日前，三峽人壽公布最新一期償付能力報(bào)告，公司已連續(xù)三個(gè)季度風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)為C類

《中國(guó)科技投資》張婷 龍秋月

近期，三峽人壽保險(xiǎn)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“三峽人壽”）公布2022年四季度償付能力報(bào)告，公司的核心、綜合償付能力充足率分別為84.45%、106.87%，償付能力風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)為C類，故償付能力未達(dá)標(biāo)。此外，經(jīng)記者梳理統(tǒng)計(jì)，三峽人壽償付能力風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)已連續(xù)三個(gè)季度被評(píng)為C類。近日，銀保監(jiān)會(huì)向各保險(xiǎn)公司下發(fā)《關(guān)于繳納保險(xiǎn)保障基金有關(guān)事項(xiàng)的通知》（以下簡(jiǎn)稱“《通知》”），其中指出風(fēng)險(xiǎn)差別費(fèi)率以償付能力風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)結(jié)果為基礎(chǔ)。三峽人壽或因償付能力風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)較低，需繳納更多的保險(xiǎn)保障基金。

(資料圖)

據(jù)最新一期償付能力報(bào)告顯示，三峽人壽45%的股權(quán)正處于被凍結(jié)、被質(zhì)押的狀態(tài)。并列三峽人壽第一大股東的新華聯(lián)控股有限公司（以下簡(jiǎn)稱“新華聯(lián)控股”）、江蘇華西同誠(chéng)投資控股集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“華西投資”）分別持有該公司20%的股份，均顯示已被凍結(jié)。三峽人壽第三大股東重慶中科建設(shè)（集團(tuán)）有限公司（以下簡(jiǎn)稱“中科建設(shè)”）持有5%的股份，亦顯示已被質(zhì)押凍結(jié)。

償付能力不達(dá)標(biāo)

據(jù)《保險(xiǎn)公司償付能力管理規(guī)定》（以下簡(jiǎn)稱“《規(guī)定》”）相關(guān)要求，保險(xiǎn)公司需同時(shí)符合以下三項(xiàng)監(jiān)管要求，分別是核心償付能力充足率≥50%、綜合償付能力充足率≥100%、風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)≥B類。據(jù)了解，自2022年一季度以來(lái)，三峽人壽連續(xù)三個(gè)季度因風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)被評(píng)為C類，導(dǎo)致償付能力未達(dá)標(biāo)。截至2022年四季度末，三峽人壽的核心、綜合償付能力充足率分別為84.45%、106.87%，且與前三季度相比均出現(xiàn)一定程度的下滑。另外，三峽人壽預(yù)測(cè)下季度兩項(xiàng)指標(biāo)分別為59.65%、79.68%，根據(jù)《規(guī)定》，三峽人壽預(yù)測(cè)下季度的綜合償付能力充足率已突破監(jiān)管紅線。

*2022年三峽人壽償付能力充足率指標(biāo)，根據(jù)償付能力報(bào)告數(shù)據(jù)制圖

2021年10月，銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)互聯(lián)網(wǎng)人身保險(xiǎn)業(yè)務(wù)有關(guān)事項(xiàng)的通知》，對(duì)保險(xiǎn)公司開(kāi)展互聯(lián)網(wǎng)人身保險(xiǎn)業(yè)務(wù)提出更為嚴(yán)格的要求，包括連續(xù)四個(gè)季度綜合償付能力充足率達(dá)到120%、核心償付能力不低于75%、連續(xù)四個(gè)季度風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)在B類及以上等。2021年末，三峽人壽因不符合相關(guān)資質(zhì)要求，在官網(wǎng)發(fā)布暫?；ヂ?lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的公告。一年過(guò)去，三峽人壽仍未滿足開(kāi)展互聯(lián)網(wǎng)人身保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的條件。

對(duì)此，三峽人壽在最新一期償付能力報(bào)告中亦表示，公司目前面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)是償付能力承壓，公司戰(zhàn)略、經(jīng)營(yíng)管理等持續(xù)受到制約，SARMRA監(jiān)管評(píng)估提出的整改要求還需進(jìn)一步貫徹落實(shí)。

