我國2020年到2022年的這三年貿(mào)易投資順差約1.9萬億美元，但從官方外匯儲備和存款的賬上都看不出這筆錢的存在，那么這筆錢到底去哪了呢？

順差指的是一個國家在國際收支上收入大于支出，也就是說，錢是凈流入的。這個順差分為兩塊，一個在經(jīng)常項下，一塊在資本項下。經(jīng)常項下就是貿(mào)易順差，指出口大于進口。其中經(jīng)常賬戶順差又包括三種，一是我們經(jīng)常聊的那種可以從海關(guān)查到的買賣，小到義烏小商品、大到石油天然氣；二是服務(wù)貿(mào)易，比如跨境審計、留學(xué)、看病；三是投資收益，這些都可以簡單理解為我們直接賺到的錢。

(資料圖片)

另一塊是資本項下，就是別人投資你的錢比你投資給別人的錢多。那么我們國家獲得的投資，主要包括來華直接投資、證券投資和其他投資。具體包括外國公司直接到中國建廠，比如德國化工巨頭巴斯夫?qū)θA投資100億歐元；外企買中國國債、中企股票；外國人在中國存款、做生意貸款這都算。以上兩個順差加起來就是是我們凈收到的錢，在2020年到2022年這3年，差不多是2萬億美元，其中經(jīng)常賬戶順差約9800多億美元，資本賬戶約為1萬億多億美元。

德企巨頭巴斯夫

現(xiàn)在我們要把這些錢花出去或者存起來吃利息，以便發(fā)展經(jīng)濟，這里主要分為官方和民間兩種渠道去花這個錢。官方對外投資的主要表現(xiàn)在，3年內(nèi)儲備資產(chǎn)增加了3100多億美元，其中大多部分是外匯儲備增加所致。我們?nèi)ツ暌荒昃蛼伭?700多億美元美債，就是在套現(xiàn)資金補充外儲。

至于民間花錢的方式，和外國來華投資大同小異，也是出去建廠、收購股份、買證券這些。另外，中國常有一些富豪愿意把錢存到國外，這也是民間對外資金運用的方式之一。3年下來，我們直接對外投資了4400億美元，債券、存款這些投資則是1萬多億美元，這些大約占了1.9萬億美元順差的8成。加上官方投資的錢，支出和收入基本可以匹配，存在的一些差異是有匯率波動和資產(chǎn)估算價格變動引起的。

所以，官方外儲里看不見1.9萬億美元的順差是一件很正常的事情，因為這些是民間的資產(chǎn)，兩筆錢不在一個同一個賬戶上。也有人會說，這不是相當(dāng)于錢還沒捂熱乎就又出去了嗎。掙了錢放在家里是不會錢生錢的，我們普通人還會買房等升值，對于企業(yè)和國家來說也是這個道理。

之前卡塔爾辦世界杯的時候我們說過，這個國家這么有錢，是因為并不僅僅局限于賣能源，靠能源賺到錢后，卡塔爾在多個國家都有房地產(chǎn)、媒體等多方面投資，甚至有傳言說半個倫敦都是他們的。有了錢之后，為了實現(xiàn)利益最大化，很多企業(yè)也會投資不動產(chǎn)，而繼續(xù)出海的話，則是有利于中企在海外的發(fā)展，完善國際化布局。當(dāng)然也不排除有線下資本借機外逃的可能，像2021年的后兩個季度，就出現(xiàn)了單邊資本流出的情況，但是我們國家也有相對應(yīng)的措施。

卡塔爾世界杯球迷村

但總體上來說，外匯投資儲備多樣化，能增加中國經(jīng)濟在國際上的抗風(fēng)險能力。還是用個人舉例，老百姓掙了錢，可能會炒股、買房、買基金、投資點小生意，如果全部存在一家銀行里，萬一這家銀行暴雷，那辛辛苦苦賺來的錢就取不出來了。對國家來說道理是相通的，如果我們把掙來的外匯都換成美元或美債，就相當(dāng)于把所有錢都存在了“美國”這一家銀行里。

但是大家都知道，美國債務(wù)隨時面臨崩潰的風(fēng)險，時間可能沒那么近，但風(fēng)險還是有的?？v觀全世界，俄烏沖突之后世界經(jīng)濟低迷，沒有哪一家“銀行”是保證穩(wěn)定回報的，所以將外匯儲備分散在不同的領(lǐng)域和資產(chǎn)上，能夠很大程度上去規(guī)避這些風(fēng)險。

關(guān)鍵詞： 萬億美元 外匯儲備 經(jīng)常賬戶