3月17日下午5點，央行“意外”宣布“降準(zhǔn)”，這次降準(zhǔn)確實是有點意外，市場之前并沒有太多預(yù)期，這次突然宣布降準(zhǔn)0.25個百分點，金融機(jī)構(gòu)加權(quán)平均存款準(zhǔn)備金率進(jìn)一步降低至7.6%。

那么什么是存款準(zhǔn)備金率？降準(zhǔn)又是什么意思？降準(zhǔn)之后對我們又有什么影響？下面就來聊聊這幾個問題。

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1、什么是存款準(zhǔn)備金率？

為了便于大家理解，就不掉書袋了，盡量減少專業(yè)術(shù)語，用普通人更加能夠明白的語言去講述其中的邏輯。我們都知道銀行的業(yè)務(wù)就是兩個端口，前段是吸收儲戶存款，后端是放貸，比如吸收了100元存款，那么也就有了100元資金可用于放貸。

但是銀行能夠?qū)⑦@100元存款全部都放貸出去嗎？不能！因為要防止儲戶提現(xiàn)，比如通過往經(jīng)驗，儲戶會再取出10元，那么銀行真正能夠放貸出去的資金就只有90元（100元-10元）。

銀行預(yù)留的10元就叫做準(zhǔn)備金，就是用來防止儲戶提現(xiàn)的，這項經(jīng)驗很快就變成現(xiàn)代銀行的一條制度，銀行每吸收100元存款就需要將其中一部分上繳給央行，這部分資金就叫做存款準(zhǔn)備金，這個比例就叫做存款準(zhǔn)備金率。

存款準(zhǔn)備金率是央行來決定的，央行通過調(diào)節(jié)存款準(zhǔn)備金率的高低來控制商業(yè)銀行投放貸款的規(guī)模，最終實現(xiàn)調(diào)控金融市場的目的。

上調(diào)存款準(zhǔn)備金率就是收緊銀根，銀行可用于放貸的資金減少，降準(zhǔn)也就是降低存款準(zhǔn)備金率，銀行可以用于放貸的資金增多，市場上的資金就多了。

2、降準(zhǔn)是什么意思？

比如這次降準(zhǔn)之前的加權(quán)存款準(zhǔn)備金率是7.85%，也就是銀行每吸收100元存款就需要將其中的7.85元上繳給央行，現(xiàn)在降準(zhǔn)之后，只需要上繳7.6元給央行，銀行就可以多留下0.25元用于放貸，這對銀行來說是有利的，意味著可用于放貸的資金增加了。

增加的0.25%看起來不太多，但是由于我們的存款規(guī)模非常龐大，降準(zhǔn)后釋放的資金規(guī)模絕對值是非常龐大的，截至2月末，我們國家人民幣存款規(guī)模高達(dá)268萬億，存款準(zhǔn)備金率降低0.25個百分點之后，釋放的資金規(guī)?？筛哌_(dá)6700億。

所以這次降準(zhǔn)我們可以簡單的理解為央行向市場投放了6700億的資金，這對市場當(dāng)然是一個利好，銀行手里的錢多了就會投放出去，我們作為個人也好、企業(yè)也罷，都能夠從這6700億中分一杯羹，你的貸款融資就比以前要容易一點點。

在美國和歐洲的銀行接連出現(xiàn)危機(jī)的時候，我們國家的貨幣政策還能實施降準(zhǔn)，這本身就是一種制度自信，歐美國家當(dāng)前處于加息的末期，原本是要繼續(xù)加息的，但是金融機(jī)構(gòu)已經(jīng)受不了了，風(fēng)控較弱的銀行已經(jīng)開始出現(xiàn)虧損、擠兌，硅谷銀行們股價暴跌，如果不是有監(jiān)管機(jī)構(gòu)介入，已經(jīng)破產(chǎn)了。

3、降準(zhǔn)對我們有什么影響？

我們國家現(xiàn)在能夠從容地實施降準(zhǔn)，這本身就說明我們的金融系統(tǒng)更加穩(wěn)定、安全， 此時意外降準(zhǔn)或許也是和歐美的硅谷銀行們陷入流動性危機(jī)有關(guān)，全球金融市場是動態(tài)關(guān)聯(lián)的，我們雖然沒有這個危機(jī)，但是提前布局，給金融系統(tǒng)足夠合理的流動性，就能夠有效規(guī)避歐美的硅谷銀行們倒閉帶來的金融沖擊。

所以 ，這次降準(zhǔn)最大的意義還是增強金融系統(tǒng)的流動性，先裝上一層“保護(hù)墊”，如果歐美采取措施不利，導(dǎo)致個別銀行的危機(jī)變成金融領(lǐng)域的危機(jī)，那么我們國家的金融系統(tǒng)是有足夠流動性的，能夠有效降低外部金融危機(jī)帶來的沖擊。

具體到我們個人，其實從三個方面產(chǎn)生影響，第一是企業(yè)或者個人融資，第二是房地產(chǎn)，第三是股市，降準(zhǔn)后相當(dāng)于向市場投放了6700億的資金，銀行手里的錢多了，那么企業(yè)或個人能夠更好地、更容易地從銀行等金融機(jī)構(gòu)獲得資金。

房地產(chǎn)是國家的支柱性行業(yè)，調(diào)控的目的絕不是為了搞殘這個行業(yè)，只是為了“房住不炒”，降低行業(yè)風(fēng)險，經(jīng)過去年的調(diào)控，貸款結(jié)構(gòu)得到明顯改善，房地產(chǎn)此時需要合理的資金輸入，要保持健康平穩(wěn)發(fā)展，流動性的輸入也非常重要，今年會是房地產(chǎn)觸底復(fù)蘇的一年。

股市的漲跌和貨幣政策息息相關(guān)，錢多了，股市就漲，錢少了，股市就跌，2015年的那波牛市就是從2014年底的降息開始的，當(dāng)時也配合了降準(zhǔn)，資金得以大量進(jìn)入股市，最終爆發(fā)了當(dāng)年的一波牛市。2020年和2021年的行情也是得益于疫情之初貨幣政策的轉(zhuǎn)松。

但是并非每次降準(zhǔn)都會催生一波行情，關(guān)鍵是要看這次降準(zhǔn)是否是貨幣政策的關(guān)鍵性轉(zhuǎn)變，2014年底的降準(zhǔn)降息就是關(guān)鍵性轉(zhuǎn)變，因為之前是上調(diào)的，在高位維持了很多年，到2014年底才開始由緊轉(zhuǎn)松。但是今年這次降準(zhǔn)明顯不是關(guān)鍵性轉(zhuǎn)變，去年就已經(jīng)實施了兩次降準(zhǔn)，算是比較常規(guī)的操作，所以不要對此不要抱以太大的期望。

我個人認(rèn)為這次降準(zhǔn)更大的目的還是為了降低、對沖歐美銀行業(yè)可能帶來的負(fù)面影響和沖擊，這個目的和去年兩次降準(zhǔn)的目的是不太一樣的。

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