來源：壹財信

【資料圖】

作者：李作森

作為我國羽絨羽毛生產(chǎn)加工行業(yè)中唯一一家參與了《羽絨服裝》新國家標(biāo)準(zhǔn)制定的企業(yè)，安徽古麒絨材股份有限公司（下稱：古麒絨材）于2022年7月1日遞交了深交所主板IPO材料，并于今年1月6日對招股書進(jìn)行了預(yù)披露更新。

此前，古麒絨材申報上市前出現(xiàn)的股權(quán)糾紛訴訟和轉(zhuǎn)貸行為被證監(jiān)會與各媒體廣泛關(guān)注?！兑钾斝拧吩跒g覽招股書與公開數(shù)據(jù)，還發(fā)現(xiàn)古麒絨材招股書中披露的社保繳納人數(shù)與企信網(wǎng)工商年報不一致，其法人發(fā)起人與大供應(yīng)商還因為環(huán)境污染問題登上黑榜。

應(yīng)收賬款占比遠(yuǎn)高同行，募資重復(fù)補(bǔ)流超四成

古麒絨材主營業(yè)務(wù)聚焦于高規(guī)格羽絨產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品為鵝絨和鴨絨，應(yīng)用于服裝、寢具等羽絨制品領(lǐng)域。

2019年至2022年1-6月（下稱：報告期），古麒絨材分別實現(xiàn)營業(yè)收入45,921.82萬元、44,448.89萬元、59,575.05萬元、25,875.60萬元，2020年營收出現(xiàn)下滑；報告期各期其凈利潤分別為3,581.46萬元、5,399.33萬元、7,681.24萬元、2,771.98萬元，呈穩(wěn)步提升態(tài)勢。

盡管業(yè)績表現(xiàn)較好，但報告期內(nèi)古麒絨材的賒銷情況應(yīng)該值得關(guān)注。

報告期各期末，古麒絨材的應(yīng)收賬款賬面價值分別為 13,210.61 萬元、14,910.69萬元、15,476.13 萬元和 21,768.56 萬元，占同期營業(yè)收入比例分別為 28.77%、33.55%、25.98%和 42.06%，2022年1-6月數(shù)據(jù)年化后超過4成，整體處于波動狀態(tài)。

招股書中選取了深交所三家上市公司作為同行可比公司，分別為華斯股份、興業(yè)科技、華英農(nóng)業(yè)，通過查詢同花順中這三家可比公司的應(yīng)收賬款占營業(yè)總收入發(fā)現(xiàn)，2019年至2021年均值分別為14.31%、15.06%、13.28%，皆遠(yuǎn)低于古麒絨材。

此外，報告期各期末，古麒絨材流動比率分別為1.82倍、2.35倍、2.96倍和2.46倍，速動比率分別為0.86倍、0.92倍、1.11倍和0.88倍，2019 年至 2021 年流動比率和速動比率呈增長趨勢，2022 年上半年古麒絨材流動比率和速動比率略有下降，古麒絨材的流動負(fù)債均有足夠的流動資產(chǎn)提供償還保障，償債能力較強(qiáng)。

與此同時，古麒絨材各期末的資產(chǎn)負(fù)債率（合并）分別為39.90%、31.48%、28.94%和35.18%，同行可比公司均值分別為37.35%、44.31%、38.35%、36.46%，除了期初略高于同行均值外，古麒絨材其余各期資產(chǎn)負(fù)債率皆低于同行。

在優(yōu)秀的償債能力加持下，古麒絨材此次IPO還擬使用募集資金重復(fù)補(bǔ)流超四成。

此次IPO，古麒絨材擬募資50,103.94萬元，投入至年產(chǎn)2,800噸功能性羽絨綠色制造項目（一期）（下稱：制造項目）、技術(shù)與研發(fā)中心升級項目（下稱：研發(fā)中心項目）和16,500.00萬元的補(bǔ)充流動資金項目。

制造項目擬使用募集資金28,164.88萬元，其中包括預(yù)備費(fèi)1,167.12萬元、鋪底流動資金3,655.31萬元；研發(fā)中心項目擬投入5,439.06萬元，其中包括預(yù)備費(fèi)259.00萬元。此次古麒絨材共計補(bǔ)流21,581.43萬元，占募資總額的43.07%，超過4成。

