澳洲投行麥格理警告說：“澳洲四大銀行，各自都需要在新西蘭發(fā)行額外一級(jí)資本債券（AT1）籌集10億至15億澳元?！?/p>

(資料圖片僅供參考)

麥格理集團(tuán)分析師吉爾曼（Victor German）：“如果要維持在該市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)，這些銀行可能需要注資來實(shí)現(xiàn)其新西蘭目標(biāo)?！?/p>

他指出，在最近的金融市場(chǎng)不穩(wěn)定之后，額外一級(jí)資本債券（AT1）利差已經(jīng)擴(kuò)大，因?yàn)閭鶆?wù)投資者重新評(píng)估與這些證券相關(guān)的潛在風(fēng)險(xiǎn)。

盡管市場(chǎng)之間存在一些結(jié)構(gòu)性差異，但他預(yù)計(jì)銀行的額外一級(jí)資本債券和二級(jí)資本債券的融資成本將上升，導(dǎo)致獲利差進(jìn)一步下降。

此外，澳洲的銀行依靠在新西蘭發(fā)行額外一級(jí)資本債券（AT1）工具的能力。目前在很大程度上仍未經(jīng)過測(cè)試，以滿足新西蘭對(duì)銀行資本的更高要求。

如果無法實(shí)現(xiàn)，銀行可能會(huì)面臨資本短缺，澳新銀行（ANZ）受到的影響更大，其次是國(guó)民銀行（NAB），西太銀行（Westpac）和聯(lián)邦銀行（CBA）。

什么是AT1?

Additional Tier 1，也就是額外一級(jí)資本債券。

2008年全球金融危機(jī)期后，監(jiān)管機(jī)構(gòu)采取行動(dòng)，提高了整個(gè)銀行體系持有資本的數(shù)量和質(zhì)量，AT1是這一新制度的關(guān)鍵組成部分。

因此，可以說它是在全球金融危機(jī)后的產(chǎn)物，可計(jì)入銀行監(jiān)管資本的次級(jí)債務(wù)。

除了持有更多的普通股本外，大型銀行還被迫發(fā)行“應(yīng)急可轉(zhuǎn)債”（Contingent Convertible Bonds，即Cocos債券）。

這些Cocos債券最常見的形式就是AT1。

一般而言，債券的優(yōu)先權(quán)高于股票，意味著一般是股東先虧損歸零后才輪到債券。

AT1最重要的特征是“損失吸收機(jī)制”，這也是AT1債券與普通債券之間的關(guān)鍵區(qū)別。

損失吸收有兩種方式，轉(zhuǎn)換為股權(quán)或本金減記。

總的來說，銀行發(fā)行AT1是為了用足夠的資本來支撐資產(chǎn)負(fù)債表。

然后在出現(xiàn)金融壓力時(shí)，損失就可以被吸收，而無需納稅人來紓困，從而減輕政府和納稅人的財(cái)政負(fù)擔(dān)。

不過，AT1也不是一點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)也沒有。

就拿這次瑞銀（UBS）收購(gòu)瑞信來看，面值約172億美元的瑞信 Additional Tier 1 債券被完全減記！

這意味著，為確保私人投資者幫助承擔(dān)成本，這些面值的債券將變得一文不值。

這是歐洲規(guī)模達(dá)2750億美元的AT1市場(chǎng)中最大一次價(jià)值減記事件！

Q

那么，麥格理警告澳洲四大銀行需要在新西蘭發(fā)行額外AT1，是不是意味著澳洲銀行面臨資金不足的困境?。?/p>

如果澳洲銀行面臨資金短缺了，該怎么辦？

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講座內(nèi)容

1. 此次危機(jī)與2008年金融危機(jī)的區(qū)別；

2. 澳洲銀行靠譜嗎？

3. 泡沫什么時(shí)候破滅？

4. 現(xiàn)在是時(shí)候抄底了嗎？

5. 可以關(guān)注哪些板塊？

講座時(shí)間

2023年3月30日下午5:30-8:00

地點(diǎn)

Castle Residence,

203 Castlereagh St. Sydney NSW

*現(xiàn)場(chǎng)提供飲食與酒水

本次講座嘉賓

Toby Wong

富途澳洲COO

Zhen Da Wang

富途澳洲銷售總監(jiān)

富途moomoo股票交易平臺(tái)是由騰訊及紅杉資本等知名企業(yè)領(lǐng)投，創(chuàng)始人李華作為騰訊18號(hào)員工帶領(lǐng)富途技術(shù)團(tuán)隊(duì)傾力打造。以強(qiáng)大的技術(shù)為投資者提供更全面、更強(qiáng)大、更實(shí)用的創(chuàng)新金融交易工具。其超過1900萬投資者組成的活躍投資者社區(qū)使交易更簡(jiǎn)單，不孤單。

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