你不必像沃倫·巴菲特那樣善于選股，也能從派息股票中獲利。

很高興知道這一點，因為巴菲特剛剛發(fā)布的最新年度報告中提到，他把他在派息股票上的成功歸功于一種“秘密武器”。他的評論可能會嚇退你，讓你不再認(rèn)為自己能在派息股票上取得令人欽佩的表現(xiàn)。

這將是一種遺憾，因為即使是普通公司的每股股息的增長也往往快于通貨膨脹。因此，即使你不是另一個沃倫·巴菲特，而且在選股方面也不比一般人好，你從分紅股票的多元化投資組合中獲得的股息增長速度也很有可能快于通貨膨脹。

(資料圖片僅供參考)

歷史數(shù)據(jù)廣為人知，但仍值得回顧。在過去的100年里，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)（S&P 500）的每股股息（DPS）年化增長率為5.0%，而消費(fèi)者價格指數(shù)的年化增長率為2.9%。此外，正如你從圖表中看到的，最近DPS對CPI的優(yōu)勢特別強(qiáng)。在過去十年中，DPS的年化增長率比通貨膨脹率高出5.3個百分點。

從圖表中還可以看出，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)的每股股息增長率與CPI增長率高度相關(guān)。這讓人們相信，如果未來幾年通脹加劇，派息股票的股息增長率將會加快。

這一消息不僅有利于股息。派息股票的純價格表現(xiàn)也優(yōu)于通貨膨脹。事實上，在過去的一個世紀(jì)里，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)（S&P 500）僅以價格為基礎(chǔ)的年化通脹率上漲了3.3%。換句話說，派息股票提供了比通脹增長更快的收益率，同時也為相關(guān)股票本身提供了增長潛力。

盡管有這些強(qiáng)有力的歷史先例，股息股票策略并不像你想象的那么受歡迎。這是因為，要想利用它們，你必須長期持有，而許多投資者（如果不是大多數(shù)的話）都太沒耐心了。巴菲特曾經(jīng)說過，他最喜歡的持有期是“永遠(yuǎn)”，這與華爾街的普遍持有期相距甚遠(yuǎn)，就像一個笑話說的那樣，長期持有期從午餐持續(xù)到晚餐。

以標(biāo)準(zhǔn)普爾500股息貴族ETF （NOBL）為例，它包含了過去25年連續(xù)每年增加股息的標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)成分股公司的股票。過去五年，這只ETF基本上與大盤持平，年化總回報率為9.6%，而標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)的年化總回報率為9.5%。不過，自1989年底股息貴族ETF（Dividend Aristocrats ETF）作為基準(zhǔn)的指數(shù)創(chuàng)建以來，該指數(shù)的年化漲幅比標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)高出1.9個百分點。

從標(biāo)準(zhǔn)普爾500股息貴族ETF目前的收益率（僅為2.05%）也可以明顯看出這種關(guān)注長期的需要。這還不到1個月期國庫券4.7%收益率的一半，是過去12個月CPI 6.3%變化率的三分之一。但這只ETF支付的現(xiàn)金股息在未來幾年幾乎肯定會增長，而通脹幾乎肯定會下降:例如，克利夫蘭聯(lián)邦儲備銀行（Cleveland Federal Reserve）的通脹預(yù)期模型預(yù)測，未來10年CPI平均水平將為2.1%。

因此，如果你持有足夠長的時間，你的股息收入很可能會以高于通貨膨脹的平均速度增長。你的股票的高收益最終會吸引投資者哄抬股價。正如巴菲特在他的最新報告中所說:股息收益“與股票價格一起獲得重要收益”。

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關(guān)鍵詞： 標(biāo)準(zhǔn)普爾 通貨膨脹 秘密武器