(資料圖片僅供參考)

3月10日，美國(guó)聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司(FDIC)表示，硅谷銀行因資不抵債已被加利福尼亞州監(jiān)管部門(mén)關(guān)閉，由該公司接管。作為美國(guó)第16大銀行，硅谷銀行破產(chǎn)引發(fā)了美國(guó)銀行體系的強(qiáng)震，沖擊波已經(jīng)蔓延到其他西方國(guó)家的銀行，有觀點(diǎn)認(rèn)為這是新一次美西方經(jīng)濟(jì)危機(jī)的前兆。一說(shuō)到破產(chǎn)，大家的反應(yīng)就是：有沒(méi)有債務(wù)人通過(guò)破產(chǎn)逃廢債的行為？有沒(méi)有左手倒右手的行為？有沒(méi)有股東、高管利益輸送的行為？雖然是一家美國(guó)銀行的破產(chǎn)，但因?yàn)闊岫雀撸_(kāi)信息披露較多，作為案例非常合適。我們來(lái)逐一分析、解讀。01破產(chǎn)逃廢債誤解的根源先說(shuō)，企業(yè)破產(chǎn)原因，是指企業(yè)經(jīng)營(yíng)中出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)，無(wú)法清償?shù)狡趥鶆?wù)，并且已經(jīng)資不抵債或者明顯缺乏清償債務(wù)的能力。前者叫現(xiàn)金流標(biāo)準(zhǔn)，后者叫資產(chǎn)負(fù)債標(biāo)準(zhǔn)。二者都具備，這個(gè)企業(yè)就應(yīng)該進(jìn)入破產(chǎn)程序了，要么是破產(chǎn)清算，如果有挽救價(jià)值，就是破產(chǎn)重整。再說(shuō)，債權(quán)人損失。因?yàn)槠飘a(chǎn)企業(yè)已經(jīng)資不抵債，如果把所有債權(quán)人當(dāng)作一個(gè)整體看，無(wú)論是清算還是重整，都意味著把這個(gè)群體將面臨損失，但這不代表所有債權(quán)人都有損失或損失會(huì)是一樣的。比如有的抵押權(quán)人的抵押物是足值的，即便是清算狀態(tài)，他也可以拿回全部的債權(quán)。而把職工債權(quán)和稅收債權(quán)列在普通債權(quán)的第一順位，也是要保護(hù)弱勢(shì)群體和國(guó)家利益，因?yàn)轫樞虻南群缶蜎Q定著損失的大小。最后說(shuō)，余債免責(zé)。因?yàn)槠飘a(chǎn)清算，是把破產(chǎn)企業(yè)的財(cái)產(chǎn)進(jìn)行統(tǒng)一處置和公平分配，然后企業(yè)死亡（注銷(xiāo)）。所以，沒(méi)有得到清償?shù)膫鶆?wù)，自然就免除了。而破產(chǎn)重整中，為了保證重整后企業(yè)的重生，未獲清償?shù)膫鶆?wù)也將予以豁免。所以，把三者聯(lián)系起來(lái)看，很多人就得出一個(gè)結(jié)論：破產(chǎn)就是逃廢債。從中文語(yǔ)意來(lái)看，似乎也沒(méi)錯(cuò)。但這屬于片面理解，一個(gè)不能忽略的事實(shí)是，破產(chǎn)重整比破產(chǎn)清算好（重整中債權(quán)人受償率比清算狀態(tài)高），破產(chǎn)清算比債權(quán)人一個(gè)個(gè)去起訴、執(zhí)行好（破產(chǎn)清算是統(tǒng)一執(zhí)行）。所以損失不是破產(chǎn)造成的，破產(chǎn)反而能減少債權(quán)人的損失。02什么是破產(chǎn)逃廢債行為？債務(wù)人及其出資人、實(shí)際控制人、董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員等主體通過(guò)隱匿財(cái)產(chǎn)、虛構(gòu)債權(quán)債務(wù)或者以其他方法轉(zhuǎn)移、處分財(cái)產(chǎn)，利用破產(chǎn)程序逃廢債務(wù)，損害債權(quán)人或者他人利益的行為。