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滬深港通擴(kuò)容！

3月3日，滬深交易所發(fā)布修訂后的滬深港通業(yè)務(wù)實(shí)施辦法，并將于3月13日正式實(shí)施。

修訂后，滬深股通成分股數(shù)量大幅提高。同時(shí)，基于風(fēng)險(xiǎn)可控的原則，設(shè)置50億元人民幣日均市值、3000萬(wàn)元人民幣日均成交金額、停牌天數(shù)占比低于50%等調(diào)入要求。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，此次互聯(lián)互通股票標(biāo)的范圍擴(kuò)大后，滬深股通將更廣泛納入滬深兩市上市公司股票，提高境外投資者參與A股市場(chǎng)的便利度，分享中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)紅利。港股通將納入符合條件的外國(guó)公司，為內(nèi)地投資者提供更多國(guó)際公司投資機(jī)會(huì)，進(jìn)一步提升我國(guó)資本市場(chǎng)雙向開(kāi)放水平。

調(diào)入滬深股通股票市值門(mén)檻定為50億元

《實(shí)施辦法》修訂后，滬深股通股票標(biāo)的選取標(biāo)準(zhǔn)主要變化如下：

一是成分股數(shù)量大幅提高。滬市方面，滬股通股票基準(zhǔn)指數(shù)由上證180指數(shù)、上證380指數(shù)擴(kuò)展為上證A股指數(shù)，成分股覆蓋將由滬市大、中盤(pán)股票進(jìn)一步拓展至中、小盤(pán)股票，并且每個(gè)行業(yè)可選取的股票不再受數(shù)量等限制。從名單上看，符合納入條件的滬股通股票共有1336只，市值合計(jì)51.11萬(wàn)億元，市值覆蓋率90.94%，較現(xiàn)行滬股通股票數(shù)量、市值和市值覆蓋率分別增加598只、8.74萬(wàn)億元和15.56個(gè)百分點(diǎn)。

深市方面，深股通股票基準(zhǔn)指數(shù)由現(xiàn)行深證成分指數(shù)和深證中小創(chuàng)新指數(shù)擴(kuò)展為深證綜合指數(shù)，基準(zhǔn)指數(shù)成分股基本覆蓋全部深市股票，成分股數(shù)量較擴(kuò)大前大幅提高。從名單上看，符合納入條件的深股通股票共有1336只，市值合計(jì)30.16萬(wàn)億元，市值覆蓋率86%，較現(xiàn)行深股通股票數(shù)量、市值和市值覆蓋率分別增加436只、3.35萬(wàn)億元和9.56個(gè)百分點(diǎn)。

二是調(diào)入滬深股通股票的市值門(mén)檻定為50億元，同時(shí)，兼顧防范股票低流動(dòng)性下波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，同步設(shè)置日均成交金額3000萬(wàn)元以上和全天停牌交易日天數(shù)占比低于50%等調(diào)入要求。

三是設(shè)置調(diào)出條件低于調(diào)入條件的調(diào)整緩沖機(jī)制，減少股票標(biāo)的頻繁調(diào)入調(diào)出情形。具體為，半年度定期調(diào)整考察時(shí)，非A+H股的滬深股通股票存在日均市值低于40億元，或者日均成交金額低于2000萬(wàn)元，或者全天停牌交易日天數(shù)占比50%以上的，調(diào)出滬深股通股票。

四是比照港股通下不同投票權(quán)架構(gòu)公司股票首次納入安排，明確滬深股通下具有表決權(quán)差異安排的公司股票首次納入安排。

明確滬深股通調(diào)整機(jī)制

在調(diào)整機(jī)制方面，《實(shí)施辦法》修訂后，滬深股通股票設(shè)置半年度、月度定期考察機(jī)制和臨時(shí)調(diào)整機(jī)制。一是設(shè)置半年度定期考察機(jī)制，每年5月底和11月底對(duì)上證A股指數(shù)成分股、深證綜合指數(shù)成分股進(jìn)行考察，一般于次月公布標(biāo)的名單并實(shí)施調(diào)整（遇節(jié)假日將做適應(yīng)性調(diào)整，具體時(shí)間以聯(lián)交所證券交易服務(wù)公司相關(guān)公告為準(zhǔn)）。

二是設(shè)置月度考察機(jī)制，每月末對(duì)當(dāng)月新納入上證A股指數(shù)、深證綜合指數(shù)或者當(dāng)月被撤銷(xiāo)風(fēng)險(xiǎn)警示的深證綜合指數(shù)成分股進(jìn)行考察，符合條件的一般于次月納入滬深股通標(biāo)的范圍。

三是沿用臨時(shí)調(diào)整機(jī)制，對(duì)于A+H股中的A股調(diào)入調(diào)出、風(fēng)險(xiǎn)警示股票和退市整理股票等類(lèi)型股票的臨時(shí)調(diào)出與現(xiàn)行安排一致。

新調(diào)整機(jī)制在考察時(shí)效性方面的效率進(jìn)一步提升。月度和半年度定期考察中，符合條件的股票標(biāo)的名單將于考察日下一個(gè)月的第二個(gè)星期五公布（遇節(jié)假日做適應(yīng)性調(diào)整），于公布日后的下一個(gè)星期五后的第一個(gè)滬深股通交易日生效。

業(yè)內(nèi)人士預(yù)測(cè)，本次標(biāo)的范圍擴(kuò)大后，基于新標(biāo)的調(diào)整機(jī)制相關(guān)規(guī)則估計(jì)，新股納入效率較現(xiàn)行機(jī)制將有較明顯提升。

港股通將納入符合條件上市外國(guó)公司

港股通標(biāo)的選取標(biāo)準(zhǔn)和調(diào)整機(jī)制也有所變化。

基于對(duì)等原則，港股通股票也設(shè)置調(diào)出緩沖機(jī)制。此外，根據(jù)內(nèi)地和香港監(jiān)管部門(mén)的安排，滿足實(shí)施辦法相關(guān)規(guī)定的港交所主要上市外國(guó)公司股票也將被納入港股通股票。

需要提醒投資者注意的是，個(gè)別外國(guó)公司可能在稅費(fèi)、公司行為等方面存在有別于現(xiàn)行港股通股票的特殊要求，如需要向外國(guó)政府繳納金融交易稅、需向投資者派發(fā)不同稅率股息等。由于當(dāng)前市場(chǎng)業(yè)務(wù)及技術(shù)系統(tǒng)無(wú)法支持以上特殊安排，該類(lèi)符合納入港股通資格的公司股票在本次滬深港通標(biāo)的擴(kuò)展時(shí)將暫緩納入，各方將繼續(xù)努力加快推進(jìn)相關(guān)工作。

來(lái)源：金融界

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