過了個(gè)周末，硅谷銀行事件終于反轉(zhuǎn)，全球都松了一口氣。

(資料圖片僅供參考)

3月10日，周五，硅谷銀行宣布倒閉。

倒閉源于上周三硅谷銀行打折出售一筆210億美元的長(zhǎng)期債券，虧損18億美元，然后硅谷銀行又宣布發(fā)新股融資，加之前一天有一家做數(shù)字貨幣的小銀行倒閉，引發(fā)客戶猜想，然后擠兌存款。

一天之內(nèi)要提現(xiàn)420億美元，全世界沒有任何一個(gè)銀行能承受這種壓力，于是硅谷銀行直接宣布倒閉。

這事源于硅谷銀行購(gòu)買大量美債和房債為主的MBS債券，期限錯(cuò)配導(dǎo)致的。

這兩年，美國(guó)搞量化寬松政策， 大量硅谷企業(yè)以零成本拿到不少貸款，錢沒地方花，都存進(jìn)硅谷銀行了。

從2020年6月到2021年12月，硅谷銀行的存款從760億美元直接飆升到1890億美元，貸款只從230億到660億美元，近1300億美元在賬上，沒地方去。

所以，硅谷銀行把這些錢拿去買了MBS債券，利率1.79%左右，期限大多為10年。

到2022年底，硅谷銀行買了近1200億美元的債券，超過總資產(chǎn)的55%。

這債券買得越多越虧損，因?yàn)閺?022年開始，美聯(lián)儲(chǔ)加息了。

美聯(lián)儲(chǔ)加息也是因?yàn)橥泦栴}，結(jié)果一路加下來(lái)，現(xiàn)在把利率直接暴力拉升至4.5%，還要不斷加息，想著年底加息到6%

美聯(lián)儲(chǔ)一加息，債券的收益率也會(huì)升高，目前，整個(gè)市場(chǎng)上的債券收益率升至5%~7%，硅谷銀行有點(diǎn)撐不住了。

之前買的都是1%左右利息的債券，而且都是10年期為主，這不虧大發(fā)了嗎？

進(jìn)入2022年，美國(guó)不少科技公司日子不好過，就想起當(dāng)年零成本貸款的那些錢拿出來(lái)救急。

一些客戶要取款，硅谷銀行就要給錢，可這些錢拿去買債券的利率只有1%左右，給存款利息4.5%，這一來(lái)一去就虧了3個(gè)點(diǎn)以上。

這么搞下去，硅谷銀行早晚破產(chǎn)，硅谷銀行就想著把之前1.79%的債券打折賣了換錢回來(lái)買5%~7%的債券，這樣能少虧一點(diǎn)，可能還有得賺，結(jié)果各種消息湊到一起，客戶直接去硅谷銀行擠兌存款，把銀行整倒閉了。

硅谷銀行本身資產(chǎn)還可以，死于債券的期限錯(cuò)配，還有美聯(lián)儲(chǔ)的暴力加息。

硅谷銀行倒閉后，引發(fā)資本風(fēng)投的關(guān)注，也引起富國(guó)銀行等10余家銀行瑟瑟發(fā)抖。

整個(gè)周末，全球都不好過了。

特別是很多人認(rèn)為第二個(gè)“雷曼銀行”出現(xiàn)了，而且會(huì)引發(fā)連鎖反應(yīng)。

美國(guó)財(cái)長(zhǎng)葉輪強(qiáng)調(diào)不會(huì)救硅谷銀行，這事弄得大家一下都緊張起來(lái)。

很多人覺得周一A股開盤都不會(huì)好了，周末很多人都過得不好。

沒想到戲劇性一幕來(lái)了，拜登、加州州長(zhǎng)、耶倫等人開了個(gè)會(huì)。

最終，美國(guó)財(cái)政部、美聯(lián)儲(chǔ)和聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司(FDIC)采取聯(lián)合行動(dòng)拯救硅谷銀行。

