在中國保險市場上，中國太保無疑是一家極具代表性的公司，作為中國保險產(chǎn)業(yè)的龍頭企業(yè)，太保的成績單近日公布，我們到底該怎么看太保的成績單，在市場全面復(fù)蘇下的太保的未來又該如何分析呢？

一、殊為不易的太保成績單

據(jù)人民網(wǎng)的報道，中國太保公布2022年度業(yè)績。2022年，中國太保全年實現(xiàn)保險業(yè)務(wù)收入3988.18億元，同比增長8.7%；集團歸母營運利潤401.15億元，同比增長13.5%；截至2022年末，合并總資產(chǎn)達(dá)21762.99億元，較上年末增長11.8%。

(資料圖片)

公告顯示，2022年，中國太保壽險保險業(yè)務(wù)收入2253.43億元，同比增長6.5%。其中，新保業(yè)務(wù)增速35.8%；實現(xiàn)新業(yè)務(wù)價值92.05億元，同比下降31.4%。新業(yè)務(wù)價值率11.6%，同比下降11.9個百分點；壽險營運利潤308.35億元，同比增長9.1%。

中國太保財產(chǎn)險業(yè)務(wù)(包括太保產(chǎn)險、太平洋安信農(nóng)險及太保香港)綜合成本率97.3%，同比下降1.8個百分點。其中，綜合費用率28.9%，同比下降0.4個百分點；綜合賠付率68.4%，同比下降1.4個百分點；保險業(yè)務(wù)收入1,725.83億元，同比增長11.6%。其中，非車險業(yè)務(wù)收入同比增長18.8%，占比達(dá)43.2%，提升2.6個百分點。

二、亮點突出的整體表現(xiàn)

我們看到當(dāng)前的太保成績，雖然有些業(yè)績指標(biāo)出現(xiàn)了一定程度的下行，但是瑕不掩瑜，依然有一些亮點值得我們關(guān)注：

亮點1：壽險新保業(yè)務(wù)高速增長。新保業(yè)務(wù)實現(xiàn)高速增長，增速達(dá)35.8%。這個數(shù)據(jù)對于太保這樣的巨頭來說已經(jīng)殊為不易，從發(fā)展趨勢的角度來進行分析，新業(yè)務(wù)價值增速逐季度向好，太保正在持續(xù)推進“長航計劃”的轉(zhuǎn)型落地，驅(qū)動發(fā)展模式轉(zhuǎn)變，成效已經(jīng)開始顯現(xiàn)。

亮點2：財產(chǎn)險綜合成本率明顯改善。我們看到當(dāng)前太保的財險業(yè)務(wù)綜合成本率明顯改善，同比下降1.8個百分點，至97.3%。我們結(jié)合太保財險前幾年的綜合成本就會發(fā)現(xiàn)，太保產(chǎn)險的綜合成本率 2017 年至 2021 均值為 98.7%，較行業(yè)龍頭略高，但是如今太保財險的整體綜合成本已經(jīng)明顯下降，基本上在行業(yè)龍頭企業(yè)之中處于較低水平，代表的是2022年太保財險有了顯著改觀，險持續(xù)鞏固續(xù)航能力，提質(zhì)增效，取得近年來最好的經(jīng)營業(yè)績。

亮點3：資產(chǎn)投資業(yè)績表現(xiàn)穩(wěn)中有進。在投資板塊方面，中國太保在2022年總投資收益率為4.2%。截至2022年末，中國太保集團合并總資產(chǎn)達(dá)21762.99億元，較上年末增長11.8%，綜合經(jīng)營能力持續(xù)增強。反觀整個資本市場，去年一年A股呈現(xiàn)出較大幅度的下跌，再加上較為寬松的貨幣政策，市場利率始終維持在低位震蕩，在這樣的情況下，各家保險公司的投資表現(xiàn)都較為一般，但是太保的整體投資卻穩(wěn)中有進，實現(xiàn)了較為穩(wěn)固的增長，這個表現(xiàn)已經(jīng)相當(dāng)不容易了。

從這些亮點我們可以發(fā)現(xiàn)，已經(jīng)實施18個月“長航行動”行至半場，多項指標(biāo)正在加速回暖。而在車險、非車險共同驅(qū)動下，財險業(yè)務(wù)的回暖速度更是加快。與此同時，投資的長期行穩(wěn)致遠(yuǎn)已經(jīng)逐漸構(gòu)建起太保的壓艙石，太保的整體業(yè)績表現(xiàn)相當(dāng)不錯。

三、全面復(fù)蘇下的太保未來何在？

當(dāng)前市場已經(jīng)全面放開，經(jīng)濟正在全面步入正軌，在這樣的大背景下，面對著的太保的成績單，可以說2022年的太保整體表現(xiàn)已經(jīng)是優(yōu)于預(yù)期，那么從這份不容易的財報出發(fā)，我們又該如何分析判斷太保的未來發(fā)展呢？

首先，太保的整體轉(zhuǎn)型已經(jīng)逐漸走上正軌。從太保的業(yè)務(wù)發(fā)展我們能夠看到太保的整體業(yè)務(wù)表現(xiàn)已經(jīng)相當(dāng)不錯，在整體經(jīng)濟壓力加大，市場下行趨勢明顯的情況下，不僅保持了自身業(yè)務(wù)的問題，而且在堅守價值核心，堅信長期主義，堅持穩(wěn)健經(jīng)營這“三大主張”的支撐下，太保的轉(zhuǎn)型已經(jīng)初現(xiàn)效果。

