市場期待已久的中證1000股指期貨和股指期權(quán)，將于今天上市。這也是中金所推出的第4個(gè)股指期貨和第2個(gè)股指期權(quán)品種，中金所上市的金融衍生品數(shù)量也將由此增至9個(gè)。

中證1000ETF有望成為繼上證50ETF、滬深300ETF、中證500ETF等指數(shù)產(chǎn)品之后又一重要的寬基品種。目前，資金提前布局，涌入中證1000現(xiàn)貨標(biāo)的——華夏中證1000ETF(159845)，昨日成交11.59億元，反超同類產(chǎn)品成為第一。

Wind數(shù)據(jù)顯示，中證1000ETF(159845)昨日凈流入8.9億，本周前四天，中證1000ETF(159845)全部凈流入，共流入14.15億元;規(guī)模達(dá)17.2億元，相比上周五時(shí)的2.99億元，規(guī)模激增4.7倍。

華夏基金表示，中證1000股指期貨和期權(quán)的推出，將為市場帶來更多策略組合，產(chǎn)品生態(tài)將更為豐富，改善成分股流動(dòng)性的同時(shí)，也有利于指數(shù)長期穩(wěn)健表現(xiàn)，增強(qiáng)指數(shù)競爭力。

衍生品春天來了

梳理歷史來看，歷次股指期貨和期權(quán)衍生品推出后，對應(yīng)的股指ETF基金整體規(guī)模會(huì)有明顯的增加，不僅基金份額提升明顯，基金數(shù)量也會(huì)有顯著的增加，增幅在23%-38%之間。由此帶動(dòng)相關(guān)板塊，資金流入加大。

對于中證1000相關(guān)金融衍生品的推出，業(yè)界普遍非常期待。中國金融衍生品市場近年來穩(wěn)步發(fā)展，指數(shù)衍生品發(fā)展迅速。中證500股指期貨市場規(guī)模逐年提升，持倉量已達(dá)30萬手以上。最早上市的滬深300股指期貨在恢復(fù)常態(tài)化交易后持倉量持續(xù)回升，最新在20萬手附近。上證50股指期貨持倉量平穩(wěn)提高。此外，2019年底上市的滬深300股指期權(quán)同樣發(fā)展勢頭良好。

廈門大學(xué)韓乾教授表示，以中證1000指數(shù)為標(biāo)的的股指期貨和股指期權(quán)，對市場的幫助會(huì)很大，特別是在風(fēng)險(xiǎn)管理方面。中證1000指數(shù)的成分股波動(dòng)性比較大，所以更加需要有風(fēng)險(xiǎn)管理的工具。同時(shí)，市場上有很多策略，包括流行的量化對沖阿爾法策略，一部分是以中證1000為標(biāo)的，推出相關(guān)衍生品契合了市場需求，有利于維護(hù)整體市場的穩(wěn)定、促進(jìn)市場健康發(fā)展，是市場期盼已久的金融工具。此外，也有利于和現(xiàn)有上證50、滬深300、中證500指數(shù)衍生品一起構(gòu)建較為完善的風(fēng)險(xiǎn)管理體系，共同維護(hù)市場穩(wěn)定，提升資產(chǎn)配置效率。

華夏中證1000ETF基金經(jīng)理趙宗庭認(rèn)為，中證1000股指期貨推出后，像現(xiàn)在運(yùn)用在滬深300、中證500、上證50這些期貨品種上的投資策略可以直接用在中證1000品種上。例如：股指期貨期現(xiàn)套利策略，利用中證1000ETF作為現(xiàn)貨工具，進(jìn)行賣出股指期貨同時(shí)買入現(xiàn)貨或者買入股指期貨同時(shí)賣出現(xiàn)貨的套利交易;中證1000加入以后，可以做50/300/500/1000的跨品種套利，選擇更加豐富，投資機(jī)會(huì)更多;由于中證1000指數(shù)的波動(dòng)性比中證500指數(shù)高，基于中證1000期指的CTA策略將更受歡迎;從中證1000指數(shù)中選股的市場中性策略中，中證1000期指能夠更精確地對沖掉中證1000指數(shù)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

中證1000，小盤投資利器

廣發(fā)證券介紹說，中證1000是小盤成長風(fēng)格屬性突出的代表性寬基指數(shù)。中證1000指數(shù)選取中證800指數(shù)樣本股以外的規(guī)模偏小且流動(dòng)性好的1000只股票組成，與滬深300和中證500等指數(shù)形成互補(bǔ)。

成分股集中于小市值區(qū)間，重點(diǎn)配置新經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域。中證1000指數(shù)成分股平均總市值為120億元，行業(yè)配置整體分散，更偏向具備周期屬性的制造業(yè)，其中與新經(jīng)濟(jì)相關(guān)性較高的高端制造比例相對較高。前5大行業(yè)分別為電力設(shè)備、醫(yī)藥生物、電子、基礎(chǔ)化工和計(jì)算機(jī)，合計(jì)權(quán)重為47.29%。

