晚上調(diào)研完從會(huì)議室出來(lái)又看到重磅政策了，最近感覺(jué)就是天天一個(gè)政策刺激經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，今天就輪到“提高三項(xiàng)個(gè)人所得稅扣除標(biāo)準(zhǔn)”來(lái)了

【資料圖】

1、有3歲以下嬰幼兒要照顧的，每個(gè)月個(gè)稅抵扣額度從1000元提高到2000元。

2、每個(gè)子女教育抵扣額度，每個(gè)月從1000元提高到2000元。

3、贍養(yǎng)老人抵扣額度，每個(gè)月從2000元提高到3000元。

以我為例，我上有老下有一個(gè)小，每個(gè)月個(gè)稅抵扣額度就從原來(lái)的3000元上升到了5000元。像我們公司的技術(shù)同事，剛剛有了老二，那他的個(gè)稅抵扣額度就是7000元。

PS：無(wú)論家里多少個(gè)老人，都是3000元額度。小孩3歲之前按照嬰幼兒標(biāo)準(zhǔn)抵扣，3歲之后則按照教育標(biāo)準(zhǔn)抵扣，直到孩子從學(xué)校畢業(yè)進(jìn)入社會(huì)。所以就是老人固定3000元+一個(gè)孩子2000元，每多生一個(gè)就多2000元額度。

抵扣個(gè)稅額度提高了，每年退稅的金額就增加了，相當(dāng)于給大家減稅了。減稅之后個(gè)人可支配收入就多了一些，就算消費(fèi)意愿再差，也能刺激一些消費(fèi)的。不管怎樣，能提高居民個(gè)人可支配收入的政策就是好政策。派錢和減稅是最直接有效的辦法，派錢是直接增加收入，減稅是直接減少支出。

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昨晚廣州和深圳宣布“認(rèn)房不認(rèn)貸”之后，中山、廈門、武漢也都宣布“認(rèn)房不認(rèn)貸”了。這跟之前的分析觀點(diǎn)一致，廣州和深圳作為一線城市都開(kāi)始放松了，除了北京和上海，其他城市基本沒(méi)有理由繼續(xù)緊繃著了，都可以松。

不過(guò)有趣的是，今天A股的房地產(chǎn)板塊是大跌的，連保利這種上半年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)12.65%的龍頭股，也都跌超過(guò)5%。目前A股還是存量博弈為主，遇到極強(qiáng)的利空未必就下跌了，遇到極強(qiáng)的利好未必就上漲了，因?yàn)樵隽抠Y金有限，大家都很卷。

昨晚有朋友讓我梳理一下最近各行業(yè)的業(yè)績(jī)情況，看看有哪些錯(cuò)殺機(jī)會(huì)。我感覺(jué)很難判斷，最近很多行業(yè)的業(yè)績(jī)跟股價(jià)不是成正相關(guān)的關(guān)系。

比如中航沈飛，上半年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)33.46%，二季度報(bào)增長(zhǎng)40%，單季度利潤(rùn)創(chuàng)歷史新高，股價(jià)也沒(méi)怎么漲。具體的還有很多，就不一一舉例了，大家有空可以自己找財(cái)報(bào)看看。

公司的業(yè)績(jī)不差，但股價(jià)也沒(méi)有怎么漲。因?yàn)閷?duì)未來(lái)宏觀經(jīng)濟(jì)不夠信心。即使是一家業(yè)績(jī)比較好的公司，市場(chǎng)也會(huì)懷疑，它業(yè)績(jī)接下來(lái)還能好嗎？會(huì)不會(huì)這個(gè)季度就是利潤(rùn)階段性高點(diǎn)了？如果一直抱有這樣的疑惑和悲觀態(tài)度，業(yè)績(jī)差了肯定要跌，業(yè)績(jī)好了也未必會(huì)漲，所以現(xiàn)在市場(chǎng)的核心矛盾并不是業(yè)績(jī)，而是信心。

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我感覺(jué)最近一段時(shí)間出現(xiàn)了這樣的變化：

A階段：大家覺(jué)得應(yīng)該要出政策了，但政策遲遲不出只有喇叭，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)也在持續(xù)下探，市場(chǎng)也進(jìn)一步下跌。

B階段：政策頻繁出臺(tái)，但大家已經(jīng)被跌麻了，也因?yàn)橹罢叱雠_(tái)速度慢而心懷不滿，不怎么相信了，但經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)卻在逐漸企穩(wěn)。

C階段：經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)出現(xiàn)了明顯好轉(zhuǎn)，市場(chǎng)回頭一看，咦，怎么經(jīng)濟(jì)好像真的復(fù)蘇了？行情終于開(kāi)始新一輪，但大部分人卻后知后覺(jué)。。。

今天早上公布的8月制造業(yè)PMI是49.7%，雖然仍然低于50%，處于經(jīng)濟(jì)下行階段，但相對(duì)上個(gè)月的49.3%有明顯改善，有企穩(wěn)跡象。接下來(lái)我們?cè)儆^察CPI、PPI、社融等數(shù)據(jù)，基本可以確定現(xiàn)在就是處于B階段，再等一等就是C階段了。

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