《投資者網(wǎng)》丁琬瓔

(資料圖片僅供參考)

近日，首家A股支付公司——拉卡拉支付股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“拉卡拉”，300773.SZ）發(fā)布了2022年業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)2022年歸母凈利潤(rùn)為3億元至4億元，同比下降63.05%至72.29%。

對(duì)于業(yè)績(jī)?nèi)绱舜蠓鹊南禄ɡ硎?，公司面臨自2020年疫情疫情爆發(fā)以來(lái)最大的經(jīng)營(yíng)壓力，支付業(yè)務(wù)和科技服務(wù)收入均有所下降。

據(jù)了解，除了主營(yíng)業(yè)務(wù)收入大幅下滑之外，拉卡拉的股權(quán)投資在2022年再次虧損，而且虧損金額進(jìn)一步擴(kuò)大為逾億元。

2022年度凈利潤(rùn)下降逾6成

公開(kāi)信息顯示，拉卡拉成立于2005年，作為第三方支付公司，其定位為“商戶數(shù)字化經(jīng)營(yíng)服務(wù)商”。2011年首批獲得支付牌照。2019年4月25日，拉卡拉在深交所成功上市，成為第一家登陸A股市場(chǎng)的第三方支付企業(yè)。

目前拉卡拉支付覆蓋商超、社區(qū)零售店、物流、餐飲、物業(yè)、貿(mào)易、保險(xiǎn)等行業(yè)。聚焦支付生態(tài)、科技SaaS和新零售三大業(yè)務(wù)，以中小企業(yè)為服務(wù)核心，累計(jì)服務(wù)商戶超過(guò)2500萬(wàn)家。

根據(jù)公司業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)拉卡拉2022年歸母凈利潤(rùn)3億元-4億元，同比下降63.05%-72.29%。

數(shù)據(jù)來(lái)源：拉卡拉2022年度業(yè)績(jī)預(yù)告

據(jù)了解，拉卡拉的主要業(yè)務(wù)包括支付業(yè)務(wù)、科技服務(wù)業(yè)務(wù)兩大類。其中支付業(yè)務(wù)包括境內(nèi)支付、跨境支付、支付服務(wù)業(yè)務(wù)，科技服務(wù)包括金融科技服務(wù)與IT科技服務(wù)。

細(xì)分來(lái)看，2020年疫情爆發(fā)以來(lái)，線下消費(fèi)場(chǎng)景下的商戶支付結(jié)算受到較大影響，拉卡拉支付業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)收入下滑較為明顯，相比2021年，公司活躍商戶進(jìn)一步減少，支付交易規(guī)模下降，從而使得支付業(yè)務(wù)收入減少。

拉卡拉認(rèn)為，受到較為復(fù)雜的國(guó)際政治和經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、國(guó)內(nèi)疫情反復(fù)及防疫措施升級(jí)，對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行和居民生活造成較大影響。線下商戶普遍面臨供貨不暢、銷售下滑、營(yíng)業(yè)時(shí)間不確定等多重壓力，經(jīng)營(yíng)受到顯著影響，甚至難以持續(xù)；公司分支機(jī)構(gòu)及合作渠道的商戶拓展工作因?yàn)橐咔榉揽卮胧┦艿捷^大的限制。

公告中還表示，在支付業(yè)務(wù)收入下降的情況下，公司繼續(xù)保持對(duì)渠道的扶持讓利政策，專業(yè)化服務(wù)費(fèi)維持在較高水平，導(dǎo)致支付業(yè)務(wù)毛利率下降。

根據(jù)半年報(bào)，2022年上半年，拉卡拉支付交易金額2.33萬(wàn)億元，同比減少10%，公司營(yíng)業(yè)收入30.1億元，同比減少9%，其中支付業(yè)務(wù)收入同比減少13%下降至25.55億元，毛利率同比減少4.24%。

與此同時(shí)，受銀行向商戶新增貸款規(guī)模減少影響，金融科技業(yè)務(wù)拖累了商戶科技服務(wù)，使得科技服務(wù)收入下降。

簡(jiǎn)言之，主營(yíng)業(yè)務(wù)構(gòu)成的兩大板塊支付業(yè)務(wù)和科技服務(wù)業(yè)受到重創(chuàng)，是拉卡拉業(yè)績(jī)大幅下滑的重要因素。