另外，根據(jù)《保險(xiǎn)保障基金管理辦法》相關(guān)規(guī)定，保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)及時(shí)、足額將保險(xiǎn)保障基金繳納到保險(xiǎn)保障基金公司的專門(mén)賬戶。保險(xiǎn)保障基金費(fèi)率由基準(zhǔn)費(fèi)率和風(fēng)險(xiǎn)差別費(fèi)率構(gòu)成，等于兩項(xiàng)費(fèi)率之和。近日，《通知》的出臺(tái)則進(jìn)一步明確具體費(fèi)率標(biāo)準(zhǔn)。人壽保險(xiǎn)、長(zhǎng)期健康保險(xiǎn)、年金保險(xiǎn)的基準(zhǔn)費(fèi)率按照業(yè)務(wù)收入的0.3％繳納，投資連結(jié)保險(xiǎn)按照業(yè)務(wù)收入的0.05％繳納。風(fēng)險(xiǎn)差別費(fèi)率以償付能力風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)結(jié)果為基礎(chǔ)，評(píng)級(jí)為A類（含AAA、AA、A）、B類（含BBB、BB、B）、C類、D類的保險(xiǎn)公司適用的費(fèi)率分別為-0.02％、0％、0.02％、0.04％。具體來(lái)看，三峽人壽最新一期風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)為C類，則該公司的人壽保險(xiǎn)費(fèi)率則為0.32%。可見(jiàn)，三峽人壽因風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)較低，在按照基準(zhǔn)費(fèi)率繳費(fèi)的同時(shí)，還須額外繳納0.02%的風(fēng)險(xiǎn)差別費(fèi)率。

財(cái)通證券(601108.SH)在相關(guān)研報(bào)中表示，此次《通知》是以風(fēng)險(xiǎn)為導(dǎo)向的分類監(jiān)管思路的又一次體現(xiàn)，預(yù)計(jì)對(duì)大型險(xiǎn)企影響較小，但部分中小險(xiǎn)企或面臨資本充足度壓力。一方面，監(jiān)管通過(guò)整體上調(diào)險(xiǎn)企保險(xiǎn)保障基金費(fèi)率，確保保險(xiǎn)保障基金的資金充足度，提升行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)處置能力；另一方面，通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)差別費(fèi)率，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)高的公司多繳費(fèi)，風(fēng)險(xiǎn)低的公司少繳費(fèi)，體現(xiàn)公平性。

華創(chuàng)證券有限責(zé)任公司在相關(guān)研報(bào)中亦表示，《通知》將風(fēng)險(xiǎn)費(fèi)率與險(xiǎn)企綜合評(píng)級(jí)掛鉤，于龍頭險(xiǎn)企及償付能力較強(qiáng)的大型險(xiǎn)企而言影響較小、甚至能夠減輕費(fèi)率負(fù)擔(dān)；于償付能力不充足、風(fēng)險(xiǎn)高的企業(yè)而言將面臨更大的資金壓力，能夠有效倒逼此類險(xiǎn)企加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)自控能力。

股權(quán)質(zhì)押凍結(jié)比例高

據(jù)悉，三峽人壽成立于2017年12月，由六家企業(yè)發(fā)起。新華聯(lián)控股、華西投資、重慶渝富資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理集團(tuán)有限公司、重慶高科集團(tuán)有限公司并列第一大股東，持股比例均為20%；重慶迪馬工業(yè)有限責(zé)任公司、中科建設(shè)的持股比例分別為15%、5%。截至目前，三峽人壽45%的股權(quán)正處于被凍結(jié)、被質(zhì)押的狀態(tài)。

