本文來(lái)源：時(shí)代周報(bào) 作者：何明俊

3月10日至12日，硅谷銀行破產(chǎn)事件發(fā)酵，市場(chǎng)擔(dān)憂“雷曼時(shí)刻”重現(xiàn)，全球企業(yè)開始排查與硅谷銀行相關(guān)事項(xiàng)。

【資料圖】

3月13日早間，A股首家公司九安醫(yī)療（002432.SZ）披露公告稱，截至2023年3月10日，公司及子公司在硅谷銀行（SVB）的存款金額，占公司現(xiàn)金類資產(chǎn)及金融資產(chǎn)總額的比例約5%。

同時(shí)，公司境外美元現(xiàn)金類資產(chǎn)及金融資產(chǎn)配置多元化，以最大程度降低風(fēng)險(xiǎn)。“除上述在硅谷銀行的存款外，公司其余美元現(xiàn)金類資產(chǎn)及金融資產(chǎn)存放或托管于中國(guó)工商銀行、摩根大通銀行、UBS瑞銀、高盛、摩根士丹利等具有系統(tǒng)重要性的大型金融機(jī)構(gòu)，資產(chǎn)狀況安全。”九安醫(yī)療在公告中表示，“公司會(huì)密切關(guān)注上述聯(lián)合聲明的執(zhí)行情況，將公司目前在硅谷銀行的存款盡快轉(zhuǎn)移至其他大型金融機(jī)構(gòu)。公司會(huì)按照上市公司信息披露的相關(guān)規(guī)定履行信息披露義務(wù)?！?/p>

3月13日，時(shí)代周報(bào)記者多次致電九安醫(yī)療董秘辦，但截至發(fā)稿前電話仍無(wú)人接聽。

美國(guó)業(yè)務(wù)占比較大 存款或今晚到賬

作為A股頗具人氣的醫(yī)療上市公司，在美國(guó)業(yè)務(wù)占比較大，九安醫(yī)療硅谷銀行存款到底有多少？

圖片來(lái)源：九安醫(yī)療公告

據(jù)時(shí)代周報(bào)記者估算，根據(jù)九安醫(yī)療2022三季報(bào)披露數(shù)據(jù)，其現(xiàn)金類資產(chǎn)及金融資產(chǎn)總額約169.11億元，按5%計(jì)算，則九安醫(yī)療及其子公司在硅谷銀行的存款金額約為8.45億元。從估算的存款金額上看，九安醫(yī)療在硅谷銀行存款的數(shù)額不小，但對(duì)公司整體影響不算太大。

好消息，美國(guó)政府開始出手“兜底”了。在3月13日亞洲市場(chǎng)開盤之前，美國(guó)財(cái)政部、美聯(lián)儲(chǔ)、聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司（FDIC）已發(fā)表聯(lián)合聲明，宣布對(duì)硅谷銀行倒閉時(shí)間采取行動(dòng)——自3月13日周一開始，硅谷銀行儲(chǔ)戶可以支取他們所有的資金，與硅谷銀行破產(chǎn)有關(guān)的任何損失都不會(huì)由納稅人承擔(dān)。

此外，美聯(lián)儲(chǔ)宣布將向符合條件的儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)提供額外資金，以確保銀行有能力滿足所有儲(chǔ)戶的需求，并創(chuàng)建一個(gè)新的銀行定期融資計(jì)劃（BTFP），保障受硅谷銀行倒閉影響的機(jī)構(gòu)。但硅谷銀行的股東和一些無(wú)擔(dān)保債權(quán)人將得不到保護(hù)，并將失去他們的投資。而美國(guó)財(cái)政部正從外匯穩(wěn)定基金中提供高達(dá)250億美元的資金，作為BTFP的支持。有美聯(lián)儲(chǔ)官員表示，美國(guó)財(cái)政部的計(jì)劃最終可能用不上，將作為一種保障措施存在。

這也意味著，九安醫(yī)療在硅谷銀行中的存款基本可以全額收回。市場(chǎng)消息稱，九安醫(yī)療在硅谷銀行的存款因時(shí)差原因?qū)⒂诮裢淼劫~。

事實(shí)上，在硅谷銀行爆雷的事件中，生物醫(yī)藥行業(yè)已淪為重災(zāi)區(qū)。根據(jù)硅谷銀行第四季度財(cái)報(bào)，生命科學(xué)行業(yè)是其服務(wù)的第一大行業(yè)，存款中有12%屬于醫(yī)療保健和生物技術(shù)行業(yè)。因此硅谷銀行的爆雷也給整個(gè)美國(guó)生物技術(shù)行業(yè)也帶來(lái)了超強(qiáng)沖擊波，讓本就處于艱難期和裁員潮的企業(yè)們雪上加霜。

例如專注于精神疾病創(chuàng)新藥研發(fā)的Axsome Therapeutics，3月10日就發(fā)布公告表示，在硅谷銀行中存有“實(shí)質(zhì)影響的現(xiàn)金”；頂級(jí)干細(xì)胞公司Protagonist Therapeutics發(fā)布公告表示，其大約有1300萬(wàn)美金存放于硅谷銀行。

至于國(guó)內(nèi)的生物醫(yī)院行業(yè)，從目前上市公司披露的公告看，影響似乎很有限。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至3月13日，已有云頂新耀（01952.HK）、亞盛醫(yī)藥（06855.HK）、加科思（01167.HK）、北?？党桑?1228.HK）、基石藥業(yè)（02616.HK）、諾輝健康（06606HK）、騰盛博藥（02137.HK）、歌禮制藥（01672.HK）、九安醫(yī)療（002432.SZ）等近10家企業(yè)披露相關(guān)公告。此外，信達(dá)生物（01801.HK）、康方生物（09926.HK）、君實(shí)生物（688180.SH，01877.HK）、開拓藥業(yè)（09939.HK）等也對(duì)媒體回應(yīng)稱在硅谷銀行沒(méi)有存款。