我們來(lái)具體解讀一下：1. 逃廢債的主體是債務(wù)人企業(yè)及一些個(gè)人，包括股東、實(shí)際控制人、高管。2. 逃廢債行為發(fā)生在破產(chǎn)程序中。3. 逃廢債的行為是非法的，表現(xiàn)形式多樣，包括但不限于（一）以無(wú)償處分財(cái)產(chǎn)權(quán)益、明顯不合理價(jià)格進(jìn)行交易、不當(dāng)關(guān)聯(lián)交易、虛構(gòu)交易等方式隱匿、轉(zhuǎn)移、處分債務(wù)人的資產(chǎn)；（二）以為他人提供保證、債務(wù)加入、在企業(yè)資產(chǎn)上設(shè)定權(quán)利負(fù)擔(dān)等方式惡意增加債務(wù)負(fù)擔(dān)；（三）債務(wù)人的出資人、實(shí)際控制人、董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員等主體侵占企業(yè)資產(chǎn)；（四）債務(wù)人的出資人、實(shí)際控制人、董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員等主體棄企逃債；（五）以虛假訴訟、仲裁、公證等方式騙取生效法律文書(shū)；（六）其他損害債權(quán)人或者他人利益的行為。03對(duì)照解讀硅谷銀行破產(chǎn)事件先看看硅谷銀行的股東和高管現(xiàn)在是什么情況呢？據(jù)報(bào)道：1.高管異常套現(xiàn)行為被發(fā)現(xiàn)。硅谷銀行首席執(zhí)行長(zhǎng)貝克爾在過(guò)去兩年出售了近3000萬(wàn)美元的股票，引發(fā)了外界對(duì)該行內(nèi)部人士出售股票的新質(zhì)疑。貝克爾在2月27日出售了價(jià)值360萬(wàn)美元的股票，而就在幾天后，該銀行披露了一筆巨額虧損，并引發(fā)了股價(jià)的下滑和崩潰。而包括首席營(yíng)銷(xiāo)官和首席財(cái)務(wù)官在內(nèi)的硅谷銀行其他高管，自2021年以來(lái)也出售了價(jià)值數(shù)百萬(wàn)美元的股票。該行高管和董事在過(guò)去兩年總共套現(xiàn)了價(jià)值8400萬(wàn)美元的股票。這個(gè)行為發(fā)生在破產(chǎn)前，又是在處置自己持有的股票，看似不屬于中國(guó)法律下的破產(chǎn)逃廢債行為。據(jù)悉美國(guó)證交會(huì)和司法部正在調(diào)查硅谷銀行高管出售股票的行為是否違反了交易規(guī)則。如果沒(méi)有違反規(guī)則，只是船長(zhǎng)跳船呢？2. 高管已經(jīng)被起訴。首席執(zhí)行官格雷格·貝克爾和首席財(cái)務(wù)官丹尼爾·貝克，及硅谷銀行的母公司硅谷銀行金融集團(tuán)，已于3月13日被股東起訴。股東指責(zé)被告隱瞞了“利率上升將使硅谷銀行特別容易受到銀行擠兌的影響”這一事實(shí)。中國(guó)企業(yè)若是通過(guò)破產(chǎn)逃廢債，往往是股東或?qū)嶋H控制人所為，高管頂多算幫兇。而基于美國(guó)企業(yè)經(jīng)營(yíng)權(quán)和所有權(quán)的分離，股東往往是弱勢(shì)群體，遇到這種投資打水飄的情況，只能通過(guò)訴訟向高管主張維權(quán)。04結(jié)語(yǔ)硅谷銀行所有儲(chǔ)戶的存款將得到兜底保證，開(kāi)始有人擔(dān)心內(nèi)外有別，現(xiàn)在國(guó)內(nèi)已經(jīng)有企業(yè)出面回應(yīng)，其中A股上市的九安醫(yī)療在公告中表示，公司在硅谷銀行的存款近7億元已可全額使用，未受損失。 不過(guò)并不是沒(méi)有人損失，硅谷銀行的投資人損失將自行承擔(dān)，比如硅谷銀行發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品的購(gòu)買(mǎi)者。隨著更多信息的披露，我將繼續(xù)追蹤、解讀。

關(guān)鍵詞：