國(guó)泰君安研報(bào)指出，當(dāng)前壽險(xiǎn)行業(yè)改革思路逐漸清晰，行業(yè)轉(zhuǎn)型方向已達(dá)成共識(shí);財(cái)險(xiǎn)在車險(xiǎn)綜合改革影響下馬太效應(yīng)逐漸顯現(xiàn)，維持行業(yè)“增持”評(píng)級(jí)。預(yù)計(jì)中國(guó)財(cái)險(xiǎn)2022年量?jī)r(jià)齊升推動(dòng)承保盈利改善超預(yù)期，從而帶來(lái)ROE和估值提升;階段性疫情導(dǎo)致汽車出行減少將帶來(lái)公司COR改善超預(yù)期，同時(shí)中報(bào)審慎計(jì)提未決賠款準(zhǔn)備金將推動(dòng)盈利穩(wěn)定性超預(yù)期，建議增持中國(guó)財(cái)險(xiǎn)。壽險(xiǎn)方面，預(yù)計(jì)中國(guó)人壽22年NBV表現(xiàn)優(yōu)于同業(yè)，率先完成全年任務(wù)并啟動(dòng)23年開(kāi)門(mén)紅，客戶降低風(fēng)險(xiǎn)偏好背景下公司23年開(kāi)門(mén)紅主銷儲(chǔ)蓄類產(chǎn)品預(yù)計(jì)推動(dòng)NBV階段性回暖，建議增持中國(guó)人壽。

關(guān)鍵詞： 國(guó)泰君安 壽險(xiǎn)行業(yè) 財(cái)險(xiǎn)盈利 中國(guó)人壽