申明：以下預(yù)測內(nèi)容僅供參考，不能作為交易的依據(jù)！

時創(chuàng)能源（688429）：公司主要從事光伏濕制程輔助品、光伏設(shè)備和光伏電池的研發(fā)、 生產(chǎn)和銷售業(yè)務(wù)。公司圍繞光伏電池制造工藝難點和“藍(lán)海市場”進(jìn) 行技術(shù)輸出，陸續(xù)推出了制絨輔助品、堿拋輔助品、體缺陷鈍化設(shè)備、鏈?zhǔn)酵嘶?設(shè)備、清洗輔助品、光伏整片電池及光伏半片電池等系列產(chǎn)品。

(資料圖片僅供參考)

光伏電池在2022年占總營收的74%，成為主營業(yè)，2021年該塊業(yè)務(wù)占總營收的15%，2020年光伏電池業(yè)務(wù)占比2%。本此擬募資用途：本次擬募集資金10.96億元，其中，1.14億用于高效太陽能電池設(shè)備擴產(chǎn)項目，1.27億用于新材料擴產(chǎn)及自動化升級項目，1.37億用于高效太陽能電池工藝及設(shè)備研發(fā)項目，2.18億用于研發(fā)中心及信息化建設(shè)項目，5億元用于補充流動資金。其他項目詳見下表：

財務(wù)分析：

（數(shù)據(jù)來源：同花順F10）

（數(shù)據(jù)來源：同花順F10）

預(yù)計2023年1月至6月歸屬于母公司所有者的凈利潤區(qū)間為14,500萬元至16,400萬元，同比增長70.15%至92.44%。(信息來源:2023-06-08 臨時公告)

結(jié)論：建議申購，后期建議謹(jǐn)慎關(guān)注。公司2021 年新建 2GW 電池生產(chǎn)項目，該項目已于 2022 年 9 月實現(xiàn)滿產(chǎn)。公司以邊皮料生產(chǎn)光伏半片電池的路線現(xiàn)有產(chǎn)能為2GW，遠(yuǎn)不及同行業(yè)可比公司愛旭股份、通威股份分別高達(dá)36GW和45GW的產(chǎn)能。在時創(chuàng)能源光伏電池滿產(chǎn)且暫不擴產(chǎn)的背景下，高增長或?qū)o法持續(xù)，業(yè)績增速或?qū)⒎啪彙?/p>

這種預(yù)期從公司今年一季度營收增幅明顯放緩，并且公司預(yù)計今年上半年凈利潤增幅出現(xiàn)放緩都可以看出來。公司上手實際業(yè)績出現(xiàn)高增長后，會迅速增長乏力的。另外公司光伏濕制程輔助品過去三年營收實際上是不穩(wěn)定的，去年出現(xiàn)下滑，而光伏設(shè)備去年增幅也出現(xiàn)放緩。首日不排除被一次性炒作至100億市值以上或者更高，那樣的化后期股價將會出現(xiàn)長時間下滑。作為光伏電池，去年業(yè)績增長那么高，且今年半年報業(yè)績預(yù)報還是很不錯的，所以首日破發(fā)的概率還是不是很大，可以申購。

?【注】關(guān)注度依次分為：關(guān)注、一般關(guān)注、謹(jǐn)慎關(guān)注、不關(guān)注

風(fēng)險提示：以上觀點和信息只是本號對市場的一些認(rèn)識和判斷，僅供參考，主要文字內(nèi)容來源于公司招股說明書。市場有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎。

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