中國(guó)海關(guān)總署日前公布的數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)2022年從俄羅斯進(jìn)口了6.6噸黃金，數(shù)量同比前年增長(zhǎng)超過(guò)67%，總價(jià)值達(dá)3.8億美元，交易額同比增長(zhǎng)63.3%，創(chuàng)下歷史新高。

盡管中國(guó)大量增加俄羅斯黃金的進(jìn)口，但我們也要看到，俄羅斯黃金占中國(guó)黃金進(jìn)口的份額仍然較低。中國(guó)去年最大的黃金進(jìn)口來(lái)源國(guó)是瑞士，我們?nèi)ツ陱娜鹗窟M(jìn)口了整整524噸黃金，價(jià)值超過(guò)330億美元，數(shù)量同比2021年增長(zhǎng)48%。

【資料圖】

（2022年中國(guó)增加黃金進(jìn)口）

透過(guò)現(xiàn)象看本質(zhì)，中國(guó)從俄羅斯大幅增加黃金進(jìn)口，只不過(guò)是我們“去美元化”進(jìn)程中的一小步。事實(shí)上，自俄烏沖突爆發(fā)以來(lái)，中國(guó)一直在做兩手準(zhǔn)備：一是減持美債，二是增加黃金儲(chǔ)備。美國(guó)財(cái)政部本月初公布的數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)作為美國(guó)國(guó)債的第二大債主，從去年5月就開(kāi)始減持美債，在經(jīng)歷了7、8月份的短暫增持后，9、10、11月份中國(guó)又開(kāi)始大量減持美債，去年年底，中國(guó)所持美債僅為8700億美元，持倉(cāng)規(guī)模為2010年6月以來(lái)最低。

而與此同時(shí)，中國(guó)增加黃金產(chǎn)量和進(jìn)口，擴(kuò)大黃金儲(chǔ)備規(guī)模，抵御金融風(fēng)險(xiǎn)。去年11月，中國(guó)3年來(lái)首次宣布增加黃金儲(chǔ)備，并于次月再次宣布增加儲(chǔ)備。截至去年年底，中國(guó)黃金儲(chǔ)備首次超過(guò)2000噸。

（長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，黃金比美元保值）

一方面是國(guó)家連續(xù)拋售美債，另一方面是央行出手不斷“囤金”，中國(guó)釋放的信號(hào)，已經(jīng)很明顯了，那就是綠紙不如黃金保值，減少對(duì)美元的依賴(lài)，推動(dòng)“去美元化”勢(shì)在必行。而在這個(gè)大前提下，我們從老朋友俄羅斯那里增加黃金進(jìn)口，也是水到渠成的事情了。

從目前來(lái)看，在如今復(fù)雜的國(guó)際形勢(shì)下，中國(guó)大概率會(huì)繼續(xù)增加黃金的進(jìn)口，尤其是增加俄羅斯黃金的進(jìn)口。而與此同時(shí)，中國(guó)減持美債也會(huì)是未來(lái)的大趨勢(shì)之一。

先談前者。為了解決美國(guó)的通貨膨脹問(wèn)題，美聯(lián)儲(chǔ)從去年開(kāi)始不斷加息，借此向外轉(zhuǎn)嫁危機(jī)。對(duì)于中國(guó)來(lái)說(shuō)，美聯(lián)儲(chǔ)的不斷加息，讓人民幣在對(duì)美元方面貶值嚴(yán)重。中國(guó)增加黃金儲(chǔ)備，就是為了減少美國(guó)的金融政策對(duì)我國(guó)貨幣帶來(lái)的沖擊。

（美聯(lián)儲(chǔ)大樓）

從目前看來(lái)，俄烏沖突不會(huì)在短期內(nèi)結(jié)束，而美國(guó)不但沒(méi)有解決通貨膨脹，還正在走向2011年以來(lái)最嚴(yán)重的債務(wù)危機(jī)，在這種情況下，美聯(lián)儲(chǔ)恐怕會(huì)采取更為激進(jìn)的金融政策，因此中國(guó)很可能會(huì)繼續(xù)擴(kuò)大黃金儲(chǔ)備，抵御美國(guó)為維護(hù)美元霸權(quán)所帶來(lái)的金融風(fēng)險(xiǎn)。

