書接前文，超哥和大家繼續(xù)聊聊那些好的干貨投資方法

一、投資市場三大最佳入場機(jī)會

【資料圖】

1.股災(zāi)，熊市；當(dāng)泥沙俱下，優(yōu)質(zhì)股也被大量劇情殺時，卻是低價撿好股的難得時間點，只是那時候還有資金和理智入場的投資者少之又少；

2.黑天鵝出現(xiàn)，但不影響個股的基本面，比如帶量采購之于醫(yī)藥，三聚氰胺事件之于伊利；

3.長期牛股的階段性調(diào)整，長期牛股若能回調(diào)30%-50%，基本就是在給你上車的機(jī)會。

但是人們往往在面對這些好的入場機(jī)會時，卻往往把握不?。?/p>

1.不敢買，在股災(zāi)和熊市中，各種駭人聽聞的利空消息會層出不窮，讓人覺得恐懼的心理導(dǎo)致不敢買；

2.圖便宜，總想抄到最低價，多買一分錢都覺得自己虧了，等最低價錯過時，還會賭氣不愿買入；

3.拿捏不準(zhǔn)，當(dāng)黑天鵝出現(xiàn)時，自己無法把握是否會影響基本面。

我自己的親身例子，當(dāng)時華東醫(yī)藥因為阿卡波糖的帶量采購沒有中標(biāo)，自己認(rèn)為影響到了華東醫(yī)藥的基本面，小虧出場，現(xiàn)在翻回頭再看，這并沒有影響華東的基本面，其股價已經(jīng)翻倍了；

4.受不了損失，其實如果是逆市買入的話，自己就必須習(xí)慣先賠后賺，如果心態(tài)上接受不了的話，就無法賺到超額收益，這是作為投資者必須要磨煉的必修課。

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二、關(guān)于市場估值

1.市銷率，適合于暫時沒有利潤的初創(chuàng)企業(yè)；

2.市凈率，適用于重資產(chǎn)企業(yè)；

3.市盈率，適用于穩(wěn)定行業(yè)、弱周期行業(yè)的估值，但利潤較易造假，要重點關(guān)注扣非凈利潤，且同時用市銷率和市凈率進(jìn)行驗證；

4.市盈利增長率，PEG，PEG小于1則是一個值得投資的指標(biāo)。

估值的內(nèi)在價值分為四個維度：

1.時間周期，對于可以永續(xù)經(jīng)營，穿越牛熊的生意，比如中藥企業(yè)，市場通常愿意給出更高的估值；

2.自由現(xiàn)金流，投資最終投的就是企業(yè)持續(xù)賺錢的能力，且賺到的錢能被股東拿走，而重資產(chǎn)企業(yè)賺到的錢必須繼續(xù)投入，這樣企業(yè)就不具備很好的自由現(xiàn)金流；

3.折現(xiàn)率，未來產(chǎn)生的現(xiàn)金，必須通過折現(xiàn)率，計算到相當(dāng)于現(xiàn)在值多少錢，有助于估值；

4.管理層，特別弱勢護(hù)城河企業(yè)，就非常依賴管理層，一旦管理層的變動，也會影響其估值，比如格力，而茅臺則沒有這方面的煩惱。

估值沒有絕對的正確，只能模糊的指導(dǎo)我們的投資，估值的思路分為：

1.整體估值法，依照商業(yè)模式和盈利水平，通過跟相當(dāng)?shù)钠髽I(yè)進(jìn)行比對，估算該企業(yè)大概的市值。

比如，當(dāng)時股神巴菲特買入中石油，參照美國的石油公司，給市值僅370億美元的中石油估值為1000億美元，5年后，當(dāng)老巴賣出時，中石油的市值為2750億美元；

2.簡單推算法，通過橫向與同行比較，以及縱向與歷史比較，計算市盈率這個指標(biāo)，盡量選擇在其歷史低市盈率的點去購買。

所以正確的打開方式就是，將心儀的公司放入自己的股票池，當(dāng)出現(xiàn)大熊市或某個個股的黑天鵝事件時，只要公司的基本面和投資邏輯沒變，就應(yīng)該開心的買入；3.透支一年買入法，透支一年的時間，計算明年的低點在哪個位置，只要今年能出現(xiàn)這個價格就勇敢買入，相當(dāng)于用時間來換空間；

4.股息率法，當(dāng)公司的股息率能超過6%時，也可勇敢買入，不管股價如何，至少年化收益可以得到確定的6%。

安全邊際，就建立在正確估值認(rèn)知的基礎(chǔ)上，需要自己多多學(xué)習(xí)和練習(xí)。

有一個絕招，假設(shè)不考慮估值變動，計算靠公司的利潤，多少年能把投資收回，10年內(nèi)屬于估值合理，6-7年則算低估。

如果實在不會算，那就只能用終極大招了，等熊市時定投買入指數(shù)，不到瘋牛絕不賣出，把握住鐘擺的兩端，市場先生就對你完全沒有脾氣了。

今天的干貨就分享到這里，歡迎大家在評論區(qū)留言討論自己對投資的心得和看法。

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