用價(jià)值投資的方法，看安全空間：用趨勢(shì)投資的方法，看右側(cè)冰點(diǎn)成交量：用情緒周期的方法，要預(yù)判情緒的爆發(fā)。我是老股民，交易已經(jīng)有20年了。判斷股票是否便宜，要根據(jù)這個(gè)股票的交易方法來判斷，用什么樣的交易方法，是由這支股票所處的市場(chǎng)環(huán)境所決定的。對(duì)于能夠計(jì)算業(yè)績(jī)的公司，自己一般用價(jià)值投資來判斷是否便宜，而有些股票它是由社會(huì)潮流推動(dòng)，沒有辦法計(jì)算業(yè)績(jī)，只能用趨勢(shì)投資的方法來判斷，還有些股票，受情緒周期的預(yù)期推動(dòng)上漲，我們需要用預(yù)判來判斷是否便宜。以下分享自己怎樣運(yùn)用這三種方法，來判斷一只股票是否便宜，希望可以給大家?guī)椭?/p>

一，價(jià)值投資的方法判斷股票是否便宜。

(資料圖片)

價(jià)值投資的安全空間，用很通俗的話講，比如說一個(gè)杯子大概值10塊錢，可能因?yàn)檫@個(gè)市場(chǎng)出現(xiàn)了暴跌，大多數(shù)人受制于情緒而選擇賣出，而場(chǎng)內(nèi)的投資者由于恐懼賣出，出現(xiàn)了踩踏，這個(gè)杯子跌到了5塊錢，這個(gè)時(shí)候價(jià)值投資者開始進(jìn)場(chǎng)買入，等市場(chǎng)情緒好轉(zhuǎn)，杯子的價(jià)格漲回10元。價(jià)值投資者5元買入，10元賣出，利潤(rùn)就是買入和賣出的差值。 買入的成本5塊錢和杯子的實(shí)際價(jià)值10塊錢，中間的就是安全空間。

格雷迪姆之所以被稱為價(jià)值投資的鼻祖，就是因?yàn)樗麆?chuàng)造了安全空間這個(gè)概念。10塊錢的東西，在5塊錢的時(shí)候買入，才具有本金的安全，這個(gè)邏輯是價(jià)值投資的基石。我們經(jīng)常遇到，市場(chǎng)因?yàn)榍榫w的波動(dòng)，出現(xiàn)各種各樣的暴跌，那么每一次下跌的過程，就會(huì)產(chǎn)生企業(yè)市場(chǎng)價(jià)值和實(shí)際價(jià)值的差別，而安全空間是市場(chǎng)價(jià)值和企業(yè)的實(shí)際價(jià)值的一個(gè)比值，它的比值越大越?jīng)Q定了我們買入的安全性。

以下是用價(jià)值投資來判斷股票是否便宜的案例：去年7月，自己了解和掌握了造船行業(yè)的周期規(guī)律，計(jì)算出了中國(guó)船舶實(shí)際價(jià)值和市場(chǎng)價(jià)值，按照中國(guó)船舶在2007年周期高點(diǎn)的毛利率20%來計(jì)算，未來三年內(nèi)，中國(guó)船舶的銷售收入可以達(dá)到1,000億，在這一次的周期高點(diǎn)，它的利潤(rùn)就會(huì)達(dá)到200億，而造船行業(yè)的估值，在周期高點(diǎn)給予20PE的估值，這樣就可以算出，這一次造船行業(yè)周期高點(diǎn)，應(yīng)該在4,000億左右，換算成股價(jià)也就是100元附近。我在20元買入中國(guó)船舶，這就是現(xiàn)在中國(guó)船舶的市場(chǎng)價(jià)值。而100元的周期高點(diǎn)則是中國(guó)船舶的實(shí)際價(jià)值。它的安全空間就有80元，也就是5倍的上漲空間，這就是自己認(rèn)為中國(guó)船舶便宜的原因！

二，趨勢(shì)投資的方法判斷股票是否便宜。

趨勢(shì)投資是和價(jià)值投資是孿生的兄弟，它們一般出現(xiàn)在底部的左側(cè)和右側(cè)，當(dāng)一個(gè)行業(yè)由下降景氣度轉(zhuǎn)為上升景氣度時(shí)，左側(cè)的投資方法就是價(jià)值投資，右側(cè)的投資方法就是趨勢(shì)投資，價(jià)值投資主要通過業(yè)績(jī)的計(jì)算，找到企業(yè)市場(chǎng)價(jià)值與企業(yè)實(shí)際價(jià)值的空間。而趨勢(shì)投資則建立在行業(yè)景氣度反轉(zhuǎn)以后，利用情緒的冰點(diǎn)開始買入。

趨勢(shì)投資判斷便宜的方法主要就是建立在市場(chǎng)心理博弈的過程。因?yàn)榇蟮男袠I(yè)景氣度已經(jīng)反轉(zhuǎn)，價(jià)值投資在左側(cè)開始買入，那么當(dāng)股價(jià)上漲到某一個(gè)價(jià)格的時(shí)候，由于市場(chǎng)情緒的波動(dòng)，股價(jià)遠(yuǎn)離了市場(chǎng)平均成本，這個(gè)時(shí)候市場(chǎng)情緒的波動(dòng)，會(huì)產(chǎn)生一波調(diào)整的過程，在這個(gè)調(diào)整的尾聲，就會(huì)產(chǎn)生情緒由亢奮到冰點(diǎn)，而這個(gè)冰點(diǎn)的判斷，主要就是成交量的大幅縮小。