主要就包絡(luò)：

1、儲(chǔ)戶可以全部取款，不受損失；

2、不會(huì)讓納稅人受損失；

3、股東和某些無(wú)擔(dān)保債券持有人得不到保護(hù)、高管離職；

4、建立銀行定期融資工具，為符合條件的存款機(jī)構(gòu)提供額外資金。

美國(guó)總統(tǒng)拜登聲明，在他的指導(dǎo)下，解決了硅谷銀行和簽名銀行的問題，而且表示美國(guó)人民和美國(guó)企業(yè)可以有信心，當(dāng)他們需要時(shí)，他們就可以隨時(shí)取款。

那么這個(gè)問題是如何解決的，簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)就是解決硅谷銀行債券期限錯(cuò)配的問題。

比如硅谷銀行買100億美元債券5年期，利率1%，到期收回105億美元。現(xiàn)在沒錢了要急需回收甩賣，可能98億美元就出售了，這樣就虧了7億美元。

美聯(lián)儲(chǔ)說(shuō)不用這樣，就按票面價(jià)值抵押給我，我直接給你估值然后給你錢，按照票面價(jià)值給，相當(dāng)于直接給105億美元，這樣你不就沒虧損了嗎？

這種就是完美解決期限錯(cuò)配的問題，直接給錢解決所有問題，但硅谷銀行還是存在虧損的，這個(gè)虧損最后美聯(lián)儲(chǔ)、美國(guó)財(cái)政部會(huì)兜底的。

嚴(yán)格講破壞了市場(chǎng)秩序和規(guī)則，搞亂了定價(jià)機(jī)制，但救了硅谷銀行，防止連鎖反應(yīng)。

雖然美聯(lián)儲(chǔ)說(shuō)納稅人不會(huì)買單，這個(gè)虧損總要有地方出。

唯一解釋就是繼續(xù)印鈔解決，最終還是美國(guó)納稅人，甚至全世界買單了。

拜登牽頭，美國(guó)財(cái)政部、美聯(lián)儲(chǔ)和聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司(FDIC)出手迅速解決這個(gè)問題，也是避免2008年雷曼銀行事件重演，引發(fā)更大的危機(jī)。

相關(guān)消息確認(rèn)后，標(biāo)普500指數(shù)期貨，納斯達(dá)克指數(shù)期貨、道瓊斯指數(shù)期貨都出現(xiàn)不同程度上漲，就連A股也是紅的。

硅谷銀行迅速進(jìn)入了拍賣程序，美國(guó)聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司(FDIC)當(dāng)?shù)貢r(shí)間周六晚間啟動(dòng)了對(duì)硅谷銀行的拍賣程序，據(jù)美國(guó)科技媒體The Information報(bào)道，美國(guó)地區(qū)銀行最有可能在拍賣中獲勝，而摩根大通或美國(guó)銀行等大型銀行不大可能競(jìng)標(biāo)成為硅谷銀行的買家。

美國(guó)監(jiān)管體系這次行動(dòng)還是很積極的，硅谷銀行事件圓滿解決，最終靠的還是美聯(lián)儲(chǔ)印鈔解決。

拜登還表示將繼續(xù)加強(qiáng)對(duì)大型銀行的監(jiān)督和監(jiān)管，以免再次陷入這種困境。

不加息會(huì)通脹，為了拯救加息奄奄一息的銀行業(yè)，又不得不繼續(xù)印鈔，這是個(gè)兩難。

顯然，美聯(lián)儲(chǔ)的加息還會(huì)繼續(xù)，本月加息50個(gè)基點(diǎn)不太可能了，但加息25個(gè)基點(diǎn)還是有很大概率的。

硅谷銀行的儲(chǔ)戶存款安全了，美聯(lián)儲(chǔ)又在加息和印鈔之間走了個(gè)來(lái)回，所有人都松了一口氣，但更大的風(fēng)浪會(huì)不會(huì)來(lái)臨？

要不要繼續(xù)加息，就看美聯(lián)儲(chǔ)的表現(xiàn)了。

有些事只能走一步看一步了。

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