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??2月21日，A股運行較為平穩(wěn)。中午時間段，港股恒生指數突然出現跳水，A股也連帶出現一輪下挫，好在A股下午穩(wěn)住了，而港股下午下跌幅度還略有擴大。港股的股票主力是互聯(lián)網平臺企業(yè)，之前平臺企業(yè)經歷了一輪困境反轉，市值有很大的回升，但當前由于漲幅到達一定高度，市場投資人便有了分歧，能不能再爭一口氣，要看多空雙方博弈結果，也要看外部政策面、基本面的支撐。諸如美股中概股退市問題不再反復，不再出幺蛾子。諸如對平臺企業(yè)的支持政策，從文件措辭轉化為真正的政策利好。個人認為平臺企業(yè)未來發(fā)展是有空間的?；ヂ?lián)網時代，我們也可以稱為web1.0時代，web2.0時代和web3.0時代。我們在開年就說過三者的區(qū)別，web1.0是讀，web2.0是讀和寫，供和需，而對接讀寫和供需的，就是平臺經濟，web3.0是想要通過算法來取代平臺，但我認為短期做不到。所以我們依然認為現階段互聯(lián)網產業(yè)=web2.0時代的平臺企業(yè)。平臺依然是當前網絡經濟的主力，平臺企業(yè)輕資產運營，又占據數據資產價值，還能深入到用戶的社交圈，這些都是平臺企業(yè)的潛在優(yōu)勢。可以說，前幾年針對平臺企業(yè)的專項整治更像壓住了彈簧，而一旦放松，彈簧回彈是自然而然的。這個彈簧回彈不只是股價，也有業(yè)績。所以在一輪股價修復后，我認為2023年平臺企業(yè)還會有第二浪，由于平臺企業(yè)業(yè)績改善，平臺股將再起一輪行情。

市場今天比較熱的是周期板塊，ChatGPT今天暫時歇火，但ChatGPT這個詞匯投資人有必要牢牢記住，因為這個詞匯未來出現在資本輿論場的機會還有很多。和元宇宙不同，元宇宙是Meta先有PPT，再賣VR，而ChatGPT在一開始，實際上并沒有引起太大關注，而是因為用戶使用后的口碑，繼而成為一種流行。最大的區(qū)別在于，ChatGPT是用戶想要的東西。如果1、2個人用了后說好，那未來確定性并不明朗，而接近1億的用戶使用過了，還有人在不斷加入，那么大概率就是明確的未來。有趣的是復旦團隊搞了一個moos，結果帶火了毫無關系的復旦復華，足見市場熱情。周期板塊中比較火爆的依然是圍繞能源、整車等板塊。輪轂電機概念持續(xù)火爆，當前新能源車上用的比較多的還是輪邊電機，比如比亞迪仰望的原地轉圈，但輪轂電機是未來發(fā)展的大趨勢，值得期待。

周期板塊中比較意外的一個板塊是鋼鐵。我們昨天強調過，最近關注的焦點轉向兩會，而如果財政加大對基建投入，那么建材一定是個火爆的點。只不過，在鋼鐵和水泥兩者選擇中，我選擇水泥。同樣的，黃金和銅讓我選，我選銅。但不否認的是，基建投入的確也會增加鋼鐵的消耗量，所以，也不排除鋼鐵業(yè)今年比往年好，只不過有的選，我們認為水泥要好很多。因為環(huán)保要求提高后，國內小規(guī)模水泥產能基本被淘汰，所以上市的水泥股是具備一定規(guī)模優(yōu)勢的。而鋼鐵，我國大多數鋼鐵的礦石材料是需要進口，且國內粗鋼，主要是螺紋鋼一直就是過剩狀態(tài)，也沒有單一企業(yè)獲得絕對的市場份額優(yōu)勢。市場熱點切換，但主線依然是明確的，近期將關注3月份的兩會，我們認為，擴內需會成為一個重要議題。? ? ? ??

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