作為中國(guó)的支付行業(yè)第一股，2022年，拉卡拉除了主營(yíng)業(yè)務(wù)面臨“自2020年疫情爆發(fā)以來(lái)最大的經(jīng)營(yíng)壓力”之外，在股權(quán)投資、公司治理方面也面臨著不小的考驗(yàn)。

投資“問(wèn)題公司”虧損擴(kuò)大

在主營(yíng)業(yè)務(wù)收入下滑的同時(shí)，2022年，拉卡拉的長(zhǎng)期股權(quán)投資虧損進(jìn)一步加大，是影響其歸母凈利潤(rùn)的重要因素。

業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，公司長(zhǎng)期股權(quán)投資項(xiàng)下的參投上市公司，預(yù)告2022年度歸母凈利潤(rùn)虧損18-22億元，權(quán)益法下預(yù)計(jì)公司將確認(rèn)投資損失1-1.3億元。

業(yè)績(jī)預(yù)告中雖未披露拉卡拉參投的上市公司名稱，不過(guò)，根據(jù)藍(lán)色光標(biāo)此前剛剛發(fā)布的2022年度業(yè)績(jī)預(yù)告，其預(yù)計(jì)歸母凈虧損正好為18億元-22億元，拉卡拉亦在2022年半年報(bào)中曾披露，其持有藍(lán)色光標(biāo)的比例為5.84%，計(jì)算之后此項(xiàng)投資預(yù)計(jì)損失1-1.3億元。

公開(kāi)信息顯示，2021年，拉卡拉以9.144億元收購(gòu)藍(lán)色光標(biāo)1.44億股，入股后拉卡拉持有藍(lán)色光標(biāo)5.84%股份，成為藍(lán)色光標(biāo)第二大股東。

根據(jù)藍(lán)色光標(biāo)發(fā)布的業(yè)績(jī)預(yù)告，受商譽(yù)及無(wú)形資產(chǎn)、長(zhǎng)期股權(quán)投資等減值準(zhǔn)備影響，其預(yù)計(jì)2022年歸母凈虧損達(dá)18億元至22億元，扣非后歸母凈虧損15億元至19億元，而上年同期這兩項(xiàng)指標(biāo)為5.22億元、6.55億元。

值得注意的是，該業(yè)績(jī)預(yù)告披露不久，該公司便收到關(guān)注函。深交所連發(fā)“三問(wèn)”，要求公司補(bǔ)充披露相關(guān)減值測(cè)試具體過(guò)程，說(shuō)明相關(guān)假設(shè)、參數(shù)和指標(biāo)選取與2021年末減值測(cè)試時(shí)相比是否有重大變化、變化原因及合理性，減值計(jì)提時(shí)點(diǎn)是否準(zhǔn)確，以前年度減值測(cè)試是否審慎、合理等；以及相關(guān)投資明細(xì)、公允價(jià)值變動(dòng)測(cè)算過(guò)程及依據(jù)，是否履行審議程序和信披。

事實(shí)上，在投資藍(lán)色光標(biāo)的第一年（2021年），拉卡拉就因藍(lán)色光標(biāo)業(yè)績(jī)虧損從而投資虧損316萬(wàn)元，而2022年虧損進(jìn)一步擴(kuò)大至超1億。

今年年初，拉卡拉又發(fā)布公告，宣布收購(gòu)一家虧損公司，引起了投資者的不解。

今年1月16日，拉卡拉表示，擬使用自有資金人民幣1755萬(wàn)元收購(gòu)公司聯(lián)營(yíng)公司簡(jiǎn)鏈科技70%股權(quán)，收購(gòu)?fù)瓿珊?，公司持有?jiǎn)鏈科技股權(quán)比例為100%。

對(duì)于本次投資的目的，拉卡拉表示，主要是利用簡(jiǎn)鏈科技為行業(yè)及小微客戶提供數(shù)字金融科技服務(wù)的經(jīng)驗(yàn)與技術(shù)，共同開(kāi)發(fā)公司常年積累的大量行業(yè)及小微客戶資源，幫助客戶解決數(shù)字化升級(jí)和資金問(wèn)題，與客戶企業(yè)構(gòu)建更加緊密的業(yè)務(wù)聯(lián)系與信任基石，為業(yè)務(wù)的進(jìn)一步擴(kuò)展奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

