銀河證券研報稱，近日廣東省發(fā)布《2023年海上風(fēng)電項目競爭配置工作方案》，總體方案符合市場預(yù)期。隨著海風(fēng)大型化、深遠化發(fā)展，廣東有望發(fā)揮風(fēng)資源好、上網(wǎng)價格高、產(chǎn)業(yè)鏈成熟等綜合優(yōu)勢，造價有望繼續(xù)下降，項目收益率有望持續(xù)提升。在廣東布局的相關(guān)企業(yè)將從此次政策中充分受益，建議關(guān)注整機廠商明陽智能、三一重能、運達股份、金風(fēng)科技以及零部件廠商東方電纜、大金重工、泰勝風(fēng)能、天順風(fēng)能等。

全文如下

【銀河電新周然】行業(yè)點評丨廣東發(fā)布2023海風(fēng)競配方案，屬地布局公司有望受益

(相關(guān)資料圖)

核心觀點

事件：近日，廣東省發(fā)布《2023年海上風(fēng)電項目競爭配置工作方案》，總體方案符合市場預(yù)期。

省管7GW+國管8GW競配規(guī)劃落地。《方案》指出，省管海域項目合計15個，總裝機容量達到7GW，包括湛江（2個/0.7GW）、陽江（6個/3GW）、江門（2個/0.8GW）、珠海（2個/1GW）和汕尾（3個/1.5GW）。國管海域暫定預(yù)選項目15個，裝機容量為16GW，包括汕頭（5個/5GW）、汕尾（4個/4GW）、揭陽（3個/4GW）和潮州（3個/3GW），再從中遴選出8GW示范項目開展前期工作。

政策規(guī)劃延續(xù)性強，廣東海風(fēng)發(fā)展再提速。早在2021年11月，《廣東省海洋經(jīng)濟發(fā)展“十四五”規(guī)劃》提出力爭到2025年底累計建成投產(chǎn)裝機容量達到18GW，建設(shè)粵東、粵西10GW級海風(fēng)基地。2022年4月，《廣東省能源發(fā)展“十四五”規(guī)劃》提出，“十四五”時期新增海風(fēng)裝機容量約17GW。2023年5月，《廣東省推進能源高質(zhì)量發(fā)展實施方案》要求2023-2025新增建成8GW，新增開工12GW海風(fēng)項目。結(jié)合前期政策，可以看出廣東海風(fēng)按照競配22GW（省管8GW+國管16GW）、開工15GW（省管7GW+國管8GW）、并網(wǎng)6GW（省管4GW+國管2GW）有序推進，打開海風(fēng)中長期增長空間。

不競電價以及地補兩方面有效保證海風(fēng)項目收益率。方案指出，上網(wǎng)電價不作為本輪競配因素，參與配置的海風(fēng)項目上網(wǎng)電價執(zhí)行燃煤發(fā)電基準(zhǔn)價0.45元/度。采取綜合評分法（地市/省評分為70/30分，附加分為20分）對申報主體進行評選，放棄省海風(fēng)補貼的最高加5分。此外，2021年國補退出后，廣東實行地補，對2023年/2024年全容量并網(wǎng)的省管海域項目每千瓦分別補貼1000元/500元。

國管海域開始啟動，海風(fēng)市場空間更廣闊。此前，廣東未明確國管海域競配方案，此次文件明確規(guī)劃及實施節(jié)奏（12月中旬省組織遴選確定示范項目、12月底省印發(fā)通知并組織實施），為國管海域風(fēng)電市場建設(shè)提速鋪平道路。這也意味著一個空間更大、離岸距離更遠、管樁和海纜價值量更高的市場的啟動。2023年2月，國家能源局新能源司綜合處處長陳永勝表示，《深遠海海風(fēng)管理辦法》即將出臺。隨著深遠海海風(fēng)項目規(guī)劃持續(xù)推進，我們預(yù)計有關(guān)“雙三十”建設(shè)新規(guī)可能即將落地。

投資建議

廣東作為海洋強省，海岸線超4000公里，風(fēng)資源優(yōu)越，風(fēng)速約為7.3-9.5m/s，發(fā)電小時數(shù)3000-4000h。隨著海風(fēng)大型化、深遠化發(fā)展，廣東有望發(fā)揮風(fēng)資源好、上網(wǎng)價格高、產(chǎn)業(yè)鏈成熟等綜合優(yōu)勢，造價有望繼續(xù)下降，項目收益率有望持續(xù)提升。在廣東布局的相關(guān)企業(yè)將從此次政策中充分受益，建議關(guān)注整機廠商明陽智能（601615.SH）、三一重能（688349.SH）、運達股份（300772.SZ）、金風(fēng)科技（002202.SZ）以及零部件廠商東方電纜（603606.SH）、大金重工（002487.SZ）、泰勝風(fēng)能（300129.SZ）、天順風(fēng)能（002531.SZ）等。維持“推薦”評級。

風(fēng)險提示

“雙碳”目標(biāo)推進不及預(yù)期；產(chǎn)業(yè)政策變化帶來的風(fēng)險；裝機不達預(yù)期；行業(yè)競爭加劇導(dǎo)致產(chǎn)品盈利下滑超預(yù)期的風(fēng)險。

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