市盈率位于歷史較低分位，歷史業(yè)績彈性較大。截止到7月15日，中證1000指數(shù)的市盈率(TTM)為29.66倍，位于指數(shù)歷史分位點(diǎn)11.08%的位置。指數(shù)在牛市往往表現(xiàn)相對較好，而熊市則相對較差，高波動(dòng)高彈性的特征相對明顯。

4月27日以來，市場呈現(xiàn)以估值修復(fù)和情緒修復(fù)疊加為主要邏輯的反彈，在政策持續(xù)定向發(fā)力“專精特新”、“小巨人”企業(yè)的背景下，中小盤股票結(jié)合其成長風(fēng)格彈性充足的特點(diǎn)，期間表現(xiàn)明顯占優(yōu)。下半年，小盤股有望在震蕩中實(shí)現(xiàn)中樞上移，從“內(nèi)松外緊”的貨幣環(huán)境格局、穩(wěn)增長政策由加碼期邁向見效期、民企信用環(huán)境逐步改善、產(chǎn)業(yè)周期趨勢這幾方面來看，以中證1000指數(shù)為代表的小盤股仍具有較高的投資價(jià)值的。

ETF大廠最全產(chǎn)品線布局中證1000

作為業(yè)內(nèi)公認(rèn)的ETF大廠，目前，圍繞中證1000指數(shù)，華夏基金已經(jīng)搭建了完善的產(chǎn)品線，可以為投資者提供豐富多樣的投資工具。不僅有面向場內(nèi)投資者的寬基ETF，也有方便場外投資者的聯(lián)接基金，還有相應(yīng)的指數(shù)增強(qiáng)產(chǎn)品和smartbata產(chǎn)品。

華夏中證1000ETF基金經(jīng)理趙宗庭介紹說，華夏基金早在2021年大盤成長風(fēng)格向小盤風(fēng)格切換時(shí)就順勢推出了中證1000ETF(159845)，產(chǎn)品在去年3月在深交所上市，得到了很多投資者的關(guān)注，目前產(chǎn)品也已經(jīng)納入兩融標(biāo)的。華夏中證1000ETF已經(jīng)上市運(yùn)作一年多，為了積極應(yīng)對中證1000股指期貨、期權(quán)推出帶來的新的投資機(jī)會(huì)，華夏基金也在努力做好產(chǎn)品的投資和流動(dòng)性管理，為投資者提供一個(gè)運(yùn)作成熟、方便快捷的中證1000指數(shù)現(xiàn)貨投資工具。作為已上市中證1000ETF產(chǎn)品，華夏中證1000ETF(159845)運(yùn)行成熟，而且已經(jīng)建立了良好的客戶基礎(chǔ)，面對中證1000股指期貨帶來的投資機(jī)遇，這是我們的天然的優(yōu)勢。

除了推出華夏中證1000ETF，華夏基金去年年底推出了中證1000指數(shù)增強(qiáng)，今年還率先推出了中證1000指數(shù)smartbata產(chǎn)品，今年一季度已經(jīng)成立中證智選1000成長創(chuàng)新策略ETF，中證智選1000價(jià)值穩(wěn)健策略ETF目前也正在發(fā)行中。對于場外的投資者把握小盤股長期機(jī)會(huì)，中證1000ETF聯(lián)接基金(A類013922 C類013923)或是不錯(cuò)的工具。

作為境內(nèi)規(guī)模最大、管理經(jīng)驗(yàn)豐富的ETF管理人，華夏基金還是境內(nèi)首只ETF管理人。早在2004年，華夏基金就推出了境內(nèi)首只ETF產(chǎn)品——華夏上證50ETF，推動(dòng)中國公募基金行業(yè)發(fā)展進(jìn)入ETF時(shí)代。多年以來，華夏基金深耕ETF領(lǐng)域，受其強(qiáng)大的投研能力驅(qū)動(dòng)旗下ETF產(chǎn)品持續(xù)創(chuàng)新，優(yōu)勢顯著。

據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，作為業(yè)內(nèi)在管ETF產(chǎn)品數(shù)量最多的華夏基金，旗下ETF產(chǎn)品達(dá)67只，其中不僅涵蓋寬基類ETF、還有行業(yè)類、主題類ETF，涵蓋A股、港股及海外市場，管理規(guī)模更是超3000億元，連續(xù)17年在同類基金公司排名第一。憑借著豐富的ETF管理經(jīng)驗(yàn)，華夏基金連續(xù)六年獲評“被動(dòng)投資金牛基金公司”獎(jiǎng)，屢獲權(quán)威機(jī)構(gòu)認(rèn)可。

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