中信建投研報表示，經歷過上半年的場景沖擊后，白酒需求在6-8月份逐步恢復。然而8月中旬以來受到新一輪沖擊，部分城市嚴格管控再次沖擊需求并引起投資者關于中秋動銷及居民消費能力的擔憂。9月中旬以來疫情對消費的沖擊逐漸下降。中秋國慶假期是宴席市場的重要時間窗口，總體上較為平穩(wěn)，并未體現出2020年的強勢回補。疫情雖有擾動，但龍頭企業(yè)憑借系統(tǒng)化運營優(yōu)勢擴大市場份額持續(xù)成長，行業(yè)景氣逐步修復，多數酒企三季報有明顯回升。繼續(xù)重點推薦高端貴州茅臺、五糧液、瀘州老窖，次產龍頭山西汾酒、古井貢酒、洋河股份、今世緣，建議重點關注次高端舍得酒業(yè)、酒鬼酒等。

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