(相關(guān)資料圖)

上證報(bào)中國(guó)證券網(wǎng)訊（王敬博 記者 劉禮文）3月9日，由正經(jīng)塾、中國(guó)龍頭企業(yè)案例研究中心共同主辦的“弄潮—浪尖的機(jī)會(huì)·2023中國(guó)龍頭企業(yè)掌門人年度高峰論壇暨正經(jīng)塾年度特別課程”在上海舉辦。中歐陸家嘴國(guó)際金融研究院院長(zhǎng)、中國(guó)工商銀行原董事長(zhǎng)姜建清發(fā)表題為“銀行業(yè)的境外并購(gòu)”的演講時(shí)表示：“全球并購(gòu)是企業(yè)進(jìn)入新領(lǐng)域新市場(chǎng)、獲取優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)和增強(qiáng)核心競(jìng)爭(zhēng)力的重要手段，金融并購(gòu)則是全球并購(gòu)交易的多發(fā)領(lǐng)域，而銀行并購(gòu)又是一個(gè)金融并購(gòu)的主要領(lǐng)域?！?/p>

銀行機(jī)構(gòu)開展海外并購(gòu)，究竟是選擇激進(jìn)并購(gòu)，還是漸進(jìn)并購(gòu)？一份海外機(jī)構(gòu)對(duì)6個(gè)工業(yè)化國(guó)家1700家上市公司并購(gòu)歷史的研究顯示，成功的并購(gòu)案例中，并購(gòu)者在初期將開展一些小規(guī)模并購(gòu)，然后逐漸過(guò)渡到規(guī)模較大的并購(gòu)，再進(jìn)入到與核心業(yè)務(wù)相關(guān)的其他領(lǐng)域，增強(qiáng)范圍經(jīng)濟(jì)?！岸鄶?shù)成功并購(gòu)案例均有兩個(gè)有趣的共同點(diǎn)：一是規(guī)模小，二是可以持續(xù)交易?！苯ㄇ逭J(rèn)為，不同企業(yè)對(duì)收購(gòu)目標(biāo)的規(guī)模有不同偏好，實(shí)踐證明大型并購(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)要高于小規(guī)模并購(gòu)，一連串小而美的交易往往高于大規(guī)模交易的效果。

結(jié)合中國(guó)工商銀行的并購(gòu)案例，姜建清分享了五條經(jīng)驗(yàn)。第一，有一個(gè)清晰的戰(zhàn)略，著眼長(zhǎng)遠(yuǎn)，以戰(zhàn)略協(xié)同為目標(biāo)，堅(jiān)持自己的節(jié)奏和速度，持續(xù)而穩(wěn)健地前行，并抓住有利的國(guó)際窗口機(jī)會(huì)；第二，緊緊守住風(fēng)險(xiǎn)底線，要選擇在風(fēng)險(xiǎn)承受范圍內(nèi)的并購(gòu)的目標(biāo)，戰(zhàn)術(shù)上注重盡職調(diào)查和協(xié)議談判等細(xì)節(jié)；第三，堅(jiān)持價(jià)值判斷，從戰(zhàn)略回報(bào)角度審視目標(biāo)機(jī)構(gòu)的真正價(jià)值，收購(gòu)價(jià)格要合理；第四，做好整合便利，對(duì)拓展地域或擴(kuò)大市場(chǎng)份額創(chuàng)造規(guī)模的項(xiàng)目做好全方位整合，堅(jiān)持本地化用人原則，融合母子公司戰(zhàn)略、產(chǎn)品和業(yè)務(wù)；第五，注意利益相關(guān)方的關(guān)系處理，包括社會(huì)責(zé)任、監(jiān)管政策與政商關(guān)系、國(guó)際化人才與國(guó)際經(jīng)理人隊(duì)伍建設(shè)等。

最后，姜建清稱，并購(gòu)是一門非常復(fù)雜的科學(xué)，是一種藝術(shù)。企業(yè)要有足夠開闊的視野、冷靜的頭腦、過(guò)人的智慧和膽略，以戰(zhàn)略為先導(dǎo)，妥善處理好戰(zhàn)術(shù)細(xì)節(jié)，做好風(fēng)險(xiǎn)防范，積極應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)。

關(guān)鍵詞：