公告顯示，被收購(gòu)的簡(jiǎn)鏈科技目前成立剛滿一年，尚且處于虧損狀態(tài)中：2022年度，簡(jiǎn)鏈科技實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1279.15萬(wàn)元，凈利潤(rùn)為-145.76萬(wàn)元。截至2022年12月31日，總資產(chǎn)為2699.15萬(wàn)元，不過(guò)，凈資產(chǎn)為2494.30萬(wàn)元，比實(shí)繳的注冊(cè)資本還低了160.70萬(wàn)元。

另外，由于公司董事、總經(jīng)理王國(guó)強(qiáng)持有簡(jiǎn)鏈科技10%股權(quán)，為本次交易的交易對(duì)手之一；公司董事長(zhǎng)孫陶然、董事李蓬，同時(shí)擔(dān)任本次交易對(duì)手之一的考拉科技董事，因此本次交易構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。

拉卡拉表示，除上述關(guān)聯(lián)關(guān)系外，其余交易對(duì)手方不存在與拉卡拉及其前十名股東、董監(jiān)高在產(chǎn)權(quán)、業(yè)務(wù)、資產(chǎn)、債權(quán)債務(wù)、人員等方面的其他關(guān)系以及其他可能或已經(jīng)造成上市公司對(duì)其利益傾斜的其他關(guān)系。

然而1755萬(wàn)元70%股權(quán)的出價(jià)收購(gòu)一家虧損公司，疊加本次交易構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易，使得本次收購(gòu)頗受市場(chǎng)關(guān)注。

股東減持高管頻變

2022年以來(lái)，拉卡拉多位重要股東已經(jīng)進(jìn)行了大比例減持。截至今年1月末，包括聯(lián)想控股在內(nèi)，拉卡拉的股東及董監(jiān)高等通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)減持累計(jì)套現(xiàn)金額在7億元左右。

去年11月27日，拉卡拉的第一大股東聯(lián)想控股的減持計(jì)劃期限屆滿，其合計(jì)減持1682.29萬(wàn)股股份，套現(xiàn)約2.97億元。今年1月9日晚間，拉卡拉披露，股東未名雅集、創(chuàng)金興業(yè)分別減持了32萬(wàn)股股份、6.61萬(wàn)股股份，均完成了清倉(cāng)退出。

股東減持甚至清倉(cāng)的同時(shí)，去年12月6日，公司發(fā)布關(guān)于變更總經(jīng)理暨補(bǔ)選非獨(dú)立董事的公告，公告稱董事會(huì)于近日收到公司董事兼總經(jīng)理陳烈的書(shū)面辭職報(bào)告，其因個(gè)人原因申請(qǐng)辭去公司總經(jīng)理、董事職務(wù)，辭職后將不再擔(dān)任公司任何職務(wù)，公司董事會(huì)同意聘任王國(guó)強(qiáng)為公司總經(jīng)理。

公開(kāi)資料顯示，2015年起，王國(guó)強(qiáng)即任拉卡拉支付股份有限公司高級(jí)副總裁、執(zhí)行總裁。此次請(qǐng)辭的陳烈2021年2月才剛剛上任，任職才1年8個(gè)月，公開(kāi)信息顯示，今年1月7日，拉卡拉法人已變更為現(xiàn)任總經(jīng)理王國(guó)強(qiáng)。

在近三年時(shí)間里，拉卡拉已連續(xù)三次更換總經(jīng)理。陳烈的上一任為舒世忠，曾是中國(guó)銀聯(lián)中國(guó)銀聯(lián)助理總裁、證通股份有限公司核心創(chuàng)始人之一，2016年底加盟拉卡拉支付，擔(dān)任集團(tuán)總裁。

分析人士認(rèn)為，公司高級(jí)管理人員是公司的核心人員，對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略制定以及企業(yè)未來(lái)的發(fā)展有決定性作用。有研究表明，企業(yè)高級(jí)管理人員的變更常常伴隨著企業(yè)戰(zhàn)略架構(gòu)和經(jīng)營(yíng)方式的變化，對(duì)企業(yè)短期內(nèi)的業(yè)績(jī)狀況和長(zhǎng)期發(fā)展?jié)摿Χ加兄匾挠绊憽?/p>

作為核心高管，總經(jīng)理頻頻變更，勢(shì)必會(huì)對(duì)拉卡拉的經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生重大影響。在經(jīng)歷了“自2020年疫情爆發(fā)以來(lái)最大的經(jīng)營(yíng)壓力”之后，拉卡拉能否在2023年打開(kāi)增長(zhǎng)空間，留待市場(chǎng)進(jìn)一步觀察。（思維財(cái)經(jīng)出品）■

關(guān)鍵詞：