duì)的所有存款兜底，當(dāng)時(shí)她還信誓旦旦地說，盡管我現(xiàn)在對(duì)這兩家銀行兜底了，但是這不意味著政府會(huì)對(duì)所有的銀行存款兜底。

然而才過了幾天，耶倫的態(tài)度就出現(xiàn)重大變化，她再次表示：如果監(jiān)管機(jī)構(gòu)認(rèn)為銀行系統(tǒng)存在擠兌風(fēng)險(xiǎn)，聯(lián)邦政府可能介入保護(hù)更多銀行的儲(chǔ)戶。而總統(tǒng)拜登則公開講話安撫市場(chǎng)，請(qǐng)民眾相信美國(guó)的銀行是安全的，你們需要存款的時(shí)候，它們就在那里！

【資料圖】

為了貫徹落實(shí)總統(tǒng)的指示，美國(guó)財(cái)政部和有關(guān)部門正在緊急研究，試圖通過行政命令的方式，把聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司的保險(xiǎn)覆蓋范圍，擴(kuò)大到所有存款，而且會(huì)想辦法繞開國(guó)會(huì)審批。

如果美國(guó)政府最終對(duì)所有銀行的所有存款兜底，這就意味著他們做出了違背市場(chǎng)原則的決定，做出了放棄歷史傳統(tǒng)的改變，而是回到了我們2015年之前的政府剛性兌付的風(fēng)險(xiǎn)處置道路上。因?yàn)榘凑彰绹?guó)的傳統(tǒng)和法律，對(duì)于銀行風(fēng)險(xiǎn)的處置，是采取存款保險(xiǎn)制度應(yīng)對(duì)的。

存款保險(xiǎn)制度簡(jiǎn)單地說，就是要求銀行為儲(chǔ)戶的存款購(gòu)買保險(xiǎn)。一旦遇到金融風(fēng)險(xiǎn)，某家銀行出現(xiàn)破產(chǎn)的時(shí)候，該銀行可以使用全體銀行上交的存款保險(xiǎn)金，來幫助破產(chǎn)銀行的儲(chǔ)戶拿回部分存款，避免出現(xiàn)整體社會(huì)動(dòng)蕩。

這個(gè)制度是在1929年經(jīng)濟(jì)大危機(jī)之后，為了系統(tǒng)性的拯救銀行體系，國(guó)會(huì)在1933年通過《格拉斯-斯蒂格爾法案》，成立了全國(guó)性的聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司，首個(gè)完善的、覆蓋全國(guó)的存款保險(xiǎn)制度，在美國(guó)率先建立并開始運(yùn)行。

存款保險(xiǎn)制度賠付的核心要點(diǎn)是，并非是對(duì)儲(chǔ)戶的存款全額賠付，而是設(shè)立存款最高賠付額。最高賠付額的意思是說：無論你在一家銀行有多少存款，當(dāng)銀行出了風(fēng)險(xiǎn)以后，存款保險(xiǎn)能為儲(chǔ)戶存款賠付的金額是有上限的。超過上限的部分存款，需要在完成清算之后，按照償付順序、比例歸還儲(chǔ)戶，說白了超過上限部分，很有可能就拿不回來了。美國(guó)目前最高賠付額是25萬美元，中國(guó)目前最高賠付額是50萬人民幣。

設(shè)存款立賠付上限的目的，既能夠化解局部風(fēng)險(xiǎn)，安撫絕大多數(shù)平民儲(chǔ)戶，也能夠保障存款保險(xiǎn)基金的安全運(yùn)作，避免一家銀行出了問題，耗盡全國(guó)的保險(xiǎn)資金。但是這一次美國(guó)政府宣布，存款保險(xiǎn)覆蓋所有存款，顯而易見底層的態(tài)度就是，將會(huì)由美國(guó)政府替代存款保險(xiǎn)公司，給市場(chǎng)提供擔(dān)保和增信，為可能的金融風(fēng)波提供無限流動(dòng)性支持，其實(shí)質(zhì)就是政府兜底，剛性兌付。

而政府兜底，在相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間里，是我們對(duì)金融監(jiān)管的政策思路。我們?cè)?015年才建立了存款保險(xiǎn)制度，之前如果銀行出了問題，存款都是國(guó)家兜底，剛性兌付。從2015年之后，我們處置和化解銀行風(fēng)險(xiǎn)的思路，是堅(jiān)持和深化市場(chǎng)化原則，打破存款、銀行理財(cái)?shù)膭傂詢陡叮瑫r(shí)各級(jí)政府作為相關(guān)處置風(fēng)險(xiǎn)的第一責(zé)任人，而不是ZY政府。

我們?cè)诖蚱迫娑档?、剛性兌付的時(shí)候，發(fā)明了存款保險(xiǎn)制度的美國(guó)，卻要給老百姓搞剛性兌付了，這事有點(diǎn)讓人莫名其妙，摸不頭腦了。到底什么才是市場(chǎng)化原則！美國(guó)政府之所以這么做，也是鑒于當(dāng)前特殊的經(jīng)濟(jì)和金融形勢(shì)，他們害怕金融風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)散，害怕華爾街的金融動(dòng)蕩引發(fā)資本外逃，所以必須給老百姓的全世界吃個(gè)定心丸。

其實(shí)美國(guó)人很聰明，只要發(fā)出政府兜底的承諾，就相當(dāng)于給了最有力的信用背書，可以有效的遏止局部金融風(fēng)險(xiǎn)，反而不需要花太多的錢去應(yīng)對(duì)金融動(dòng)蕩。因?yàn)榇蠹叶贾?，美?guó)政府可以無限印鈔提供流動(dòng)性，那么心里就踏實(shí)了，老百姓和世界各國(guó)的資本情緒穩(wěn)定，也就不會(huì)發(fā)生嚴(yán)重集中的擠兌了，危機(jī)就隨之化解了。

所以美國(guó)人，是空手套白狼的高手，更是善用空頭支票的高手。不管如何，在當(dāng)前應(yīng)對(duì)可能的金融危機(jī)這件事情上，美國(guó)人的態(tài)度和思路，值得我們借鑒，在穩(wěn)定預(yù)期和信心這件事上，該說的話，還得說??！

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