銀河證券指出，此輪電子下行周期始于2021年下半年，以通用芯片、MLCC、面板的價格下跌開啟，歷時一年有余。由于2022年需求端結(jié)構(gòu)性的旺盛，比如汽車、新能源等需求的增加，同時國內(nèi)晶圓廠大幅擴產(chǎn)，國產(chǎn)替代需求迫切，帶動了上游晶圓代工、設(shè)備材料、功率半導體、薄膜電容等細分領(lǐng)域持續(xù)保持景氣，下游消費電子類需求受到智能手機、可穿戴等增速下滑，行業(yè)競爭的加劇，同時上游原材料成本的上漲，使得電子中游制造業(yè)績影響較大。整體來看，電子行業(yè)最差的階段已經(jīng)過去，行業(yè)已經(jīng)沒有邊際進一步惡化的情況，后續(xù)看好電子行業(yè)基本面的觸底回升。

關(guān)鍵詞： 需求端結(jié)構(gòu)性旺盛 電子行業(yè) 基本面回升 觸底回升