作為美國創(chuàng)投圈的源頭活水、科技創(chuàng)業(yè)公司投融資的重要渠道，硅谷銀行（Silicon Valley Bank，下文簡稱SVB）的破產(chǎn)，讓行業(yè)內(nèi)不少人感到恐慌。對(duì)美國的銀行業(yè)將產(chǎn)生怎樣的次生影響，已然成為國內(nèi)外都在討論的熱點(diǎn)。

(資料圖)

對(duì)最近一年本就不算活躍的科創(chuàng)行業(yè)來說，這更是一次巨大打擊。

雖然根據(jù)目前的最新消息，美國財(cái)政部和美聯(lián)儲(chǔ)都宣布，會(huì)對(duì)硅谷銀行的資產(chǎn)進(jìn)行重新評(píng)估且給出救助方案，不會(huì)讓納稅人承擔(dān)銀行破產(chǎn)的巨額損失，但這似乎很難緩解那些中小企業(yè)心中的不安。

互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代堆積的泡沫

硅谷銀行成立于上個(gè)世紀(jì)80年代，主要服務(wù)風(fēng)險(xiǎn)投資，存款多來自風(fēng)投支持的早期創(chuàng)新企業(yè)。隨著銀行業(yè)務(wù)的逐漸擴(kuò)大，除了為創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供融資外，SVB也為“成熟”企業(yè)繼續(xù)提供金融服務(wù)。

據(jù)外媒報(bào)道，去年資本市場(chǎng)，美國風(fēng)投機(jī)構(gòu)“青睞”的高新科技和醫(yī)療公司中，近一半公司都是硅谷銀行的合作伙伴。

作為企業(yè)在早期發(fā)展時(shí)的重要融資渠道，硅谷銀行在創(chuàng)投圈和科技企業(yè)中的影響不言而喻。

初創(chuàng)公司利用便利的市場(chǎng)籌措資金，卻沒有核心業(yè)務(wù)持續(xù)造血，互聯(lián)網(wǎng)的泡沫從科創(chuàng)行業(yè)蔓延到金融端。大規(guī)模的資金涌入新興產(chǎn)業(yè)和企業(yè)，很多所謂的“新經(jīng)濟(jì)”企業(yè)卻慘淡收?qǐng)觥?/p>

本是利用金融市場(chǎng)資源為科創(chuàng)企業(yè)服務(wù)的種種創(chuàng)新，卻隨著互聯(lián)網(wǎng)和金融科技的迅速發(fā)展，演變成一些硅谷初創(chuàng)企業(yè)“投機(jī)”的渠道。

硅谷“降火”是SVB破產(chǎn)的原因，但也不是唯一原因。

利率的快速上升打擊了債券市場(chǎng)，世界各地的央行，包括美聯(lián)儲(chǔ)和英格蘭銀行，都在過去一年中大幅提高了借貸成本，以試圖遏制通貨膨脹。但利率上升，現(xiàn)有債券投資價(jià)值通常會(huì)下降，意味著銀行面臨損失。

過去兩年，資產(chǎn)、負(fù)債兩端形勢(shì)均急轉(zhuǎn)直下，硅谷銀行持有的大量債券收益下降。

疊加全球科技行業(yè)一夜入冬，創(chuàng)業(yè)投資風(fēng)潮迅速降溫，沒有造血能力的空殼公司發(fā)生擠兌，銀行資金流動(dòng)出現(xiàn)問題，造成了如今難以收?qǐng)龅木置妗?/p>

其實(shí)疫情以來，SVB一直面臨壓力，更高的利率使初創(chuàng)企業(yè)更難通過私人籌款或股票出售籌集資金，銀行財(cái)務(wù)危機(jī)越滾越大。

SVB的破產(chǎn)，被公認(rèn)為是對(duì)硅谷初創(chuàng)企業(yè)的一次重大打擊。而對(duì)于企業(yè)來說，財(cái)務(wù)面臨困境，企業(yè)也活不久。

