春節(jié)假期結(jié)束，A股將迎來(lái)兔年第一個(gè)交易日。從外圍市場(chǎng)的表現(xiàn)來(lái)看，假期期間全球股市普遍上漲，1月23日至1月27日（大年初二至初六），納斯達(dá)克指數(shù)大幅上漲4.32%領(lǐng)先，亞太主要股指也基本上漲超2%，對(duì)于節(jié)后A股會(huì)起到提振情緒的作用。

(資料圖)

尤其是港股，1月26日港股兔年開(kāi)門(mén)紅，恒生指數(shù)大幅跳空高開(kāi)高走，當(dāng)日大幅上漲2.37%，隨后1月27日港股繼續(xù)上行，兩個(gè)交易日大幅上漲2.92%。A50指數(shù)期貨主力連續(xù)合約5個(gè)交易日也全部上漲，累計(jì)上漲達(dá)2.98%。

從高頻數(shù)據(jù)來(lái)看，春節(jié)假期國(guó)內(nèi)消費(fèi)復(fù)蘇的情況不錯(cuò)。春節(jié)假期全國(guó)國(guó)內(nèi)旅游出游3.08億人次，同比增長(zhǎng)23.1%，恢復(fù)至2019年同期的88.6%。實(shí)現(xiàn)國(guó)內(nèi)旅游收入3758.43億元，同比增長(zhǎng)30%，恢復(fù)至2019年同期的73.1%。

電影大盤(pán)方面，根據(jù)貓眼專業(yè)版，2023年春節(jié)檔票房收官67.6億元，位列影史第二，較2019、2022年分別增加15%和12%。2023年春節(jié)檔平均票價(jià)為52.4元，為近7年來(lái)首次下降，但觀影需求以及電影口碑較好，帶來(lái)高上座率驅(qū)動(dòng)票房大盤(pán)復(fù)蘇。

2023年全年來(lái)看，電影行業(yè)的復(fù)蘇趨勢(shì)比較明確。根據(jù)燈塔專業(yè)版，2022年國(guó)內(nèi)共上映了391部影片，僅為2019、2021年的64%、58%，頭部影片因?yàn)榉揽氐母蓴_定檔謹(jǐn)慎，優(yōu)質(zhì)內(nèi)容較為匱乏。去年底以來(lái)，國(guó)產(chǎn)及進(jìn)口影片審核持續(xù)釋放積極信號(hào)，漫威的《黑豹2》和《蟻人與黃蜂女：量子狂潮》已定檔2月份，國(guó)產(chǎn)片2月情人節(jié)檔期，五一檔期都有不少排片，因此影視ETF（516620）可以作為節(jié)后關(guān)注的方向之一。

汽車(chē)消費(fèi)短期數(shù)據(jù)一般，但是復(fù)蘇預(yù)期較強(qiáng)。2023年新能源車(chē)國(guó)補(bǔ)、燃油車(chē)購(gòu)置稅減半政策退出，春節(jié)假期的影響，1月汽車(chē)消費(fèi)的數(shù)據(jù)比較慘淡。據(jù)相關(guān)部門(mén)預(yù)測(cè)，1月汽車(chē)零售136.0萬(wàn)輛，同比-34.6%，環(huán)比-37.3%；新能源零售預(yù)計(jì)36.0萬(wàn)輛，同比+1.8%，環(huán)比-43.8%。但從外圍市場(chǎng)的表現(xiàn)來(lái)看，汽車(chē)板塊在多重利好下卻逆市上揚(yáng)。

假期特斯拉發(fā)布了2022年四季度及全年業(yè)績(jī)，收入和凈利潤(rùn)均超市場(chǎng)預(yù)期，特斯拉大漲帶動(dòng)港股蔚來(lái)、小鵬、理想、比亞迪股份等新能源汽車(chē)標(biāo)的的上漲。且特斯拉1月需求為史上最強(qiáng)勁，新增訂單是生產(chǎn)速度的兩倍，反映近期降價(jià)的刺激作用。特斯拉全球大幅降價(jià)，問(wèn)界、小鵬等也跟進(jìn)調(diào)整車(chē)價(jià)。春節(jié)期間，一些汽車(chē)商超店及4S店不打烊，推出線下促銷(xiāo)，春節(jié)假期客流量有所回暖。

后續(xù)來(lái)看，防控對(duì)消費(fèi)者出行及購(gòu)車(chē)影響減弱，消費(fèi)者信心回暖，車(chē)市穩(wěn)步常態(tài)化回歸。相關(guān)部門(mén)定調(diào)下，地方促消費(fèi)政策有望出臺(tái)，各大廠商也陸續(xù)發(fā)布補(bǔ)貼政策，對(duì)汽車(chē)市場(chǎng)構(gòu)成穩(wěn)定支撐。2023年汽車(chē)銷(xiāo)量有望呈現(xiàn)前低后高、總量增長(zhǎng)的局面。本輪A股市場(chǎng)反彈，汽車(chē)板塊因基本面因素相對(duì)落后，當(dāng)前汽車(chē)ETF（516110）、新能源車(chē)ETF（159806）或有低位布局的機(jī)會(huì)。

最后關(guān)注一下海外，除了國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，美有關(guān)部門(mén)加息放緩也是本輪市場(chǎng)反彈的動(dòng)力之一。周五的最新數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)去年12月個(gè)人消費(fèi)支出PCE物價(jià)指數(shù)同比增長(zhǎng)5%，符合預(yù)期，剔除波動(dòng)較大的食品和能源價(jià)格后，美有關(guān)部門(mén)更看重核心PCE物價(jià)指數(shù)，在去年12月同比增4.4%，同樣符合預(yù)期且弱于前值的4.7%。

PCE數(shù)據(jù)發(fā)布后，期貨市場(chǎng)預(yù)期，周四的美有關(guān)部門(mén)議息會(huì)議加息幅度將進(jìn)一步放緩到25個(gè)基點(diǎn)，3月繼續(xù)加息25個(gè)基點(diǎn)概率仍為85%，然后將暫停加息。目前來(lái)看，投資者預(yù)期下半年美有關(guān)部門(mén)還有開(kāi)啟降息的可能性。

隨著加息節(jié)奏的放緩，海外流動(dòng)性壓力緩解，可以關(guān)注納指ETF（513100）、標(biāo)普500ETF（159612）、港股科技ETF（513020）等有望出現(xiàn)的估值修復(fù)；另外美元指數(shù)回落，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇需求利好金屬價(jià)格上漲，有色60ETF（159881）、礦業(yè)ETF（561330）也有不錯(cuò)的布局機(jī)會(huì)，小伙伴們可以重點(diǎn)關(guān)注。

以上信息僅供參考，不構(gòu)成投資建議

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