據(jù)三峽人壽2020年二季度償付能力報(bào)告披露，新華聯(lián)控股的持股狀態(tài)即顯示為被凍結(jié)。截至目前，新華聯(lián)控股的持股狀態(tài)仍為被凍結(jié)。企查查官網(wǎng)顯示，新華聯(lián)控股已被法院列為被執(zhí)行人、失信被執(zhí)行人、限制高消費(fèi)，其中，被執(zhí)行金額達(dá)到14.29億元。據(jù)了解，新華聯(lián)控股因債券違約、非標(biāo)違約已申請(qǐng)司法重整。據(jù)深互動(dòng)平臺(tái)相關(guān)信息披露，目前新華聯(lián)控股重整案已指定管理人，相關(guān)工作由管理人負(fù)責(zé)開(kāi)展。

企查查官網(wǎng)顯示，華西投資已被法院列為被執(zhí)行人，被執(zhí)行總金額為2.5億元。目前，華西投資持有三峽人壽的全部股權(quán)已被法院凍結(jié)。

2018年11月起，中科建設(shè)三次將其持有三峽人壽5%的股權(quán)進(jìn)行質(zhì)押融資。2020年9月，中科建設(shè)將其持有三峽人壽全部股權(quán)進(jìn)行質(zhì)押，截至目前，該筆股權(quán)質(zhì)押的狀態(tài)仍顯示為有效。企查查官網(wǎng)顯示，中科建設(shè)已被列為法院失信被執(zhí)行人、限制高消費(fèi)。2023年1月，中科建設(shè)已申請(qǐng)破產(chǎn)重整。

博通咨詢金融行業(yè)首席分析師王蓬博告訴《中國(guó)科技投資》記者，“為了彌補(bǔ)損失，股東將質(zhì)量相對(duì)較高的保險(xiǎn)公司股權(quán)進(jìn)行質(zhì)押，進(jìn)而提升融資規(guī)模也是可以理解的行為。但值得注意的是，若相關(guān)股權(quán)被處置，會(huì)對(duì)公司的穩(wěn)定發(fā)展造成影響。最直接的影響就是股東出現(xiàn)變更，可能會(huì)對(duì)原有的業(yè)務(wù)模式和發(fā)展路徑造成影響。”

一位不具名的保險(xiǎn)業(yè)內(nèi)人士向記者表示，“高比例的股權(quán)凍結(jié)、質(zhì)押情況意味著大股東所持股權(quán)可能存在較高的風(fēng)險(xiǎn)，這種風(fēng)險(xiǎn)可能會(huì)對(duì)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的穩(wěn)定性和發(fā)展產(chǎn)生一定的影響。若大股東無(wú)法及時(shí)兌現(xiàn)質(zhì)押，可能會(huì)導(dǎo)致公司的股權(quán)發(fā)生變動(dòng)，影響其治理結(jié)構(gòu)和經(jīng)營(yíng)決策。目前新華聯(lián)控股、華西投資和中科建設(shè)所持有的三峽人壽股權(quán)分別被凍結(jié)、質(zhì)押和申請(qǐng)破產(chǎn)重整，這些情況可能會(huì)導(dǎo)致其在股東大會(huì)和董事會(huì)上的表決權(quán)受到限制，進(jìn)而影響公司的治理和經(jīng)營(yíng)決策。此外，這些情況也可能對(duì)三峽人壽的股權(quán)結(jié)構(gòu)穩(wěn)定性產(chǎn)生一定的不利影響，可能導(dǎo)致公司在未來(lái)的經(jīng)營(yíng)發(fā)展中面臨更多的不確定性和挑戰(zhàn)?！?/p>

2022年，三峽人壽的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入、凈利潤(rùn)分別為5.59億元、-1.1億元；與2021年凈虧損0.65億元相比，三峽人壽的虧損程度進(jìn)一步擴(kuò)大。

針對(duì)三峽人壽償付能力不達(dá)標(biāo)及股權(quán)質(zhì)押凍結(jié)等問(wèn)題，記者致函三峽人壽，截至發(fā)稿，尚未獲得回復(fù)。

關(guān)鍵詞： 償付能力 綜合評(píng)級(jí) 保險(xiǎn)公司