以下是用趨勢(shì)投資來判斷股票是否便宜的案例：自己在去年10月，就已經(jīng)觀察到信創(chuàng)中國(guó)軟件的行業(yè)景氣度反轉(zhuǎn)，那就是底部左側(cè)的機(jī)會(huì)，因?yàn)橹袊?guó)軟件的業(yè)績(jī)沒有沒有辦法計(jì)算，我選擇了趨勢(shì)投資的方法。在經(jīng)歷了11月份，12月份中國(guó)軟件股價(jià)的下跌，到了1月份就產(chǎn)生了情緒的冰點(diǎn)，由11月最高潮回到了市場(chǎng)的平均成本附近，成交量萎縮到極致。我在1月12號(hào)通過仔細(xì)分析，認(rèn)為這個(gè)成交量已經(jīng)非常底，然后大舉建倉(cāng)，只用了1個(gè)月，現(xiàn)在收益已經(jīng)有30%了。這就是用趨勢(shì)投資判斷是否便宜的方法！

三，情緒周期的方法判斷股票是否便宜。

情緒周期判斷股價(jià)是否便宜，最主要的一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)就是預(yù)判。也就是說你根據(jù)市場(chǎng)上的一些消息。分析出未來這件事發(fā)展的情緒過程。那么當(dāng)你預(yù)判到這件事會(huì)情緒爆發(fā)時(shí)，你提前買入，還在市場(chǎng)低位的股票，當(dāng)事情如你所愿，開始逐步發(fā)酵，最后成為市場(chǎng)的熱點(diǎn)，那么股價(jià)就會(huì)有大家的預(yù)期推動(dòng)上漲。在情緒的不斷爆發(fā)過程中，股價(jià)的成交量慢慢的開始放大，有極少數(shù)先知先覺的投資者已經(jīng)通過認(rèn)知，明白了這件事情的邏輯，情緒后面一定會(huì)大爆發(fā)的，那么當(dāng)整體的消息不斷的傳播，最后股價(jià)就由情緒亢奮投資者的合力推動(dòng)向上！

情緒周期主要是建立在市場(chǎng)情緒周期變化的投資方法。因?yàn)楣墒械纳蠞q主要是由價(jià)值和情緒推動(dòng)的。價(jià)值的上漲主要是用價(jià)值投資和趨勢(shì)投資的方法來解決，而情緒推動(dòng)的上漲則要用情緒周期的方法，情緒周期有著自己的完整的周期，情緒的過程是由情緒的開始，轉(zhuǎn)暖，高潮，退潮等4個(gè)步驟組成的。掌握了市場(chǎng)情緒的轉(zhuǎn)換過程，你就掌握了市場(chǎng)的預(yù)期是怎樣用合力推動(dòng)的上漲。這也是A股特有的一個(gè)特色！

以下是用情緒周期來判斷股票是否便宜的案例：自己在去年11月份，從新聞上了解到廣州疫情發(fā)生的情況，通過仔細(xì)思考和數(shù)據(jù)模型的對(duì)比，判斷出重慶和武漢也在爆發(fā)的前兆。通過分析和研究，找到了受益于新冠疫情，彈性最大的抗原檢測(cè)華盛昌。因?yàn)楫?dāng)時(shí)只有廣州的疫情爆發(fā)，很多人沒有意識(shí)到這個(gè)爆發(fā)帶來的傳染性，所以當(dāng)時(shí)華盛昌在底部徘徊，而重慶和武漢的感染人數(shù)開始放量，則讓我認(rèn)識(shí)到這種爆發(fā)，來源于整體的病毒的輸入，預(yù)判新冠疫情肯定會(huì)爆發(fā)，而華盛昌是受益最大的公司，股價(jià)卻躺在地板上，所以自己認(rèn)為很便宜，選擇買入華盛昌，后面由于北京的疫情，進(jìn)一步的爆發(fā)，市場(chǎng)的情緒慢慢的由開始走向轉(zhuǎn)暖的過程，最后爆發(fā)出高潮來，只用了1個(gè)月，賺了60%，這就是一個(gè)完整的用情緒周期的方法。

總結(jié)：股價(jià)是否便宜是由這個(gè)股票的市場(chǎng)環(huán)境和運(yùn)用的方法所決定的。價(jià)格永遠(yuǎn)都是圍繞著價(jià)值波動(dòng)的，要想知道一只股票是否便宜。首先要通過認(rèn)知，看清楚這支股票的價(jià)值。股價(jià)是否上漲主要依賴于價(jià)值和情緒。價(jià)值的判斷來源于企業(yè)基本面所決定的。情緒則來源于人的心理欲望的活動(dòng)。每只股票上漲的原因和邏輯不一樣，有的是因?yàn)閮r(jià)值低估而出現(xiàn)上漲，有的則因?yàn)槭勤厔?shì)的力量，還有的是因?yàn)槭袌?chǎng)情緒的合力，我們只有分門別類地找到相對(duì)應(yīng)的方法，才可以在后面的操作中，買入便宜的股票，賣出高估的股票，這才是一個(gè)完整的操作過程。 A股市場(chǎng)即將成為最大的資本市場(chǎng)，政策已經(jīng)在要求建立多層次的市場(chǎng)體系，這也為各種投資方法在股市上生存找到了基礎(chǔ)。我們只有通過多學(xué)習(xí)，多認(rèn)知，不斷的提高自己的能力，就可以在未來的操作中，準(zhǔn)確的判斷出一只股票是否便宜！

本文作者公眾號(hào)：劉哥在宜昌

關(guān)鍵詞： 價(jià)值投資 趨勢(shì)投資 中國(guó)船舶