在多地高溫回落，用電量激增現(xiàn)象顯著緩解的同時(shí)，動(dòng)力煤夏旺季也步入尾聲。不過(guò)金九銀十臨近，鋼鐵等煤炭下游冶金化工行業(yè)逐步迎來(lái)需求高峰，市場(chǎng)關(guān)注度轉(zhuǎn)向?qū)Ψ请娦枨蠡厣念A(yù)期。中信期貨認(rèn)為，日耗隨氣溫下降，出現(xiàn)季節(jié)性回落，工業(yè)用電不振導(dǎo)致用電量缺乏后勁，而非電需求依然相對(duì)疲軟，預(yù)計(jì)煤炭需求將出現(xiàn)降溫。國(guó)內(nèi)煤炭供應(yīng)存在邊際下降壓力，預(yù)計(jì)安全生產(chǎn)及疫情防控對(duì)煤炭生產(chǎn)擾動(dòng)增強(qiáng)，支撐坑口及港口價(jià)格，疊加市場(chǎng)流動(dòng)性不足，煤價(jià)下行空間有限;中長(zhǎng)期，工業(yè)經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)及非電需求回升，四季度煤價(jià)仍有較大上行可能。

關(guān)鍵詞： 動(dòng)力煤旺季 金九銀十 非電需求 中信期貨