SVB爆雷影響蔓延

“硅谷銀行的問(wèn)題，對(duì)于有存款在各家銀行的公司，其實(shí)影響不會(huì)太大，因?yàn)槲覀兛吹矫缆?lián)儲(chǔ)已經(jīng)開始兜底?！?月13日，盤古智庫(kù)高級(jí)研究員江瀚接受時(shí)代周報(bào)記者采訪時(shí)表示，“硅谷銀行畢竟是一家小銀行，美聯(lián)儲(chǔ)只要愿意兜底的話，實(shí)現(xiàn)全面兜底的可能性還是比較大?！?/p>

除硅谷銀行外，紐約州的Signature Bank也被該洲監(jiān)管機(jī)構(gòu)關(guān)閉，其所有存款人都將得到全額補(bǔ)償，納稅人也不會(huì)承擔(dān)任何損失。Signature Bank是美國(guó)最大的加密貨幣銀行，去年年底總資產(chǎn)為1104億美元，總存款為886億美元。

相比起已經(jīng)得到“兜底”的儲(chǔ)戶，硅谷銀行的投資方似乎更為受傷。

硅谷銀行1983年成立于美國(guó)，通過(guò)位于美國(guó)的27家辦事處，主要服務(wù)于科技型企業(yè)，不乏Facebook、Twitter等明星企業(yè)。Wind數(shù)據(jù)顯示，2022年末共有528家機(jī)構(gòu)投資者持有SVB股票，合計(jì)市值約109.54億美元，其中持股數(shù)量最多的是先鋒集團(tuán)（15.32億美元），其次是貝萊德（10.96億美元）。

2023年3月10日，硅谷銀行宣布為支撐流動(dòng)性，完成210億美元可供出售債券投資組合的甩賣，預(yù)估造成的投資損失為18億美元。與此同時(shí)，硅谷銀行宣布通過(guò)股權(quán)融資方式募集22.5億美元資金補(bǔ)充資本充足率。

然而，就在硅谷銀行面臨流動(dòng)性問(wèn)題時(shí)，數(shù)家美國(guó)頂級(jí)風(fēng)投機(jī)構(gòu)宣布考慮撤資，市場(chǎng)恐慌情緒迅速放大。與此同時(shí)，硅谷銀行CEO、CFO、CMO在過(guò)去兩周內(nèi)出售了440萬(wàn)美元股票，大肆收割韭菜。提前得到硅谷銀行問(wèn)題消息的企業(yè)不在少數(shù)，但只有少數(shù)企業(yè)采取行動(dòng)。

3月10日，硅谷銀行股價(jià)跌幅高達(dá)60%，股價(jià)處于2016年9月以來(lái)最低水平。次日，硅谷銀行停牌。

東北證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家付鵬在微信公眾號(hào)上公開了對(duì)硅谷銀行事件的看法。他認(rèn)為，硅谷銀行破產(chǎn)的本質(zhì)可以理解為PE/VC初創(chuàng)企業(yè)科技企業(yè)泡沫破裂的連鎖反應(yīng)。硅谷銀行的業(yè)務(wù)模式極大依賴于硅谷，優(yōu)勢(shì)是極度強(qiáng)化業(yè)務(wù)模式和盈利能力，但這種模式也會(huì)形成“風(fēng)投-初創(chuàng)企業(yè)-存款”這樣的一個(gè)加杠桿循環(huán)。

硅谷銀行早期將資金投給企業(yè)，可以幫初創(chuàng)企業(yè)尋找早期投資人，在中間完成過(guò)橋和資金流轉(zhuǎn)。初創(chuàng)企業(yè)將融資和收入存回硅谷銀行，使得硅谷銀行儲(chǔ)蓄增長(zhǎng)、利用儲(chǔ)蓄去購(gòu)買長(zhǎng)端和長(zhǎng)久期資產(chǎn)。付鵬認(rèn)為，硅谷銀行模式劣勢(shì)也非常明顯，業(yè)務(wù)客戶群體單一性過(guò)于集中，負(fù)債端也過(guò)于集中。

目前，硅谷銀行官網(wǎng)已被關(guān)閉，官網(wǎng)首頁(yè)顯示FDIC接管該行的相關(guān)消息。消息顯示，F(xiàn)DIC創(chuàng)建了圣克拉拉存款保險(xiǎn)國(guó)家銀行（DINB），以允許儲(chǔ)戶使用其受保存款并有時(shí)間在其他受保機(jī)構(gòu)開立賬戶。

圖片來(lái)源：硅谷銀行官網(wǎng)

在經(jīng)歷了數(shù)日的恐慌后，市場(chǎng)對(duì)硅谷銀行重現(xiàn)“雷曼時(shí)刻”的擔(dān)憂亦進(jìn)一步減弱，多位經(jīng)濟(jì)學(xué)家及業(yè)內(nèi)頂尖機(jī)構(gòu)均認(rèn)為硅谷銀行事件不至于引起金融危機(jī)。

“從目前來(lái)說(shuō)，硅谷銀行還不至于引起全面的金融危機(jī)，但是后續(xù)如果引發(fā)更大的銀行出現(xiàn)問(wèn)題的話，引發(fā)金融危機(jī)的可能性就會(huì)出現(xiàn)?！苯f(shuō)，“其實(shí)這也是美國(guó)必須要兜底的原因，如果不兜底的話，就很有可能引發(fā)整個(gè)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)?！?/p>

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