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記者 | 呂文琦

近日，界面新聞從業(yè)內(nèi)獲悉，銀保監(jiān)會(huì)人身險(xiǎn)部近期向行業(yè)內(nèi)人身險(xiǎn)公司發(fā)布2023版負(fù)面清單，共90項(xiàng)禁令，其中新增多項(xiàng)直指增額終身壽險(xiǎn)。

與2022版負(fù)面清單相比，2023版負(fù)面清單新增8條內(nèi)容，并在2022年版的基礎(chǔ)上對(duì)當(dāng)下熱銷的增額終身壽險(xiǎn)進(jìn)行進(jìn)一步限制。具體包括，增額終身壽險(xiǎn)存在減保規(guī)則不明確、定價(jià)附加費(fèi)用率假設(shè)較公司實(shí)際銷售費(fèi)用顯著偏低、利潤(rùn)測(cè)試投資收益假設(shè)與公司實(shí)際經(jīng)營(yíng)情況存在較大偏差等問(wèn)題。

這并不是增額終身壽險(xiǎn)第一次出現(xiàn)在負(fù)面清單上，在2022年版中，“增額終身壽險(xiǎn)的保額遞增比例超過(guò)定價(jià)利率，存在嚴(yán)重誤導(dǎo)隱患”、“增額終身壽險(xiǎn)的減保比例設(shè)計(jì)不合理；加保設(shè)計(jì)存在變相突破定價(jià)利率風(fēng)險(xiǎn)”兩條被納入負(fù)面清單。

在2022年人身險(xiǎn)市場(chǎng)上，增額終身壽險(xiǎn)憑借保額保證3.5%增長(zhǎng)、可隨時(shí)減保提取、收益穩(wěn)定等特點(diǎn)成為當(dāng)紅產(chǎn)品，然而一系列亂象也隨之涌現(xiàn)。

2022年9月，中國(guó)精算師協(xié)會(huì)發(fā)出提示，有的保險(xiǎn)營(yíng)銷員在銷售增額終身壽險(xiǎn)產(chǎn)品過(guò)程中涉嫌誤導(dǎo)性宣傳，混淆保額增長(zhǎng)和投資收益的概念，終身壽險(xiǎn)前期退保損失大，請(qǐng)消費(fèi)者予以警惕。

2022年11月，銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布通報(bào)指出，隨著增額終身壽險(xiǎn)產(chǎn)品受到市場(chǎng)關(guān)注，個(gè)別公司激進(jìn)經(jīng)營(yíng)，行業(yè)惡性競(jìng)爭(zhēng)現(xiàn)象有所抬頭。如弘康人壽、中華聯(lián)合人壽共2款增額終身壽險(xiǎn)產(chǎn)品定價(jià)假設(shè)的附加費(fèi)用率較實(shí)際銷售費(fèi)用顯著偏低。小康人壽2款增額終身壽險(xiǎn)，利潤(rùn)測(cè)試的投資收益假設(shè)與經(jīng)營(yíng)實(shí)際情況存在較大偏差。銀保監(jiān)會(huì)人身險(xiǎn)部已要求上述公司立即停止銷售有關(guān)產(chǎn)品，并進(jìn)行全面排查整改。

國(guó)泰君安非銀分析師劉欣琦分析指出，由于增額終身壽險(xiǎn)可通過(guò)年金轉(zhuǎn)換或減保方式為客戶提供長(zhǎng)期儲(chǔ)蓄的支取方案，導(dǎo)致銷售渠道在宣傳和引導(dǎo)過(guò)程中將快速返本作為吸引客戶的核心原因，預(yù)計(jì)長(zhǎng)期來(lái)看，增額終身壽的退保風(fēng)險(xiǎn)將高于保險(xiǎn)公司的精算假設(shè)，導(dǎo)致面臨較大的費(fèi)差損風(fēng)險(xiǎn)。

另一大風(fēng)險(xiǎn)則是利差損，保險(xiǎn)公司大都采用監(jiān)管定價(jià)利率上限進(jìn)行產(chǎn)品設(shè)計(jì)，但資產(chǎn)端可獲取的投資收益率呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，而負(fù)債端的定價(jià)利率調(diào)整相對(duì)滯后，導(dǎo)致保險(xiǎn)公司面臨潛在的利差損風(fēng)險(xiǎn)。

除增額終身壽險(xiǎn)以外，養(yǎng)老金和醫(yī)療險(xiǎn)中的問(wèn)題也受到監(jiān)管關(guān)注。在2023年版的負(fù)面清單中，新加入“養(yǎng)老年金產(chǎn)品通過(guò)調(diào)整降低產(chǎn)品前期的身故利益來(lái)貼補(bǔ)增加后期生存給付的利益，并在產(chǎn)品宣傳時(shí)承諾超定價(jià)利率的長(zhǎng)期高回報(bào)”以及部分慈善用藥申請(qǐng)手續(xù)涉嫌加重被保險(xiǎn)人義務(wù)。

關(guān)鍵詞： 終身壽險(xiǎn) 投資收益 保險(xiǎn)公司