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瑞士銀行歷史性地賴(lài)賬，美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)耶倫的臉也說(shuō)變就變，面對(duì)西方國(guó)家的系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)，恐怕會(huì)有相當(dāng)數(shù)量的美國(guó)儲(chǔ)戶(hù)感到心寒，值得一提的是，14個(gè)月時(shí)間里，670噸黃金從瑞士運(yùn)至中國(guó)，可見(jiàn)中國(guó)正在采取行動(dòng)。

曾經(jīng)不可一世的西方集團(tuán)，現(xiàn)在正面臨著嚴(yán)重的內(nèi)外危機(jī)，除去俄烏沖突為代表的地緣政治沖突之外，由美國(guó)硅谷銀行破產(chǎn)所掀起的對(duì)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂(yōu)日益增長(zhǎng)。此前一段時(shí)間，三家西方大型金融機(jī)構(gòu)宣布破產(chǎn)，分別是美國(guó)的硅谷銀行、簽名銀行，以及瑞士的瑞信銀行，三家機(jī)構(gòu)的破產(chǎn)引發(fā)了外界的嚴(yán)重?fù)?dān)憂(yōu)。而雪上加霜的是，雖然美國(guó)政府此前宣布會(huì)直接介入，為在兩家破產(chǎn)的美國(guó)銀行儲(chǔ)存資金的儲(chǔ)戶(hù)“兜底”損失，但瑞信銀行最新的騷操作，卻顯示出一副無(wú)賴(lài)的嘴臉。

上周末，瑞士銀行以32億美元的價(jià)格，對(duì)瑞信進(jìn)行了收購(gòu)，算是勉強(qiáng)接手了這個(gè)爛攤子。然而，瑞信價(jià)值170億美元的一級(jí)資本債券(AT1)遭到減記，直接變得一文不值，此舉對(duì)債券市場(chǎng)造成直接沖擊的同時(shí)，也引發(fā)投資者的怒火。簡(jiǎn)單說(shuō)，債券的優(yōu)先級(jí)高于股票，股票在清零之后才輪到債券，而持有債券的債權(quán)人的利益，應(yīng)該優(yōu)先于股東得到保障。打個(gè)比方，股東就相當(dāng)于自己人，而債權(quán)人則相當(dāng)于借了錢(qián)的外人，一個(gè)企業(yè)自己瞎折騰把自己弄垮了，按理說(shuō)應(yīng)該是企業(yè)自己人承擔(dān)代價(jià)。然而，瑞信卻把債券給賴(lài)掉了，讓債權(quán)人遭受損失的同時(shí)，股東卻能首先拿到資金補(bǔ)充。這樣的做法顯然是不合法的，但瑞士方面為了讓這種行為合法，居然就在之前修改了相關(guān)法律，讓此類(lèi)行為理論上“合法”。但歸根結(jié)底，債權(quán)人的170億美元因?yàn)檫@種金融詐騙的操作打了水漂，這在引發(fā)世界債券市場(chǎng)大跌的同時(shí)，也重創(chuàng)了外部投資者對(duì)于瑞士，乃至對(duì)于西方金融系統(tǒng)的信心。

值得一提的是，就在瑞士方面打破自己信譽(yù)“賴(lài)賬”之際，耶倫的臉色也變了。在美國(guó)會(huì)參議院的聽(tīng)證會(huì)上，耶倫表示，不考慮在未經(jīng)國(guó)會(huì)批準(zhǔn)的情況下，為美國(guó)銀行存款提供“一攬子”保險(xiǎn)的可能性。也就是說(shuō)，如果接下來(lái)還有更多的美國(guó)銀行破產(chǎn)，那么美國(guó)儲(chǔ)戶(hù)們的存款損失可能無(wú)法得到美國(guó)政府的“兜底”，此舉直接令任何寄希望于美國(guó)政府出面兜底銀行危機(jī)的期望被打得粉碎。而市場(chǎng)也迅速做出回應(yīng)，耶倫發(fā)言的當(dāng)天，美國(guó)銀行股迅速大跌，凸顯投資者對(duì)于后續(xù)危機(jī)的擔(dān)憂(yōu)。

雖然看起來(lái)，耶倫此時(shí)放出這種話(huà)對(duì)于穩(wěn)定市場(chǎng)沒(méi)有好處，但耶倫也著實(shí)是迫于無(wú)奈。雖然拜登政府之前直接介入，出手為破產(chǎn)的兩家美國(guó)銀行儲(chǔ)戶(hù)們提供了補(bǔ)償，但這種行為雖然能在一時(shí)穩(wěn)定局面，但如果有更多的銀行破產(chǎn)，美國(guó)政府能不能拿出足夠的資金來(lái)填補(bǔ)窟窿是非常值得懷疑的。耶倫別無(wú)選擇，只能先說(shuō)清楚美國(guó)政府沒(méi)有為所有破產(chǎn)銀行兜底的打算，以避免事發(fā)之后沒(méi)有辦法收?qǐng)?。然而，這種被迫的舉動(dòng)也會(huì)讓美國(guó)儲(chǔ)戶(hù)們進(jìn)一步寒心，后果可能是難以預(yù)測(cè)的。此前斯坦福大學(xué)的一項(xiàng)研究顯示，如果有一半的美國(guó)儲(chǔ)戶(hù)在當(dāng)前情況下提取存款，那么全美范圍內(nèi)，恐怕會(huì)有186家美國(guó)銀行面臨倒閉。也就是說(shuō)，美國(guó)政府需要賭一把，要看看是否會(huì)有一半的美國(guó)儲(chǔ)戶(hù)失去信心，如果賭輸了，結(jié)果將可能是新一輪的金融危機(jī)。

就在西方金融系統(tǒng)面臨重大挑戰(zhàn)之際，中國(guó)也沒(méi)有坐視局面惡化，而是積極采取行動(dòng)保護(hù)自己的利益。此前有消息指出，在美國(guó)的中國(guó)儲(chǔ)戶(hù)存款正大量流出，轉(zhuǎn)移到香港等地區(qū)。雖然相關(guān)的信息還不明確，但這確實(shí)是合乎邏輯的，畢竟在金融安全的風(fēng)險(xiǎn)面前，從西方金融系統(tǒng)中撤走是明智之舉。而值得一提的是，根據(jù)瑞士海關(guān)的數(shù)據(jù)，中國(guó)正加速?gòu)娜鹗窟\(yùn)入黃金，僅在今年的前兩個(gè)月，中國(guó)就運(yùn)入146噸，超過(guò)去年524噸的三分之一，在14個(gè)月中運(yùn)入670噸之多。顯然，在面對(duì)美國(guó)的政治威脅，以及西方系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)之際，中國(guó)沒(méi)有猶豫，中方正大規(guī)模增持黃金之類(lèi)的避險(xiǎn)資產(chǎn)，這顯然是為可能到來(lái)的金融風(fēng)波做準(zhǔn)備。

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