本文來源：時(shí)代周報(bào) 作者：徐美娟

4月24日晚間，張家界旅游集團(tuán)股份有限公司（下稱“張家界”）（000430.SZ）發(fā)布2022年年度財(cái)務(wù)報(bào)告，報(bào)告期內(nèi)，該公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1.32億元，同比下降33.34%；凈利潤-2.60億元，同比減少92.37%。

對于業(yè)績下滑，張家界在公告中稱，2022年，旅游市場復(fù)雜多變，全國人員流動(dòng)不便，省外游大幅下降，導(dǎo)致接待游客人數(shù)和營業(yè)收入下降。財(cái)報(bào)顯示，去年，張家界接待購票游客人數(shù)為203萬人，同比下降36.16%。

(資料圖)

時(shí)代周報(bào)記者注意到，導(dǎo)致張家界虧損的一大重要原因是大庸古城。大庸古城位于湖南省張家界市區(qū)中心，屹于天門山下，傍依澧水而居；明清時(shí)期，商貿(mào)繁華，享有“盛世小南京”的美譽(yù)。

雖然被張家界寄望為“文旅新標(biāo)桿”，但大庸古城一直面臨招商難、試運(yùn)營業(yè)務(wù)不達(dá)預(yù)期等難題。今年4月，張家界宣布與大連萬達(dá)集團(tuán)股份有限公司（下稱“大連萬達(dá)”）圍繞大庸古城項(xiàng)目展開合作。

4月25日，時(shí)代周報(bào)記者撥打了張家界董秘處電話，欲就大庸古城項(xiàng)目情況進(jìn)行采訪，對方拒絕了電話采訪。隨后，時(shí)代周報(bào)記者給對方發(fā)去郵件，截至發(fā)稿，并未獲得回復(fù)。

去年虧損2.6億，大庸古城拖累業(yè)績

張家界市地處湖南省西北部，澧水中上游，屬武陵山區(qū)腹地。因旅游建市，是中國最重要的旅游城市之一。得益于得天獨(dú)厚的自然資源，張家界成為中國旅游版塊第一批IPO的景區(qū)公司之一，早在1996年就在深交所上市。

作為市內(nèi)最大的旅游集團(tuán)，也是全市唯一的旅游上市平臺，張家界旗下?lián)碛协h(huán)保客運(yùn)、寶峰湖、楊家界索道、十里畫廊觀光電車、張家界中旅、張國際酒店等資源，是“旅社行+景區(qū)+旅游客運(yùn)+酒店+線上營銷平臺”多要素資源綜合體。

財(cái)報(bào)顯示，去年，張家界旗下僅寶峰湖的營收有所恢復(fù)。2022年，寶峰湖購票人數(shù)為26.78萬人，同比上升113.22%；營業(yè)收入為1457.36萬元，同比上升30.51%。而張家界旗下其他業(yè)務(wù)的營收都出現(xiàn)不同程度的下滑。其中，楊家界索道的營收下滑最嚴(yán)重，同比下降64.04%，為1453.06萬元。凈利潤方面，張家界旗下的所有成員公司全部虧損。

時(shí)代周報(bào)記者注意到，在所有虧損項(xiàng)目中，大庸古城最嚴(yán)重，虧損約為1.5億元，對張家界的業(yè)績拖累最大。財(cái)報(bào)顯示，張家界2022年凈利潤虧損2.60億元，大庸古城占了約60%。

對于張家界凈利潤虧損擴(kuò)大的原因，該公司在財(cái)報(bào)中提到，除了與大庸古城凈利潤增虧79.90%有關(guān)以外，還與該公司營業(yè)收入下降、旗下成員公司全部虧損、銀行貸款增加、稅金及附加增加有關(guān)。這之中，稅金及附加的增加，主要也是大庸古城轉(zhuǎn)固后房產(chǎn)稅較上年同期增加造成的。

“大庸古城的虧損的確是造成張家界業(yè)績難看的主要原因之一。”北京聯(lián)合大學(xué)在線旅游研究中心主任楊彥鋒告訴時(shí)代周報(bào)記者，目前大庸古城的主體建設(shè)已經(jīng)完工，不過稅務(wù)、固定資產(chǎn)計(jì)提、攤銷等在2022年特別多，所以導(dǎo)致其財(cái)務(wù)報(bào)表比較難看。

牽手萬達(dá)，大庸古城能迎來“曙光”嗎？

大庸古城是張家界從傳統(tǒng)景區(qū)轉(zhuǎn)向文旅休閑方向的“押寶”項(xiàng)目，于2016年6月正式動(dòng)工，計(jì)劃打造集“吃、住、游、購、娛”于一體的旅游綜合休閑區(qū)。

