《科創(chuàng)板日報》4月25日訊（記者 陳美）4月25日，成都智明達電子舉行2022年度和2023年一季度業(yè)績說明會。過去一年，這一主營嵌入式計算機模塊和解決方案商的主要客戶為軍工企業(yè)，報告期內，智明達2022年實現(xiàn)營業(yè)收入5.41億元，同比增長20.35%，歸母凈利潤7538.27萬元，同比下降32.40%，分配預案為擬每10股轉增4.9股。

對于10股轉增4.9股的目的，智明達董事、總經理江虎對《科創(chuàng)板日報》記者表示，“轉增股本的目的是為了增加股票的流動性，同時資本公積轉增股本和營業(yè)收入、利潤沒有關系。”

(資料圖片僅供參考)

在資本公積轉增股本的同時，今年一季度智明達凈利潤卻同比下降。一季報顯示，智明達主營收入6840.79萬元，同比下降32.18%；歸母凈利潤-130.63萬元，同比下降114.83%；扣非凈利潤-837.39萬元，同比下降208.62%；負債率為33.42%，投資收益-317.57萬元。

對一季度業(yè)績下滑的原因，智明達董事、總經理江虎向《科創(chuàng)板日報》記者解釋稱，“主要是部分前期交付產品的合同尚未簽訂所致，而未簽訂的原因在于價格還沒有確定。”

這一回答隨即引來其他投資者的追問：智明達的產品銷售流程如何？發(fā)出商品時，為何對客戶銷售價格還未確定？

面對這一問題，智明達董事、總經理江虎稱，公司所處的行業(yè)，存在先發(fā)貨再簽合同的情況。同時坦言，公司有銷售任務和目標的計劃，但一季度的完成率略低于計劃。

根據年報的披露，智明達2022年增收不增利的主要原因：一是受原材料價格上漲，導致毛利率下降；二是人員規(guī)模擴大，薪酬及福利等費用有較大漲幅；三是受聯(lián)營公司經營虧損影響，智明達投資虧損增加。

《科創(chuàng)板日報》記者注意到，主營為軍用嵌入式計算機模塊和解決方案的智明達，在2021年曾有過一次對外股權投資。彼時，智明達與李明、李智、銘科思簽署《投資協(xié)議》，以自有現(xiàn)金方式出資1.77億元對銘科思增資，對應銘科思增資后的注冊資本比例為34.99%。

根據協(xié)議，截至2022年12月31日，智明達向銘科思出資6460.00萬元，待出資金額為1.13億元。2023年1月18日，智明達又出資4845萬元，目前剩余待出資金額為6460萬元。連續(xù)的出資，使得智明達2022年在該股權投資上虧損1578.57萬元。

智明達的投資企業(yè)銘科思，是一家以半導體集成電路研發(fā)生產為核心的公司，專注于模擬芯片的設計和解決方案提供。但2022年，這一公司凈利潤為-4017.15萬元，按34.99%股權投資比例計算，虧損1578.57萬元。

與大額虧損相對應的是，2021年收購銘科思時，智明達公告稱，以2021年6月30日為評估基準日，采用市場法評估，銘科思100%股權的評估值為3.45億元，較凈資產溢價約33倍，增值率34.51倍，協(xié)商作價3.30億元。與今日的股權投資虧損一樣，彼時銘科思也是一家虧損企業(yè)。

2019年至2021年上半年，銘科思營業(yè)收入分別為1607.94萬元、216.14萬元、383.22萬元，歸母凈利潤分別為-663.84萬元、-1433.46萬元、-1314.55萬元。

這筆股權投資后，對于這家公司未來的前景，以及模擬芯片的增長點，《科創(chuàng)板日報》記者向智明達董事、總經理江虎提問時，其表示虧損是因為銘科思在持續(xù)地進行研發(fā)投入，投資是認為公司相關產品有良好的前景。同時稱，銘科思微未來會擇機啟動上市。

不過，在國內中低端模擬芯片實現(xiàn)國產化，高端領域仍待突破的背景下，對智明達的這筆溢價33倍收購，投資者也質疑該筆投資能否為公司帶來股權投資的業(yè)績收益？而今年，也是銘科思實際控制人李智、李明承諾凈利潤為正數的首個年份。

根據披露，33倍溢價收購時，銘科思實際控制人李智、李明承諾，2023年至2025年累計實現(xiàn)凈利潤不低于3000萬元，且完成100個型號的ADC芯片的研制與生產。

關鍵詞：