中小創(chuàng)業(yè)公司受影響頗大

對(duì)于企業(yè)來說，能在短期獲得大銀行的信貸意味著企業(yè)存活幾率的提升，對(duì)于初創(chuàng)企業(yè)來說，這一點(diǎn)至關(guān)重要。

硅谷銀行采取的模式是投貸聯(lián)動(dòng)，貸款對(duì)象是接受過風(fēng)投機(jī)構(gòu)A輪或 A+輪投資的企業(yè)。對(duì)于小型科技公司來說，SVB開戶方便快捷，且便于做融資。

援引《21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道》數(shù)據(jù)，歷經(jīng)過去40年發(fā)展，目前硅谷銀行已幫助約30000家高科技初創(chuàng)企業(yè)實(shí)現(xiàn)融資，與全球逾600家創(chuàng)投機(jī)構(gòu)、120家私募股權(quán)基金建立業(yè)務(wù)聯(lián)系，在美國高科技初創(chuàng)企業(yè)投融資領(lǐng)域的市場(chǎng)份額超過50%。

創(chuàng)業(yè)公司融資本就困難，如今提款困難，很可能導(dǎo)致企業(yè)難以負(fù)擔(dān)正常的運(yùn)營支出，甚至破產(chǎn)。

美國著名創(chuàng)業(yè)孵化器Y Combinator CEO，將硅谷銀行的破產(chǎn)稱為“初創(chuàng)企業(yè)的滅絕級(jí)別事件”，他稱YC 1/3的項(xiàng)目、約1000多個(gè)創(chuàng)業(yè)公司所有的錢都在硅谷銀行，下周甚至發(fā)不了工資和房租，而保險(xiǎn)公司理賠的上限是25萬美元。

在所有行業(yè)當(dāng)中，生物科技行業(yè)可能是受影響最大的行業(yè)之一。

一直以來，硅谷銀行都是醫(yī)療健康初創(chuàng)公司金融服務(wù)的深度參與方，硅谷銀行的大服務(wù)行業(yè)，就是生命科學(xué)行業(yè)，參與了去年美國醫(yī)療健康及科技板塊44%的IPO項(xiàng)目。

據(jù)外媒報(bào)道，生命科學(xué)企業(yè)客戶，在SVB銀行的存款資金總額為342億美元，貸款總額為74億美元。

無怪乎市場(chǎng)有人認(rèn)為，硅谷銀行一朝破產(chǎn)，創(chuàng)投圈可能會(huì)“倒退十年”。

不僅是上述行業(yè)，據(jù)悉，加密行業(yè)也是硅谷銀行的客戶，“元宇宙第一股”游戲公司Roblox的30億美元現(xiàn)金中的5%存在硅谷銀行，專注加密貨幣和區(qū)塊鏈的風(fēng)投公司Blockchain Capital，同樣跟硅谷銀行有業(yè)務(wù)往來。

單一銀行業(yè)務(wù)的弊端在逐漸顯露。

硅谷自身也在遭遇危機(jī)。2022年，全球“獨(dú)角獸”數(shù)量急劇減少，跟2021年的高光時(shí)刻形成鮮明對(duì)比。2021年，成立時(shí)間少于10年、估值逾10億美元的未上市企業(yè)數(shù)量增加593個(gè)，總估值高達(dá)1.5萬億美元；2022年則僅新增“獨(dú)角獸”332只，同比近乎腰斬，估值也大幅縮水至5976億美元。

SVB的倒閉也引發(fā)了大眾對(duì)于銀行的集體擔(dān)憂，破產(chǎn)事件以后銀行股已經(jīng)發(fā)生大跳水。

2008金融危機(jī)的影響，很多銀行到現(xiàn)在也沒恢復(fù)元?dú)?，這次破產(chǎn)事件的次生影響，恐怕還要持續(xù)相當(dāng)一段時(shí)間。

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