在張家界2018年發(fā)布的《關(guān)于本次公開發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券募集資金使用可行性分析報(bào)告》中，張家界表示，大庸古城建成后，將提升原有業(yè)務(wù)的薄弱環(huán)節(jié)，為公司注入新的盈利增長點(diǎn)，預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)年?duì)I業(yè)收入（不含稅）4.96億元，凈利潤1.86億元。

然而，原計(jì)劃于2018年投入運(yùn)營的大庸古城，開業(yè)時(shí)間卻一拖再拖。直到2021年6月，大庸古城項(xiàng)目核心業(yè)態(tài)《遇見大庸》和飛行影院《飛越張家界》才開始試運(yùn)營。

不過，試運(yùn)營以來，大庸古城卻面臨一系列運(yùn)營難題。在全景路演平臺上，2022年9月，張家界董事會秘書在回復(fù)投資者提問時(shí)表示，大庸古城經(jīng)過幾年時(shí)間確實(shí)已經(jīng)建成，但歷經(jīng)三年的疫情影響，無論是商業(yè)招商，或是部分業(yè)態(tài)的試運(yùn)營都嚴(yán)重不達(dá)標(biāo)。

或是受此影響，張家界找到萬達(dá)合作。今年4月，張家界宣布與大連萬達(dá)簽署《戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》。協(xié)議約定，雙方擬圍繞位于張家界中心城區(qū)核心位置、項(xiàng)目占地約14.26萬平方米（約213.7畝）的大庸古城項(xiàng)目開展合作，具體擬就該項(xiàng)目已建設(shè)部分的運(yùn)營策劃、招商運(yùn)營，以及空置部分的前期策劃、設(shè)計(jì)、建設(shè)、管理、招商運(yùn)營等方面與萬達(dá)及其關(guān)聯(lián)方開展合作。

“如今，旅游業(yè)已經(jīng)確定進(jìn)入了復(fù)蘇期，這個(gè)時(shí)候就要考驗(yàn)大庸古城的招商、運(yùn)營能力和實(shí)際造血能力了?！睏顝╀h表示，張家界與萬達(dá)合作，估計(jì)也是想在運(yùn)營方面下功夫，萬達(dá)在商業(yè)合作方面有豐富的操盤經(jīng)驗(yàn)，若能和萬達(dá)合作，對大庸古城的運(yùn)營將會有很大幫助。

楊彥鋒指出，大庸古城能否在招商、運(yùn)營方面取得突破，關(guān)系到張家界的財(cái)務(wù)情況?！叭绻黄撇焕硐耄笥构懦腔蛟S會長期成為張家界業(yè)績的一個(gè)隱憂。”楊彥鋒分析道。

張家界認(rèn)為，通過雙方的戰(zhàn)略合作，可提高公司市場競爭力和行業(yè)知名度，符合公司全體股東的利益?！氨敬螀f(xié)議的簽署，有利于實(shí)現(xiàn)盤活公司旗下大庸古城項(xiàng)目，增加公司盈利收入能力，從長期來看，將對公司戰(zhàn)略目標(biāo)實(shí)現(xiàn)、未來經(jīng)營發(fā)展起到積極作用?！睆埣医缭诠嬷斜硎?。

不過，產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)研究咨詢機(jī)構(gòu)景鑒智庫創(chuàng)始人周鳴岐對此次合作持謹(jǐn)慎態(tài)度：“目前只是公布了雙方的合作，至于具體的合作方式、實(shí)施執(zhí)行等，公告里面并沒有公布。另外，古城是一種很老的產(chǎn)品，全國最不缺的就是古城，而大庸古城到現(xiàn)在也沒有做出任何亮點(diǎn)，這種缺乏經(jīng)濟(jì)性的低效重資產(chǎn)投資是造成上市公司虧損的重要原因?！?/p>

據(jù)《戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》公告顯示，本次雙方簽訂的協(xié)議僅為雙方基于開展戰(zhàn)略合作而簽署的框架性合作協(xié)議，具體實(shí)施執(zhí)行以雙方另行簽訂的具體合同為準(zhǔn)，具體的實(shí)施尚存在不確定性。另外，公告提到，自本協(xié)議生效之日起9月內(nèi)，雙方未簽訂正式合作協(xié)議，本協(xié)議自行終止，雙方互不承擔(dān)違約責(zé)任。

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