而且就算拋開(kāi)美國(guó)因素不談，中國(guó)增加黃金儲(chǔ)備，也是維護(hù)國(guó)家金融安全的必然之舉。盡管美元早已不與黃金掛鉤，但黃金作為貴金屬的本質(zhì)，還是讓它成為了少數(shù)人類(lèi)認(rèn)可的實(shí)物貨幣之一。長(zhǎng)期以來(lái)，許多歐美國(guó)家都十分重視黃金儲(chǔ)備。中國(guó)雖然去年增加了黃金儲(chǔ)備，但仍然只是全球第6大黃金儲(chǔ)備國(guó)，排在前面的還有俄羅斯、美國(guó)、法國(guó)、德國(guó)和意大利，其中美國(guó)名列榜首，黃金儲(chǔ)備超過(guò)8100噸，數(shù)量幾乎是二三四名之和。

（2022年全球前十大黃金儲(chǔ)備國(guó)）

中國(guó)與美國(guó)超過(guò)6000噸的黃金儲(chǔ)備差距，是值得我們重視的。在人民幣走向國(guó)際化的進(jìn)程中，美國(guó)為了維護(hù)其美元霸權(quán)地位，必然會(huì)盡一切努力進(jìn)行阻擾，而足夠的黃金儲(chǔ)備，就是我們抵御美元沖擊、保障貨幣安全的壓艙石之一。

與此同時(shí)，減持美債的工作也需要按部就班地完成，因?yàn)槎砹_斯的例子就在眼前。俄烏沖突爆發(fā)后，西方迅速對(duì)俄羅斯采取了全方位的制裁，其中一個(gè)措施就是凍結(jié)俄羅斯價(jià)值3000億美元的海外資產(chǎn)。而且從目前的一些消息來(lái)看，西方不僅是要凍結(jié)這3000億美元俄羅斯資產(chǎn)，他們還想更進(jìn)一步，直接沒(méi)收這些資產(chǎn)并挪為他用——說(shuō)白了，就是赤裸裸地?fù)尳佟?/p>

（美國(guó)打算赤裸裸地?fù)尳俣砹_斯）

波羅的海三國(guó)之一的愛(ài)沙尼亞不久前就表示，他們打算建立起一個(gè)機(jī)制，來(lái)處理俄羅斯在該國(guó)的2000萬(wàn)美元資產(chǎn)，其中大部分將用于支援烏克蘭。俄羅斯此前已經(jīng)多次警告西方國(guó)家不要輕易挪用俄羅斯的海外資產(chǎn)，而愛(ài)沙尼亞如今突然來(lái)這么一出，更像是歐盟和美國(guó)在投石問(wèn)路，用愛(ài)沙尼亞來(lái)試探俄羅斯的反應(yīng)。

視角再轉(zhuǎn)回中國(guó)。由于美國(guó)在臺(tái)灣問(wèn)題上不斷挑釁玩火，我們不能排除未來(lái)臺(tái)海地區(qū)爆發(fā)軍事沖突的可能性。而一旦沖突爆發(fā)，美國(guó)雖然可能不會(huì)直接下場(chǎng)，但大概率會(huì)對(duì)中國(guó)采取一系列經(jīng)濟(jì)上的制裁，而凍結(jié)中國(guó)的海外資產(chǎn)，凍結(jié)中國(guó)數(shù)千億的美國(guó)國(guó)債，就是他們的可選項(xiàng)之一。而中國(guó)不斷減持美債，很大程度上就是為了防范于未然。

關(guān)鍵詞： 愛(ài)沙尼亞 俄羅斯的 通貨膨脹