?《老友基》陌語/作者

在基金投資過程中，不少投資者在看到自己買的基金大跌時，要么因為手足無措而置之不理，要么抱怨為什么自己買的基金或股票這么差勁；而當看到自己買的基金或股票大漲之后，又會為何時落袋為安、立刻贖回或賣出而苦惱，也會陷入持有的基金會不會“賣飛”等焦慮。

當然，這也可以理解，畢竟趨利避害是人的天性，但是作為一名成熟的投資者，及時止盈是一門必修課。

(相關資料圖)

一、靈活變通的目標止盈法

在基金投資中，止盈的重要性不言而喻，畢竟它能夠決定我們的投資到底能夠賺多少錢，尤其是有多少錢可以真正地放在自己的口袋里。在大盤震蕩時，一次下跌就可能會讓我們積累很久的浮盈“付諸東流”。

此時，如果能夠掌握幾個判斷止盈點的方式，我們對基金的投資或許就能夠更加順利，不用為何時將收益“袋袋平安”而焦慮，也減少害怕“賣飛”的焦慮。

其中第一個止盈方法，叫作“目標止盈法”：

首先，我們要給自己投資的基金設定目標。

比如，先設定一個10年期的投資計劃，這10年的目標收益率為12%，那么在這10年間，實際收益率達到12%時就要果斷贖回、落袋為安，放下貪婪。但是實際上，為10年期的投資計劃設定12%的目標收益率未必合理，我們在設定目標收益率水平前，要考慮投資品種、持有時間和通貨膨脹等因素?？傮w來看，我們可以通過以下公式來進行評估：

目標收益率=預期投資年限×（基金年化收益率+年通貨膨脹率）。

舉個例子，假如你的預期投資年限是2年，基金年化收益率是10%，年通貨膨脹率按照5%來計算，那么最終的止盈目標收益率為：

目標收益率=2×(10%+5%)=30%。

目標止盈公式可以幫助我們計算出目標收益率，通過這個目標收益率，我們能計算出最終能夠“袋袋平安”的資金有多少。對于那些對市場波動比較敏感的投資者，還可以在此基礎上多設置幾個止盈點，并且按步驟部分贖回。比如，在收益率達到15%的時候，贖回1/2的基金，剩下的份額可以繼續(xù)博取高收益。

也許有的投資者會覺得在運用上面的公式時有難度，尤其是難以判斷其中的基金年化收益率。

實際上，不少基金交易軟件都能查詢到基金的年化收益率，我們不僅能查到近1年以來的年化收益率，還能查到近3年、5年甚至是10年以來的年化收益率。

那么問題又來了，我們應該選擇那一個年化收益率呢？能否找一個客觀指標來替代？

在基金投資中，我們可以用“10年期國債收益率”來代替基金年化收益率。

國債有國家信用背書，也被稱為“金邊債券”，違約風險極低，可以看作市場上無風險的收益率基準。用它代替基金年化收益率，目標收益率的穩(wěn)定性和可靠性都不錯。所以，我們的止盈公式就可以調整為：目標收益率=預期投資年限×（10年期國債收益率+年通貨膨脹率）。

這種方法充分考慮了通貨膨脹和無風險理財產(chǎn)品收益率的方法，可以讓目標制定更加接地氣，更具有可操作性。

二、定投也并非高枕無憂

前面介紹了兩個能幫助我們確定止盈點的2個公式，那么定投需要止盈嗎？事實上，定投也需要止盈。畢竟“會買的是徒弟，會賣的才是師傅”。

基金定投過程中，尤其是定投初期時，由于本金并不多，定投效果還沒有顯現(xiàn)出來，因此可以先不用考慮止盈。

我們都知道，在基金的投資過程中，每一次的扣款買入都會影響整體的投資成本，而基金定投的主要優(yōu)勢就是“分批買入，均攤成本”。但是，這種優(yōu)勢會隨著時間的推移以及定投次數(shù)的增加而衰減。

舉個例子，假如你按月定時定額買入基金，即每月投資2,000元買入A基金，定投5個月、20個月、50個月、120個月的扣款情況如下：

經(jīng)過計算，從表中數(shù)據(jù)不難看出，隨著時間的推移，單次定投金額對總成本的影響逐漸減少。比如，在第50次的時候，單次定投的金額只占總成本的2%，而2%的占比很有可能會被基金交易日的凈值波動所覆蓋，更別說定投超過100次甚至是更多次的時候。

也就是說，隨著定投次數(shù)的增加，基金每次定投對均攤成本的影響越來越小，基本可以忽略不計。

基金每次定投對均攤成本的影響越來越小，是不是說基金的定投效果越來越好了呢？

答案是：未必。

在定投超過一定限度時，基金收益率和股市收益率的相關性越來越大。也就是說，基金的波動情況與市場本身的波動無異，這時候持有的基金份額已經(jīng)和一次性買入某只基金或者股票沒有什么大的差別。

如果遇到市場持續(xù)下跌，定投基金的凈值幾天的下跌就可能超過10%，甚至更多，這時候，市場的波動對我們的收益影響非常大。

所以，在定投超過一定次數(shù)的時候，我們就可以考慮止盈了。如果你已經(jīng)累計定投超過50次，那么定投金額占總成本的比例已經(jīng)非常低，這時就可以有意識地關注一下整體的收益情況，準備賣出，落袋為安了。在收益和本金落袋為安之后，我們就完成了一次投資的“閉環(huán)”。

那么，什么樣的基金適合定投？適合進行定投的基金有兩種，一種是波動大的基金，波動越大的基金越適合定投，如股票基金等，例如易方達戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)股票A等，截至4月3日，今年來這只基金的收益率高達19.01%，屬于高波動基金。而另一類，則是在長期保持高回報率的基金。

總之，每個人的情況不同，投資者需要根據(jù)自己的實際情況來設定止盈目標，這個止盈目標，尤其需要與自己的投資目標相匹配。同時，設定的止盈目標還要符合實際，不能好高騖遠，不然設定制定目標反而會更像是自己給自己挖坑。

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