從壽險來看，“長航計劃”進入下半場，在“芯”基本法的轉(zhuǎn)型支撐下，整個太保壽險的人力隊伍體系得到了有效地凝練，從數(shù)字上來看雖然數(shù)字有所減少，但是隊伍的戰(zhàn)斗力卻在有效提升，隊伍產(chǎn)能收入雙升，無論是隊伍銷售能力、主管經(jīng)營能力、新人專業(yè)能力都在持續(xù)增強，一支更具競爭對的人才隊伍已經(jīng)開始形成。與此同時，銀保渠道發(fā)展迅猛，多元化價值增長路徑已經(jīng)開始逐漸形成。

從產(chǎn)險來看，雖然車險業(yè)務(wù)受到市場的影響有一定的波動，但是整體保持了一個相對穩(wěn)健的發(fā)展，非車險業(yè)務(wù)呈多元化發(fā)展趨勢，在這樣的情況下，太保的產(chǎn)險業(yè)務(wù)已經(jīng)開始走出了單一增長的區(qū)間，進入了一個全面發(fā)展的狀態(tài)。

可以說，當(dāng)前的太保轉(zhuǎn)型已經(jīng)開始展現(xiàn)出效果，對于太保的發(fā)展奠定了一個堅實的基礎(chǔ)。

其次，長期主義下太保穿越時間的大健康架構(gòu)已經(jīng)完善。這些年伴隨著中國經(jīng)濟的增長，特別是全面放開后消費者對于健康的需求越來越高，大健康市場已經(jīng)呈現(xiàn)出較快增長的趨勢，從太保的財報數(shù)據(jù)之外，我們也發(fā)現(xiàn)了太保在大健康市場的長期布局，長期護理保險、大病保險、“惠民保”等民生重點領(lǐng)域已經(jīng)成為了太保的重要發(fā)力點。與此同時，通過“自建+整合”太保已經(jīng)建立起覆蓋全國主要三甲公立醫(yī)院的醫(yī)療網(wǎng)絡(luò)，實現(xiàn)與國內(nèi)一流醫(yī)療資源的無縫銜接，真正打通了大多數(shù)消費者醫(yī)-藥-保的整體痛點，實現(xiàn)了整個產(chǎn)業(yè)生態(tài)的有機整合。

在全力發(fā)展產(chǎn)業(yè)生態(tài)的另一面，在著力打造“太保家園”養(yǎng)老服務(wù)品牌的同時，太保的業(yè)內(nèi)首個專業(yè)康復(fù)醫(yī)療品牌“源申康復(fù)”也同步推出，逐漸形成了“保險+養(yǎng)老+康復(fù)”的生態(tài)閉環(huán)。

從時間上太保逐漸具備了穿越自己用戶全生命周期的健康服務(wù)架構(gòu)，這種大健康架構(gòu)讓太保的市場競爭力與用戶粘性不斷加強。

第三，不斷補全實現(xiàn)了全空間市場的優(yōu)化布局。在時間維度上，太保的發(fā)展呈現(xiàn)出了全生命周期健康管理的趨勢，在空間維度上，太保的大區(qū)域戰(zhàn)略也開始全面落地，值得關(guān)注的是這次太保的業(yè)績發(fā)布會就在大灣區(qū)召開，大灣區(qū)已經(jīng)成為了太保的核心關(guān)鍵發(fā)展區(qū)域。推出了一系列灣區(qū)專屬產(chǎn)品和定制化服務(wù)，推出暢享灣區(qū)、悅享灣區(qū)、愛相傳等，實現(xiàn)了粵港澳三地的有機結(jié)合，讓大灣區(qū)服務(wù)一體化逐漸完善。

如今的太保在空間上，已經(jīng)逐漸形成了涵蓋長三角、京津冀、成渝雙城、粵港澳大灣區(qū)等一系列的區(qū)域布局體系，基本上實現(xiàn)了對于重點經(jīng)濟區(qū)域的服務(wù)輻射全覆蓋，真正為太保的業(yè)績發(fā)展提供助力。

第四，科技創(chuàng)新所帶來的持續(xù)驅(qū)動力還在增長。如果說時間是產(chǎn)品維度，空間是區(qū)域維度的話，在這一橫一縱的同事，太保的科技驅(qū)動力也在持續(xù)提升。在數(shù)字經(jīng)濟高速發(fā)展的今天，太保主動擁抱科技產(chǎn)業(yè)的發(fā)展趨勢，建設(shè)完成了“太保新云”作為太保發(fā)展的基礎(chǔ)設(shè)施，在云計算優(yōu)勢的基礎(chǔ)上，可以有效地科技與業(yè)務(wù)深度融合。僅以滬惠保為例。僅30秒可完成一次線上投保，最大峰值超過5W人同時在線投保。

與此同時，太保的人工智能體系也發(fā)展迅速，2022年太保呼叫中心完成了導(dǎo)航部分的100%智能化，其中有20%的通話能夠由語音機器人替代人工或輔助人工客戶服務(wù)。今年更是推出了基于ChatGPT等前沿人工智能技術(shù)的數(shù)字員工，成為了產(chǎn)業(yè)較早實現(xiàn)應(yīng)用的龍頭企業(yè)。

因此，從太保的發(fā)展來看，之前市場的不利影響正在逐漸消除，太保的優(yōu)勢正在逐漸明確，這樣的太保的未來還是值得進一步期待的。

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