社保繳納人數(shù)披露不一，法人股東攜供應(yīng)商登黑榜

《壹財信》通過對比古麒絨材招股書與其企信網(wǎng)工商年報，還發(fā)現(xiàn)兩處所披露的社保繳納人數(shù)也存不一致的情形。

截至招股書簽署日，古麒絨材不存在控股、參股子公司，報告期納入合并財務(wù)報表的安徽貢生羽絨羽毛檢驗有限公司也于2019年9月注銷。

據(jù)招股書，報告期各期末古麒絨材在冊員工總數(shù)分別為78人、106人、109人、117人，2019年與2020年繳納公積金人數(shù)僅為3人、41人，到2022年1-6月才提升至85人，2019年至2021年各期末古麒絨材社保繳納人數(shù)分別為68人、85人、95人，但在其企信網(wǎng)工商年報中卻顯示2019年至2021年社保繳納人數(shù)分別為63人、81人、96人，皆與招股書中人數(shù)不符。

報告期期初，古麒絨材還出現(xiàn)勞務(wù)派遣用工違規(guī)行為。截至2019年12月31日，古麒絨材勞務(wù)派遣用工人數(shù)為25人，占該年用工總?cè)藬?shù)的21.93%，超過了10%的紅線規(guī)定。

據(jù)企信網(wǎng)，《壹財信》發(fā)現(xiàn)古麒絨材在報告期內(nèi)還存在多次檢查結(jié)果存在問題的情況。

2022年9月6日南陵縣市場監(jiān)督管理局進(jìn)行的一項抽查檢查中，古麒絨材檢查結(jié)果為“責(zé)令整改；基本符合”。在雙隨機(jī)抽查中，也有兩次責(zé)令整改記錄：一次為2019年8月30日蕪湖市南陵縣應(yīng)急管理局進(jìn)行的“定向抽取計劃”，結(jié)果顯示為“發(fā)現(xiàn)問題已責(zé)令改正”；另一次是2022年10月11日蕪湖市市場監(jiān)督管理局（市知識產(chǎn)權(quán)局）進(jìn)行的“2022年度企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)隨機(jī)抽查（2022年9月）”結(jié)果也顯示為“發(fā)現(xiàn)問題已責(zé)令改正”。

古麒絨材的發(fā)起人股東為1名法人和4名自然人，法人發(fā)起人為上海新龍成集團(tuán)有限公司（下稱：上海新龍成），該公司為謝燦（謝玉成之女）持股80%、謝玉成（發(fā)行人董事長、總經(jīng)理）持股10%、謝偉（發(fā)行人副總經(jīng)理、董事會秘書）持股10%的公司。

《壹財信》查詢企查查發(fā)現(xiàn)，古麒絨材的發(fā)起人股東上海新龍成在報告期內(nèi)多次被處罰。

2019年4月19日，上海市楊浦區(qū)建設(shè)和交通委員會對上海新龍成違反建設(shè)工程建設(shè)程序管理規(guī)定處罰1.00萬元；2021年10月12日，上海市閔行區(qū)建設(shè)和管理委員會因上海新龍成未取得施工許可證擅自施工，對其處罰1.999萬元；2022年7月4日，上海新龍成因在淮南市綠城明月山南長樂郡項目未落實揚(yáng)塵污染防治措施，被罰款3.00萬元。

除自身抽查不達(dá)標(biāo)、法人股東被行政處罰外，古麒絨材報告期內(nèi)合作的大供應(yīng)商也難以讓其省心。

無為縣匯豐羽絨制品有限公司（下稱：匯豐有限）是古麒絨材報告期內(nèi)前五大供應(yīng)商之一，2019年至2021年古麒絨材向其采購金額分別為6,846.18萬元、4,175.55萬元、8,338.44萬元。

在二者合作金額最高的2021年，匯豐有限卻麻痹大意，未做好環(huán)保措施。2021年12月，蕪湖市生態(tài)環(huán)境局在對匯豐有限進(jìn)行現(xiàn)場檢查時發(fā)現(xiàn)其PH分析儀器出現(xiàn)故障，期間未向生態(tài)環(huán)境保護(hù)主管部門報告，也未安裝使用備用儀器或采取手工監(jiān)測的方式對污染物排放狀況進(jìn)行檢測，被處以罰款2.00萬元。同時綠網(wǎng)中還顯示匯豐有限有排污檢測超標(biāo)記錄。

不僅如此，另外兩家供應(yīng)商：安徽萬利達(dá)羽絨制品有限公司和臺前縣宏宇羽絨制品有限公司的綠網(wǎng)頁面也都顯示有排污檢測超標(biāo)情況。

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