中泰證券指出，9月全國制造業(yè)PMI重回線上，環(huán)比改善明顯，非制造業(yè)商務(wù)活動指數(shù)逆勢回落，創(chuàng)2013年以來同期新低。一方面，制造業(yè)供需均有回升，生產(chǎn)反彈較大。另一方面，非制造業(yè)內(nèi)部景氣水平分化，服務(wù)業(yè)回落，建筑業(yè)升至高位。原材料購進價格指數(shù)9月再度升至擴張區(qū)間，出廠價格指數(shù)同步回升，但二者之差走低，反映企業(yè)成本壓力再度上行。9月末，穩(wěn)增長重要政策工具投放完成，基建投資作為主力拉動經(jīng)濟穩(wěn)步回升。展望后續(xù)，外需走弱下，內(nèi)需對經(jīng)濟的支撐作用有望進一步增強。

關(guān)鍵詞： 中泰證券 經(jīng)濟支撐 商務(wù)活動 制造業(yè)供需